OBCHODNÍ TÝDEN 17-21.2.2025 NA GLOBÁLNÍCH TRZÍCH

V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 17-21.2.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.

PA CO [4766]

V pondělí zůstaly americké trhy uzavřené z důvodu oslav Presidents‘ Day (také známý jako Washington’s Birthday). Tento svátek slaví narozeniny prvního amerického prezidenta George Washingtona a je federálním svátkem v USA. Díky tomuto naší pozornost přilákala země vycházejícího slunce respektive akcie společnosti PA CO, které rostly v pondělí o 18,37% Ovšem v následných dnech korigovaly a týden uzavřeli silnější „jen“ o 1,22%.

Společnost PA Co., Ltd. je japonská firma specializující se na poskytování personálních služeb, včetně dočasného zaměstnávání a outsourcingu. Byla založena v roce 1986 a sídlí v Tokiu. Akcie společnosti jsou obchodovány na tokijské burze cenných papírů . PA Co se zaměřuje na zprostředkování pracovních příležitostí v různých odvětvích, čímž přispívá k flexibilitě pracovního trhu v Japonsku.

TradingView bohužel nepodporuje online grafy japonské burzy proto přikládáme screenshot grafu.

Aby jsme pochopili co za tímto růstem stálo je potřeba zabrouzdat do jejich výsledkové zprávy, která je teda bohužel psána v japonštině, což není naše nejsilnější stránka ovšem Deepl si s tím poradil na výbornou.

POZITIVNÍ ASPEKTY
Nárůst čistého zisku: Čistý zisk připadající na akcionáře mateřské společnosti vzrostl o 63,3% oproti předchozímu období, dosahující 73 milionů jenů.
Zvýšení provozního zisku: Provozní zisk se zvýšil o 12,7 % na 67 milionů jenů, což naznačuje efektivnější provozní řízení.
Posílení vlastního kapitálu: Vlastní kapitál společnosti vzrostl na 465 milionů jenů, což představuje nárůst o 67 milionů jenů oproti předchozímu období.
Pozitivní cash flow z investičních aktivit: Společnost zaznamenala pozitivní cash flow z investičních aktivit ve výši 19 milionů jenů, což naznačuje efektivní investiční rozhodnutí.
Zvýšení dividendy: Společnost plánuje vyplatit dividendu ve výši 4,20 jenu na akcii, což je pozitivní signál pro akcionáře.

NEGATIVNÍ ASPEKRY
Pokles celkových aktiv: Celková aktiva společnosti klesla z 1 356 mil jenů na 1 337 mil jenů, což naznačuje snížení investičních nebo provozních kapacit.
Snížení hotovostních rezerv: Hotovost a ekvivalenty na konci období klesly z 877 mil jenů na 824 mil jenů, což může ovlivnit likviditu společnosti.
Pokles tržeb v segmentu personálních řešení: Tržby v segmentu personálních řešení klesly o 2,6% na 981 mil jenů, což naznačuje problémy v tomto segmentu.
Negativní cash flow z provozních aktivit: Cash flow klesla z 111 mil jenů na 21 mil jenů, což může naznačovat problémy v generování provozní hotovosti.
Stagnace celkového zisku: Celkový zisk před zdaněním zůstal na stejné úrovni, konkrétně 68 mil jenů, což může naznačovat stagnaci růstu.

OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Společnost PA Co., Ltd. očekává v roce 2025 růst napříč klíčovými finančními ukazateli. Tržby by měly dosáhnout 2 000 milionů jenů, což představuje meziroční nárůst o 6,5%. Provozní zisk by se měl více než zdvojnásobit na 135 milionů jenů, což odpovídá růstu o 101%. Čistý zisk připadající na akcionáře mateřské společnosti se očekává na úrovni 110 milionů jenů, což znamená meziroční nárůst o 49,8%. Zisk na akcii by měl vzrůst na 10,23 jenu. Celkově společnost předpokládá silný růst a zlepšení ziskovosti, což signalizuje pozitivní vyhlídky pro akcionáře.

