Na konci roku jsme vydali článek, SANTA RALLY – KDE INVESTOVAT ZAČÁTKEM ROKU 2025 ? kde jsme vysvětlili co je to SANTA RALLY, jak jí využít ale hlavně jsme rozebrali 3 sektory, které statisticky bývají velice zajímavé v okamžik, co se zveřejňují výsledky za kalendářní 4 čtvrtletí. Jedná se o sektory platby, eshopy a logistika.
V pomyslném druhém díle KDE INVESTOVAT V ÚNORU ROKU 2025 ? si rozeberme pomyslné poslední vlaštovky, které budou zveřejňovat své výsledky až koncem února, případně až v březnu.
Ještě před tím, než ale začneme, tak se pojďme podívat na akcie, o kterých jsme psali, jak si vedly během ledna. Od začátku roku do zveřejnění výsledků a od minima po maximum.
| SPOLEČNOST | ZA LEDEN | OD 2.1 DO Q | MIN-MAX |
| MasterCard | 4,9% | 6,97% | 15,35% |
| Visa | 7,54% | 7,9% | 15,59% |
| American Express | 5,79% | 7,1% | 12,08% |
| PayPall | 3,2% | -4,2% | 13,91% |
| Alibaba | 17,1% | 61,15% | 29,4% |
| Amazon | 7,05% | 4,7% | 11,86% |
| Jumia | 3,37% | -26,73% | 20,19% |
| Ebay | 8,95% | 2,46% | 15,48% |
| UPS | -10,07% | -7,57% | 12,71% |
ZAJÍMAVÉ FIRMY ZVEŘEJŇUJÍCÍ VÝSLEDKY HOSPODAŘENÍ NA PŘELOMU ÚNORA A BŘEZNA
Tentokrát začneme Eshopy. jelikož se jich dostalo do našeho hledáčku nejvíce. Tento článek rozebere 3 eshopy 2 logistické firmy a 1 zprostředkovatele plateb.
E-SHOPY
Eshopy se zařadili jako vůbec nejvýkonnější při pohledu na tržní pohyb od začátku do konce měsíce. Průměrný pohyb byl +9,1175%
Jd.com [JD]
JD.com, známá také jako Jingdong, je největší čínská e-commerce společnost založená v roce 1998. Původně se jednalo o prodejní síť pro magnetooptické přístroje, a le brzy se rozšířila na elektroniku, mobilní telefony, počítače a další spotřebiče. V roce 2004 spustila svůj B2C (obchodní model, kde firmy prodávají své produkty nebo služby přímo konečným spotřebitelům) e-commerce web a v květnu 2014 začala kotovat na NASDAQ.
V roce 2020 se stala členem Hong Kong Stock Exchange (HKEx). V roce 2022 otevřela první služební centra v USA, což posílilo její mezinárodní přítomnost. JD.com nabízí širokou škálu produktů od elektroniky a domácích spotřebičů až po zdravotnické produkty a služby. Společnost investuje do technologií jako jsou umělá inteligence, robotika a autonomní vozidla, což ji činí lídrem v oblasti logistiky a zásobování.
I přes to, že JD nabízí širokou škálu produktů včetně oblečení, domácích potřeb a zdravotních potřeb tak je co do tržní kapitalizace největší Eshop zaměřující se primárně na elektroniku v celosvětovém měřítku
O tom, že JD.com není malá firma svědčí i fakt, že jsou umístěni na 47 místě žebříčku Fortune global.
Jd.com FUNDAMENT
Podle základních metrik jako je P/E (popřípadě i očekávané P/E) P/B i P/S se tato firma jeví jako podhodnocená. Co se zadlužení týče bavíme se tady o společnosti, která má přijatelnou míru dluhu vůči hodnotě společnosti. Při pohledu na EPS (zisk na akcii) vidíme relativně obstojné čísla a žádný problém nevidíme ani s efektivitou hospodaření (indikátory ROI, ROA, ROE). I přes to, že má firma relativně nízký profit margin, (profitabilní marži) tak minmálně v tomto roce s tím nemáme problém, jelikož velké množství lidí preferovalo za rok 2024 (tedy za ro který bude relevantní pro nadcházející výsledky) nízké ceny, což buďme k sobě upřímní čínské společnosti zvládají na výbornou.