Intel [INTC]

Úterý je očividně šťastný den Intelu, jelikož i v minulém týdnu Intel přivábil naší pozornost svým zajímavým růstem a právě v úterý 18.2.2025 akcie Intelu posílily o 16,07% a za celý tento týden připsaly +15,31%.

Za tímto růstem stály další novinky, které podpořily důvody růstu z týdne minulého.

Jenda ze zpráv se týká možných akvizicích směřujících od Broadcomu a TSMC směrem k Intelu. Podle informací z The Wall Street Journal zvažuje Broadcom převzetí divize navrhování a marketingu čipů společnosti Intel, zatímco TSMC má zájem o některé nebo všechny výrobní závody Intelu.

Druhá a za nás klidovější zpráva ovšem je onshoring.
Trumpovy snahy o „onshoring“ se zaměřují na přesun výroby a pracovních míst zpět do Spojených států. Cílem je posílit domácí průmysl, snížit závislost na zahraničních dodavatelích a podpořit ekonomický růst. Těchto cílů se snaží dosáhnout prostřednictvím několika klíčových strategií jako je zavedení cel na dovoz, daňové pobídky a snížení regulací nebo Trumpův závazek. Trump se zavázal osobně jednat se zahraničními výrobci a přesvědčovat je k přesunu jejich výrobních kapacit do USA, přičemž jim nabízí výhodné podmínky, jako jsou speciální zóny s nízkými daněmi a regulacemi.

Právě Intel hraje klíčovou roli v Trumpových snahách o „onshoring“ díky své pozici předního amerického výrobce polovodičů. Administrativa prezidenta Trumpa se zaměřuje na posílení domácí výroby čipů, aby snížila závislost na zahraničních dodavatelích a posílila národní bezpečnost. V rámci těchto snah Trumpova vláda zvažuje zavedení cel na dovoz polovodičů a dalších technologií, což by mělo motivovat společnosti k přesunu výroby do USA.

Z celé této situace právě pramení zájem zmíněných dvou firem o akvizici a není vyloučeno, že se k těmto společnostem nepřidají i další jména.

Bumble [BLBL]

Poslední dobou jsme psali primárně o pozitivních zprávách a ve středu jsme se rozhodli, že to vyvážíme zprávou negativní ať to nepůsobí, že „co výsledky to klenot“ a že na StockPikingu (výběru jednotlivých akcií na burze) může vydělávat kde kdo. Ve středu se tedy pověnujeme propadu, který je větší, než 1/4 tržní kapitalizace společnosti Bumble. Ve středu konkrétně došlo k poklesu o 30,31% a v celotýdenním horizontu se tato akcie obchoduje o 37,66% slabší.

Společnost Bumble byla založena roku 2014 Whitney Wolfe Herd v Americkém Austinu. Jedná se o seznamovací aplikaci, která se odlišuje tím, že umožňuje ženám iniciovat první kontakt. Firma vstoupila na burzu NASDAQ v únoru 2021 pod symbolem „BMBL“. Bumble nabízí platformu nejen pro romantické seznámení, ale také pro navazování přátelství a profesních kontaktů prostřednictvím funkcí Bumble BFF a Bumble Bizz.
V jednoduchosti se dá říct, že pokud jste americký investor a analýza Vám bere moc času, tím pádem nemáte čas seznamovat se a chcete vědět, jak pro Vás může být Bumble ideální platformou.

Za zmíněným poklesem akcie Bumble stálo zveřejnění hospodářských výsledků, které již na první pohled nebyly nic moc. Příjmy sice přesáhly tržní odhady o 0,44% zato zisky nenaplnily očekávání a byly horší o 19,66%. Jak je naším zvykem pojďme se podívat na výsledkovou zprávu a zjistit zda-li byl „pouze“ slabý zisk příčinou tohoto problému.