O tématu preference nízkých cen jsme psali ZDE.
Další věc co stojí za zmínku je fakt, že čínská vláda zejména koncem roku pumpovala velké peníze do tamní ekonomiky, což by se logicky mělo projevit v tržbách a ziscích Eshopů.
Obavy z amerických cel v tomto případě nejsou na pořadu dne, jelikož firmě prochází (data za poslední roční uzávěrku) prakticky 100% příjmů z Číny. Případná obchodní válka by na základě tohoto aspektu mohla hrát spíše do karet této firmy, jelikož by se čínský trh mohl pročistit od amerických konkurentů.
Obdobný názor nespíš sdílí i Michael Burry (superinvestor co předpověděl krizi). Jeho největší nákup (který byl naposled zveřejněn) byl nákup právě této akcie.
Jak se na JD dívají analytici
Mezi analytiky se tato firma těší oblibě, jelikož z 13 pokrytí nákupním ratingem jsou pouze 2 hold nebo li držet a při případné korekci případně dokoupit a 11 doporučuje nakupovat a to s tím, že průměrná cílová cena je dokonce o 16,5% vyšší, než cena akcie v době pasní článku.
STATISTIKA VÝVOJE CENY JD OD ZAČÁTKU ÚNORA
| ROK | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| % | +13,54 | -8 | +15,45 | +11 | -1,8 | -26 | -25 | -12,1 |
Závěr pozorování: Za posledních 8 let se 5x stalo, že by tato akcie od začátku února do zveřejnění výsledků klesla.
Nunto ovšem dodat, že od začátku covidu existovaly obavy z vnitřních problémů společnosti, jako jsou zvyšující se náklady na marketing a logistiku, což mohlo ovlivnit ziskovost. Podle dostupných informací se společnosti nejspíše podařilo díky optimalizaci svých nákladů na marketing a logistiku celý tento problém zažehnat, což hypoteticky může signalizovat novou éru růstu této společnosti.
PRŮMĚRNÝ RŮST AKCIE ZA NÁMI SLEDOVANÉ OBDOBÍ -4,1%.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY JD BUDOU ZVEŘEJNĚNY 6.3.2025.
Wallmart [WMT]
Walmart byl založen Samem Waltonem roku1962 v Arkansasu. Na burze je kótován již 53. rokem (od roku 1972). Jedná se se obratu o největší firmu na světě (dlouhé roky vévodí žebříčkům Fortune 500 a Fortune global) Wallmart nabízí široký sortiment produktů, od potravin přes zbraně až po elektroniku, oblečení a domácí potřeby. V posledních letech Walmart výrazně investoval do svého e-shopu, což se jim vyplatilo a pomáhá jim konkurovat dalším velkým hráčům na trhu, jako je Amazon. To nejen rozšířilo jejich zákaznickou základnu, ale také posílilo jejich přítomnost v oblasti online nakupování.
To, že je Wallmart v oblasti Eshopu aktivní dokládá i fakt, že pro své e-shopové objednávky využívá částečně vlastní doručovací síť. Pro doručení zboží zákazníkům využívá samozřejmě i lokální třetí strany, které zajišťují dodávku přímo k domácím adresám. Co je ale zajímavé tak fakt, že Walmart experimentuje s používáním dronů pro rychlé doručení některých produktů, jako jsou potraviny a léky. Tento systém je již k dispozici ve více, než 30 městech a obcích v oblasti Dallas-Forth Worth.
Samozřejmě stále je Wallmart primárně kamenný obchod a to opravdu velký, pro představu průměrná plocha Walmartu se pohybuje kolem 15 000 až 20 000 m2 (Jen pro představu průměrný Kaufland v ČR má 2-3 tis m2.)
Walmart má obchody nejen v USA, ale také v dalších zemích jako Kanada, Mexiko, Brazílie, Spojené království a Japonsko, proto si můžeme dovolit tvrdit, že se jedná o nadnárodního giganta s dobrou geografickou diversifikací.
Wallmart FUNDAMENT
Při pohledu na metriky P/E a P/B vidíme, že se bavíme o (minimálně na první pohled) předražené firmě. Navíc Wallmart má relativně vyšší dluh, což se na první pohled může zdát také jako ne úplně optimální situace. Při pohledu na P/S se dá bavit spíše o akcii levné a právě díky tomuto ukazateli se dá mluvit o relativně neškodném dluhu.
NA CO SI TEDY PŮJČOVALI?
V posledních letech si Walmart bral dluh hlavně na financování svého e-shopu, investic do technologií a rozvoje nových obchodních oblastí. To zahrnuje zlepšení logistiky, digitalizaci prodejen a expanzi jejich online platformy, což jim pomáhá konkurovat dalším velkým hráčům na trhu. V tomto případě se dá tedy mluvit o „dobrém dluhu,“ který přirozeně ovlivňuje i čísla jako P/E nebo P/B.
Při pohledu na EPS (zisk na akcii) sice nevidíme světoborné čísla, ovšem bavíme se o číslech udržitelných, což je pozitivní zejména pro konzervativnější investory.
Co se týče míry efektivity hospodaření dle ROE, ROA a ROI nevidíme také nic extra zázračného, rozhodně ale ani nic co by nás znepokojovalo.
Velké překvapení pro nás byl nízký profit Margin, který je dokonce nižší, než u čínského JD.com. Právě nízkou profitabilní marži vnímáme jako slabinu Wallmartu, který by teoreticky mohl být vyplněn zmíněnými investicemi a splacením dluhu. Co se nám u této firmy nelíbí, tak že v okamžik expanze vyplácí dividendy. Nicméně vždy v dohledné minulosti byla dividenda udržitelná.
CO JE ŠPATNĚ NA JEJICH DIVIDENĚ?
Jednoduše řečeno tím, že firma vplatí dividendu vezme a rozdá peníze, které nemůže použít jinde, což dovede zpomalit tempo inovativní expanze.
Jak se na Wallmart dívají analytici
V obecné rovině se dá říct, že analytici vnímají tuto společnost pozitivně, nicméně neočekávají závratný růst v dohledné době. Z 28 bankovních či analytických domů pouze 2 doporučují držet a zbytek nakupovat. Nicméně průměrná cílová cena je stanovena na 100$, což je „jen“ o 5,5% výš, než je tržní cena v době psaní článku.
STATISTIKA VÝVOJE CENY WALLMARTU OD ZAČÁTKU ÚNORA
| ROK | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| % | +7,58 | -8,5 | +8,9 | +3,37 | -1,1 | -1,47 | +2,5 | +6,4 |
Závěr pozorování: Za posledních 8 let se pouze 3x stalo, že by tato akcie od začátku února do zveřejnění výsledků klesla.
PRŮMĚRNÝ RŮST AKCIE ZA NÁMI SLEDOVANÉ OBDOBÍ +2,2%.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY WMT BUDOU ZVEŘEJNĚNY 20.2.2025.
Kroger [KR]
Kroger vznikl v roce 1883, kdy Barney Kroger otevřel svůj první obchod ve městě Cincinnati v Ohiu. Od té doby se stal jedním z největších supermarketů v USA, s tisíci obchodů ve 35 státech. Kroger je známý svou inovativností, jako první obchod, který zavedl vlastní pekárnu a masový oddíl. V roce 1972 se stal prvním obchodem, který používal elektronické skenerky. Kroger také rozvinul své online aktivity, nabízejíc e-shop a různé aplikace pro snadnější nákup a zákaznickou podporu
Do jisté míry tuto společnost můžeme přirovnat na českém trhu ke Globusu.
Kroger rozvinul své online aktivity, aby konkuroval dalším velkým hráčům na trhu, obdobně jako Walmart. Kroger nabízí e-shop, objednávky na odběr nebo doručení, digitální kupony a online lékárnu. Kroger také zavedl online kurzy. Tato investice do online služeb je podobná Walmartu, který investuje do svého e-shopu, technologií a logistiky, aby zvýšil svou konkurenceschopnost a uspokojil potřeby svých zákazníků.
Co se logistiky týče, tak Krger využívá jak vlastní doručovací síť, tak externí firmy. Pro své e-shopové objednávky Kroger používá lokální třetí strany, které zajišťují dodávku přímo k domácím adresám. Kroger také spolupracuje s Instacart, který nabízí rychlé doručení v několika hodinách. Tento přístup je podobný Walmartu, který také využívá kombinaci vlastních a externích doručovacích služeb pro své e-shopové objednávky.