POZITIVNÍ APSEKTY
Celkové příjmy za rok 2024 vzrostly o 2% na 1,071.6 mil USD: Růst ukazuje, že společnost Bumble je schopná udržet růst svých příjmů i přes výzvy na trhu.
Příjmy z aplikace Bumble vzrostly o 3% na 866.3 mil USD: Tento růst je znamením, že hlavní aplikace společnosti je stále atraktivní.
Počet platících uživatelů Bumble ve4Q vzrostl o 5% na 2.8 mil: Růst uživatelů potvrzuje, že více lidí je ochotno platit za služby.
Provozní zisk činil 37.0 mil USD, což je 14.1% z příjmů: Společnost je schopná generovat provozní zisk a efektivně spravovat své náklady.
Upravený EBITDA činil 72.5 mil USD, což je 27.7% z příjmů: Tento ukazatel je důležitý, protože ukazuje schopnost společnosti generovat hotovost z provozní činnosti.

NEGATIVNÍ ASPEKTY
Celkové příjmy ve 4Q klesly o 4.4% na 261.6 mil USD: Tento pokles může být důvodem k obavám.
Příjmy z aplikace Bumble za 4Q klesly o 3.8% na 212.4 mil USD: Pokles příjmů z hlavní aplikace může signalizovat problémy s atraktivitou nebo konkurencí.
Příjmy z aplikace Badoo a dalších služeb klesly o 6.8% na 49.3 mil USD: Tento pokles ukazuje, že ostatní aplikace společnosti čelí výzvám na trhu.
Průměrné příjmy na platícího uživatele (ARPPU) klesly na 20.58 USD: Tento pokles naznačuje nižší průměrné výdaje uživatelů.
Provozní ztráta za rok 2024 činila 700.5 mil USD, což zahrnuje nepeněžní odpisy ve výši 892.2 mil USD: Tato ztráta může být důvodem k obavám pro investory ohledně dlouhodobé finanční stability společnosti.

OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Společnost Bumble Inc. plánuje v roce 2025 pokračovat ve své strategii zaměřené na posilování svého ekosystému, poskytování výjimečných zákaznických zkušeností a zlepšování své příjmové strategie. Společnost se zaměřuje na inovace produktů a udržování vysoké výkonnosti, což by mělo přinést dlouhodobou hodnotu pro akcionáře. S návratem vizionářského zakladatele do vedení je Bumble dobře připraveno na odvážné přetvoření budoucnosti online seznamování a vytváření smysluplných a laskavých spojení v souladu se svou misí.

Alibaba [BABA]

Čtvrteční den symbolizoval růst čínských Eshopů a to díky Alibabě, (o které jsme psali v našem článku KDE INVESTOVAT ZAČÁTKEM ROKU 2025) která zveřejnila výsledky hospodaření za poslední část roku. Tento pozitivní sentiment se odrazil například i do akcií JD.com (o kterém jsme před nedávnem také psali)

Co se zmíněné Alibaby týče, tak ta za Čtvrtek skončila silnější o 8,09% (v maximech přidávala dokonce necelých 15%) za celý týden si akcie Alibaby polepšila o 22,95%.
Co se JD.com týče tak za čtvrtek + 5,1% (v maximech dokonce +9,6%) a za celý týden si tato akcie připisuje + 7,94%.
Mimochodem zveřejnění výsledků společnosti JD.com se očekává 6.3.2025

Už na základě bazálních metrik je jasné, že výsledky Alibaby dopadly obstojně. Příjmy sice přesáhly odhady „jen“ o 0,6% zato zisky vyskočily o 9,86% nad rámec tržních predikcí. Samozřejmě je důležité podívat se do výsledkové zprávy a celou situaci zhodnotit podrobněji.