Jednoznačně pozitivní body Kroger získává u rodin s dětmi, jelikož se vyznačuje nejen kvalitními potravinami, ale i aktivitami pro děti. Tuto věc dotáhli dál, než jakýkoli jiný obchod, (alespoň co máme informace) jelikož provozují i vlastní letní tábory.
Kroger FUNDAMENT
Při pohledu na jejich P/E, P/B a hlavně P/S můžeme směle tvrdit, že se jedná o výrazně podhodnocenou akcii a to i přes to, že je firma zatížena velkým dluhem.
Hlavní důvody dluhu zahrnují financování růstu e-shopu, investice do technologií, zlepšení logistiky a rozvoj nových obchodních oblastí. Kroger také investuje do svých privátních značek a finančních služeb, což přispívá k jeho dluhům. Proto stejně jako v případu můžeme mluvit o „dobrém dluhu.“
Při pohledu na EPS to už tak pozitivně nevypadá, jelikož v posledních letech nejspíš kvůli rozsáhlým investicím zisk na akcii byl záporný ovšem jak je obecně známo, tak trh hledí dopředu a výhledy na nejbližších 5 let vypadají pozitivně, což je pro celou řadu investorů směrodatné.
Co se týče efektivity hospodaření je na tom o sice hůř, než Wallmart, ale pořád se bavíme o číslech, které nevnímáme jako riziko. Díky tomu, že poměrově k firmě má Kroger vyšší dluh, než Wallmart je v celku pochopitelné, že i jejich profit margin bude nižší. Jak jsme už ale zmínili celá tato situace je zapříčiněna probíhající mohutnou expanzí, což momentálně nevnímáme jako nějaký velký problém.
V jednoduchosti jde říct, že jediná věc, která nám na této firmě opravdu překáží je zbytečná dividenda (která je navíc vyšší, než u Wallmartu) jelikož brzdí celý proces expanze. Nicméně i v tomto případě je dividenda udržitelná a nepředstavuje riziko pro firmu samotnou.
Jen pro zajímavost Krooger je 25 firma v žebříčku Fortune 500 a v celosvětovém Fortune Global jsou na úctyhodném 51 místě.
Jak se na Kroger dívají analytici
I přes to, že bilance je zde zatím nejhorší, tak ani jeden analytický dům nemá negativní rating. Navíc Kroger má téměř 3x vyšší predikovaný růst, než Wallmart. Mezi 15 analytickými domy jich 7 doporučuje držet a případně kupovat v propadech, zbylých 8 bankéřů či analytiků doporučuje nakupovat.
STATISTIKA VÝVOJE CENY JD OD ZAČÁTKU ÚNORA
| ROK | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| % | -8,97 | -22 | -10,41 | +24,15 | -1,32 | +26,2 | +2,26 | +19,75 |
Závěr pozorování: Za posledních 8 let se 4x stalo, že by tato akcie od začátku února do zveřejnění výsledků klesla.
PRŮMĚRNÝ RŮST AKCIE ZA NÁMI SLEDOVANÉ OBDOBÍ 3,7%.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY KR BUDOU ZVEŘEJNĚNY 6.3.2025.
LOGISTIKA
Logistické společnosti se na našem pomyslném žebříčku umístily jako nejhorší. Jediná firma kterou jsme v minulém období sledovali předvedla pokles o -7,57%
Nicméně v průběhu celého měsíce vykazovali zajímavý růst a tím se potvrdila naše hypotéza že minimálně UPS se oplatí prodat ještě před výsledky. Díky tomu že firma zveřejnila výsledky hospodaření koncem měsíce tak i pohyb za celý měsíc vypadá tragicky. Nicméně ještě den před výsledky akcie otevírala + téměř 10% od začátku měsíce.
FedEx [FDX]
FedEx Corporation je americká multinacionální společnost, která se zaměřuje na dopravu, e-commerce a obchodní služby. Byla založena v roce 1971 Frederickem W. Smithem a její sídlo se nachází v Memphisu, Tennessee. Společnost poskytuje širokou škálu služeb prostřednictvím svých segmentů, včetně FedEx Express, FedEx Ground, FedEx Freight a FedEx Services.
FedEx je známá především díky svým typickým bílím dodávkám kde prakticky po celém světě konkuruje lokálním dopravcům (v ČR například konkurují PPLku a dalším) Mimo jiné se proslavili svou leteckou dopravou, která zavedla noční doručení jako jednu z hlavních služeb. Společnost poskytuje dopravní, logistické a obchodní služby v více než 220 zemích a regionech po celém světě. V roce 2024 dosáhla celkového obratu 87,7 miliard USD.
FedEx Corporation vstoupila na New York Stock Exchange (NYSE) 28. prosince 1978. Společnost zahájila obchodování svými akcie pod značkou FDX.
FedEx plánuje rozvinout několik klíčových projektů a to v dohledném horizontu. Jedním z hlavních projektů je Network 2.0, který se zaměřuje na integraci Express a Ground sítí s cílem zvýšit efektivitu a flexibilitu doručovacích služeb a dosáhnout úspor až 2 miliard USD do roku 2027. Dále FedEx plánuje sjednotit své operující společnosti (FedEx Express a FedEx Ground) do jedné organizace, což zvýší flexibilitu, efektivitu a inteligenci sítě s cílem dokončit tento proces do června roku 2025.
FedEx Express se zaměřuje na rychlé doručování časově citlivých zásilek pomocí vlastních letadel a zaměstnanců. Tato síť je ideální pro zásilky, které musí být doručeny co nejdříve.
FedEx Ground se naopak specializuje na doručování méně naléhavých zásilek v USA a Kanadě prostřednictvím nezávislých subdodavatelů, kteří mají své vlastní řidiče. Tato síť je ekonomičtější pro zásilky, které nevyžadují okamžitou dodaci.
FedEx se momentálně snaží integrovat tyto dvě sítě prostřednictvím projektu Network 2.0, což by mělo zvýšit efektivitu a snížit náklady.
Investice do technologických inovací, které zvýší efektivitu doručování a zlepší data-driven insights (závěry a poznatky, které jsou získány na základě analýzy dat) pro klienty, jsou dalším důležitým projektem, který by měl dosáhnout úspor až 4 miliard USD do konce fiskálního roku 2025. Tyto projekty ukazují, že FedEx se neustále snaží inovovat a zlepšovat své služby, aby lépe splňovala potřeby svých klientů ale také dokázala lépe odolávat svým konkurentům.
FedEx FUNDAMENT
Při pohledu na jejich ukazatele P/E (zejména očekávané P/E), P/B a hlavně P/S můžeme směle prohlásit, že tato akcie je relativně podhodnocená, a to i navzdory značnému zatížení společnosti dluhem.
FedEx je momentálně zatížena dluhem z několika důvodů.
Investice do technologických inovací a modernizace logistického systému vyžadují velké kapitálové výdaje, stejně jako rozvoj a modernizace logistických center po celém světě. Integrace různých částí sítě, jako je projekt Network 2.0, rovněž přináší významné náklady. Dalším faktorem jsou akvizice, jako například akvizice TNT Express v roce 2016, které přinesly dodatečné finanční závazky. Společnost se také zapojuje do odkupu vlastních akcií, což zvyšuje hodnotu pro stávající akcionáře, ale přispívá ke zvýšení dluhu. Tyto faktory společně přispěly k současnému zatížení dluhů FedEx, ale jsou také součástí jejich dlouhodobé strategie růstu a udržení konkurenceschopnosti, proto i tento dluh můžeme vnímat jako dluh dobrý.
Co se EPS týče, tak se očekává, že v příštích 5 letech poroste pomaleji, než v letech předchozích, což u vyzrálé společnosti není nic neobvyklého. Pokud k tomu přičteme ještě relativně obstojnou profitabilní marži a nikterak špatnou kondici v hospodaření s kapitálem, tak se dá očekávat, že v dohledných letech může FedEx zařadit do klubu oblíbených hodnotových akcií a to samozřejmě v okamžiku, kdy úspěšně dokončí projekty a tím sníží celkový dluh.
Jak se na FedEx dívají analytici
Při zohlednění názorů analytických domů můžeme usoudit, že nákup této akcie je dobrý nápad. Z celkového počtu 19 bankovních domů jich 14 doporučuje akcie nakoupit, 4 radí držet a pouze 1 doporučuje prodat. Průměrná cílová cena v době psaní článku představuje potenciál růstu téměř 22%.