POZITIVNÍ APSEKTY
Výrazný nárůst čistého zisku – Čistý zisk vzrostl o 333% meziročně na 46,4 miliardy RMB (6,36 miliardy USD), což signalizuje silný výkon společnosti​.
Růst tržeb – Celkové příjmy se zvýšily o 8% na 280,2 miliardy RMB (38,4 miliardy USD)​.
Zlepšení provozní efektivity – Provozní zisk vzrostl o 83% a dosáhl 41,2 miliardy RMB (5,64 miliardy USD), což znamená vyšší efektivitu a lepší řízení nákladů​.
Růst cloudového byznysu – Tržby divize Cloud Intelligence Group vzrostly o 13%, přičemž AI související produkty rostou trojciferným tempem již šesté čtvrtletí v řadě​.
Strategické zpětné odkupy akcií – Alibaba odkoupila 119 milionů akcií (15 milionů ADS) v hodnotě 1,3 miliardy USD, což podporuje hodnotu pro akcionáře.

NEGATIVNÍ ASPEKTY
Pokles volného cash flow – Volné cash flow se snížilo o 31% na 39 miliard RMB (5,35 miliardy USD), což ukazuje vyšší kapitálové výdaje​.
Problémy v Cainiao (logistika) – Tržby Cainiao klesly o 1% na 28,2 miliardy RMB (3,87 miliardy USD) kvůli restrukturalizaci​.
Ztráty v mezinárodním segmentu – Alibaba International Digital Commerce Group (AIDC) vykázala ztrátu 4,95 miliardy RMB (678 milionů USD), což představuje 57% meziroční zhoršení​.
Pokračující ztráty v digitálních médiích – Divize Digital Media & Entertainment Group vykázala ztrátu 309 milionů RMB (42 milionů USD), což značí přetrvávající problémy​.
Oslabení e-commerce růstu – Přestože Taobao a Tmall Group rostly o 9%, některé segmenty, jako přímý prodej, klesly o 9%​.

OFICIÁLNÍ TRŽNÁ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Alibaba se v následujícím období zaměří na další růst cloudové divize a AI technologií, které již šesté čtvrtletí po sobě vykazují trojciferný meziroční růst. Poptávka po veřejných cloudových službách a AI řešeních by měla nadále akcelerovat, což podpoří tržby i ziskovost. V e-commerce segmentu plánuje Alibaba zlepšit uživatelskou zkušenost na platformách Taobao a Tmall prostřednictvím výhodnějších nabídek pro členy 88VIP, lepších zákaznických služeb a investic do cenově konkurenceschopných produktů. Společnost se zároveň soustředí na optimalizaci portfolia, strategické odprodeje vedlejších aktiv a zvyšování provozní efektivity, aby dlouhodobě posílila svoji konkurenceschopnost na globálním trhu.

VÝHLEDY ZPĚTNÉHO ODKUP AKCIÍ (BuyBack): V rámci programu zpětného odkupu akcií Alibaba ve čtvrtletí odkoupila 119 milionů akcií (15 milionů ADS) v celkové hodnotě 1,3 miliardy USD. Tím snížila celkový počet vydaných akcií o 103 milionů, což představuje 0,6% čistou redukci po započtení nově vydaných akcií v rámci zaměstnaneckého opčního programu. Program zpětného odkupu zůstává aktivní s autorizovaným zůstatkem 20,7 miliardy USD, platným do března 2027.

COCOA / KAKAO

V pátek zabrouzdáme po delší době na komoditní trh, jelikož propad krátkodobě o víc než 10% se na komoditním trhu nevidí každý den. Konkrétně za pátek cena kakaa klesla o 9,29% a za celý týden byl propad o – 8,93%.

Hlavními důvody zmíněného poklesu jsou obavy z poklesu poptávky po čokoládě a rostoucí náklady na výrobu. Vysoké ceny kakaa vedou k tomu, že výrobci čokolády zvažují zvýšení cen svých produktů, což by mohlo snížit poptávku. Navíc změny klimatu a nepříznivé počasí v hlavních pěstitelských oblastech jako je Pobřeží slonoviny a Ghana ovlivňují produkci kakaa.

Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, ir.bumble.com, ctse.aei.org, wsj.com, thetimes.com, deepl.com, pa-co-ltd.co.jp, grist.org, msn.com, data.alibabagroup.com.