STATISTIKA VÝVOJE CENY JD OD ZAČÁTKU ÚNORA
| ROK | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| % | +4,58 | +5,8 | +3 | -28,8 | +16,6 | +5,15 | +10,3 | +19 |
Závěr pozorování: Za posledních 8 let se pouze 1x stalo, že by tato akcie od začátku února do zveřejnění výsledků klesla.
PRŮMĚRNÝ RŮST AKCIE ZA NÁMI SLEDOVANÉ OBDOBÍ +4,45%.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY FDX BUDOU ZVEŘEJNĚNY 20.3.2025.
Deutsche Post [DHL]
DHL je jednou z největších světových logistických společností, která poskytuje širokou škálu služeb, včetně mezinárodní zásilkové a kurýrní přepravy, nákladní přepravy a logistických řešení. Společnost byla založena v roce 1969 Adrianem Dalsey, Larrym Hillblomem a Robertem Lynnem a od té doby se stala součástí německé skupiny Deutsche Post. Dnes má DHL více než 285 000 zaměstnanců pracujících ve více než 220 zemích a oblastech.
DHL nabízí různé služby, jako je rychlé doručování, nákladní přeprava, logistické řešení pro elektronický obchod a řízení dodavatelského řetězce. Společnost se zaměřuje na udržitelné podnikání a poskytuje komplexní portfolio nízkoemisních logistických řešení.
DHL je součástí německé skupiny Deutsche Post AG, která je obchodována na Frankfurtské burze (Xetra) a také na Frankfurtské burze cenných papírů (FWB). Společnost byla uvedena na trh 20. listopadu roku 2001.
Plánované projekty, které má společnost DHL V plánu:
Green Transport Policy: DHL Supply Chain zavede globální politiku zelené dopravy, která má za cíl přechodit kolem 2 000 vozidel na ekologičtější alternativy, jako jsou hydrotvořený rostlinný olej, bioplyn, elektřina nebo vodík. Tento projekt by měl snížit emise CO2 o přibližně 300 000 tun do roku 2026.
Investice do udržitelných paliv: DHL Supply Chain investuje až 200 milionů eur do alternativ k fosilním palivům, což by mělo přispět k snížení emisí a podpořit udržitelnější dopravu.
Projekty v oblasti průmyslové logistiky: DHL se zaměřuje na velkoobjemové průmyslové projekty, které zahrnují přepravu těžkého nákladu, kapitálové projekty a údržbu zařízení. Společnost poskytuje komplexní logistické řešení a zajišťuje, že každý projekt dodržuje nejvyšší normy bezpečnosti a dodací spolehlivosti.
Deutsche Post FUNDAMENT
Co se metrik jako P/E P/B i P/S týče, tak je na tom DHL lépe, než Fedex, což může značit jistou formu podhodnocení i co se míry efektivity hospodaření týče je na tom DHL opět lépe, než FDX. Co se zadlužení týče, tak i v tomto DHL (byť nepatrně) ale vítězí. V čem ale DHL výrazně zaostává, tak je tržní podíl, který právě při krátkodobé spekulaci může být výrazně více rozhodující, než fundamentální data.
Jak jsme již nastínili, tak i DHL obdobně jako většina velkých společností má dluhy, které jsou i v tomto případě dobré. DHL Group využila prostředky z dluhu k investicím do rozšíření a modernizace logistických zařízení v klíčových ekonomických regionech, posílení přítomnosti na trhu e-commerce, zlepšení ekologické udržitelnosti svých operací a provedení akvizic, jako například softwarového řešení pro maloobchodní firmy Inmar.
Inmar je společnost, která se zaměřuje na vývoj softwaru pro správu slev, inventáře, logistiky a platby určeného pro řetězce obchodů, výrobce a obchodní partnery v různých průmyslech. Nabízí technologii pro promoce, správu zásobovacího řetězce a analytiku zdravotních dat, která propojuje offline a online transakce v reálném čase a poskytuje související procesy, platby a logistické služby.
Jak se na Deutsche Post dívají analytici
Když vezmeme v úvahu doporučení bankovních domů, tak je zřejmé, že nákup této akcie je rozumný nápad. Z celkového počtu 11 bankovních domů jich 6 doporučuje akcie nakoupit, zatímco zbylých 5 ji doporučuje držet a ani jeden nevidí důvod je prodávat. Průměrná cílová cena v době psaní článku je 15,93%.
STATISTIKA VÝVOJE CENY DHL OD ZAČÁTKU ÚNORA
| ROK | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| % | +0,76 | -1,91 | +10,5 | -27,2 | +4,47 | -17,28 | +4,81 | -9,8 |
Závěr pozorování: Za posledních 8 let se 4x stalo, že by tato akcie od začátku února do zveřejnění výsledků klesla.
PRŮMĚRNÝ RŮST AKCIE ZA NÁMI SLEDOVANÉ OBDOBÍ -4,45%.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY DHL BUDOU ZVEŘEJNĚNY 6.3.2025.
FINANČNÍ SPOLEČNOSTI
Finanční společnosti se zařadili jako druhé nejvýkonnější při pohledu na tržní pohyb od začátku do konce měsíce.
Průměrný pohyb byl +5,3575%
StoneCo [STNE]
StoneCo Ltd. je společnost, která se zaměřuje na poskytování finančních technologií a softwarových řešení pro malé a střední podniky v Brazílii. Byla založena v roce 2000 a její sídlo se nachází na Kymských ostrovech. Společnost nabízí řešení pro platby, digitální bankovnictví a kreditní služby, stejně jako softwarové řešení pro obchodní model, řízení zásob, CRM a e-commerce.
StoneCo se zaměřuje na integraci svých služeb prostřednictvím cloudové platformy Stone Business Model, která umožňuje svým klientům propojovat, platit a zvedat růst jejich podnikání. Společnost má více, než 17 000 zaměstnanců a její tržní kapitalizace je přibližně 2,63 miliard USD.
Společnost vstoupila na burzu NASDAQ dne 24. července 2018, kde se obchoduje pod tickerem (STNE).
StoneCo Ltd. se momentálně snaží rozvíjet několik důležitých projektů, které mají za cíl posílit jejich pozici na trhu a poskytnout více služeb svým klientům. Mezi 3 hlavní patří:
- Integrace platebních řešení: StoneCo se snaží poskytnout komplexní platební řešení, které zahrnuje různé typy plateb, včetně kreditních karet, bankovních převodů a mobilních platby. Tento projekt má za cíl zjednodušit proces platby pro malé a střední podniky.
- Digitální bankovnictví: Společnost rozvíjí své digitální bankovnické služby, které umožňují svým klientům spravovat své účty online a přístup k finančním službám prostřednictvím mobilních aplikací.
- Řešení pro obchodní model: StoneCo nabízí softwarová řešení pro řízení zásob, CRM a e-commerce, která pomáhají podnikům optimalizovat své operace a zlepšit zákaznickou spokojenost.
StoneCo FUNDAMENT
S ohledem na jejich ukazatele P/E (zejména očekávané P/E) a P/B lze konstatovat, že se jedná o nejpodhodnocenější firmu celého článku. Při pohledu na P/S jde o relativně levnou nikoli extrémně podhodnocenou společnost. Těmto dobrým datům do jisté míry nahrává i fakt, že StoneCo má nízký dluh.
U metriky Price to Book (P/B) se na chvíli zastavíme, jelikož je pod úrovní 1 a to znamená, že účetní hodnota firmy je vyšší, než tržní nacenění.
Takhle nízký P/B poměr může také naznačovat, že společnost čelí nějakým problémům nebo rizikům, a trh proto oceňuje její akcie nižší, než její účetní hodnotu.
Další důvod může být, že trh má skeptický názor na budoucí ziskovost společnosti nebo na její schopnost generovat hodnotu pro akcionáře, což může tlačit P/B poměr níže.
Toto až podezřele nízké nacenění spočívá v tom, že se společnosti začalo hromadit množství nezaplacených závazků. Ať jsme konkrétní, tak „míra nesplácených úvěrů u Merchant Solutions vzrostla na 3,7 % z 2,6 % v minulém čtvrtletí, což ukazuje na vyšší riziko ztráty, pokud nedojde k vymožení nesplacených dluhů„. Další fakt je, že se v Brazílii pohybuje úroková sazba na velice vysokých hodnotách (12,75%)
Při pohledu na EPS je důležité trochu zpozornit. I přes to, že aktuální čísla nejsou nikterak závadná, tak se očekává, že v nejbližších 5 letech tempo růstu zisku na akcii bude pomalejší, nežli tomu bylo v předešlých 6 letech, což u mladé akcie není obvyklé a může značit jistý problém. Nicméně očekávání jsou jen očekávání a realita může být jiná.
U této firmy je pozoruhodný fakt, že mají Profit margin přes 40%, což je víc, než kdejaká banka. Co nám dělá ale trochu vrásky je záporná provozní marže. I přes to, že čistá marže (profit margin) je dle nás klíčový ukazatel rozhodně firma vykazuje známky možného prostoru pro zlepšení v oblasti provozních nákladů.
Při pohledu na ROE, ROA a ROI tuto firmu vnímáme jako průměrnou. Jednoduše řečeno tyto metriky nenadchnou, ale ani neurazí.
Souhrnem jde říct, že tato akcie skýtá velice zajímavý potenciál vykoupen velice vysokým rizikem, a proto tato investice může být vhodná pro investory, kteří mají vysokou toleranci k riziku a není to bezdůvodně levná akcie, což by dle nás mělo odradit ty nekonzervativnější účastníky trhu.
Jak se na StoneCo dívají analytici
S ohledem na doporučení bankovních domů je nákup této akcie stále považován za rozumný krok. Z celkového počtu 7 bankovních domů 3 doporučují akcie nakoupit, 3 radí je držet a pouze jedna banka doporučuje jejich prodej. I přes to je průměrná cílová cena nastavena na 42,65% růstu v době psaní článku.
STATISTIKA VÝVOJE CENY StoneCo OD ZAČÁTKU ÚNORA
| ROK | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| % | n/a | n/a | +39,3 | -27,2 | +4,4 | -38,2 | -20,5 | -8,5 |
Závěr pozorování: Za posledních 6 let se pouze 2x stalo, že by tato akcie od začátku února do zveřejnění výsledků vzrostla.
PRŮMĚRNÝ RŮST AKCIE ZA NÁMI SLEDOVANÉ OBDOBÍ -8,45%.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY StoneCo BUDOU ZVEŘEJNĚNY 24.3.2025.
ZÁVĚR ČLÁNKU KDE INVESTOVAT V ÚNORU ROKU 2025 ?
Závěrem chceme říct, že na trhu je spousta firem, které dovedou potenciálně benefitovat z Vánoc. V tomto případě vidíme, že hodně firem zveřejňovalo (zejména kvůli COVIDU) špatné výsledky, jelikož se celá řada asijských společností či logistických gigantů musela vypořádat z celou situací protože zejména pro tyto společností byl COVID v mnoha ohledech doslova zdrcující. Zároveň nám přijde, že z postcovidových problémů se všechny tyto firmy lidově řečeno vylízaly a teoreticky pro ně nadcházející výsledky mohou znamenat novou éru jejich růstů.
Nicméně investiční doporučení, které z tohoto článku má plynout zní následovně “ Vždy si udělejte analýzu sami a investujte tak, aby to bylo adekvátní vůči vaší toleranci k riziku a celkově k vašemu investičnímu stylu. Pokud máte hodně dlouhodobých aktiv zvažte přidání aktiv krátkodobých. Pokud máte hodně peněz v korunách zvažte aktiva v jiné měně, pokud máte hodně aktiv v Americe zvažte regionální diverzifikaci. Právě rozložení rizik totiž dovede zajistit tu pravou konzervativitu.“
Moudro na závěr: Hodně lidí si myslí, že když mají nakoupené byty a akcie ČEZU, tak mají ideální diverzifikaci. Opak je ale pravdou, jelikož mají 100% peněz v české koruně a je na zvážení každého z nás do jaké míry věří kvalitám ČNB. Diverzifikaci vnímáme jako užitečný nástroj, kde k dlouhodobým aktivitám ať už se jedná o podnikání nemovitosti či ETF přijdou vhod i krátkodobé aktiva. Důležitá je i kurzovní nebo geografická diverzifikace, což bývá mnohdy opomíjeno.