V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 15.9-19.9.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.
Tesla [TSLA]
V pondělí se po nějaké době dostaly do popředí akcie společnosti Tesla, které rostly v maximech o téměř 8%, nicméně významnou část zisků nakonec akcie odevzdaly zpět trhu a uzavřely silnější „jen“ o 3,56%. Za celý týden se pak cena akcií této společnosti zvýšila o 22,04%.
Za tímto růstem stálo, že Elon Musk na otevřeném trhu nakoupil přibližně 2,57 milionu akcií v celkové hodnotě téměř 1 miliardy USD, a to v cenovém rozpětí mezi 372 až 396 USD za kus. Tento krok je investory vnímán jako silný signál důvěry zakladatele v budoucnost společnosti, a to zejména v době, kdy Tesla posouvá své těžiště z klasické výroby elektromobilů směrem k ambicióznějším projektům v oblasti robotaxi, umělé inteligence a robotiky. Trh tak interpretuje Muskovu transakci nejen jako finanční investici, ale i jako potvrzení strategické vize, která má Teslu profilovat jako technologického lídra s širším záběrem, než je automobilový sektor.
Rocket Lab [RKLB]
O společnosti Rocket Lab jsme psali zhruba čtvrt roku zpátky a dnes se k ní opět vracíme, jelikož v průběhu úterní seance firma odepsala 12,57%. Za celý týden cena těchto akcií oslabila o 11,11%.
Za zmíněným poklesem akcií stálo oznámení společnosti o spuštění nového programu at-the-market (ATM) equity offering v objemu až 750 milionů USD, který nahrazuje původní rámec 500 milionů USD, z něhož už Rocket Lab vyčerpal prodejem akcií přibližně 396,6 milionu USD. Firma tak získala možnost prodávat nové akcie postupně za aktuální tržní cenu prostřednictvím velkých bank a brokerů jako jsou BofA Securities, Cantor Fitzgerald či BTIG, přičemž prostředky hodlá využít k rozšíření svých aktivit v oblasti vypouštění satelitů, výroby vesmírných systémů či případných akvizic.
Pokles ceny akcií je dán tím, že oznámený program znamená ředění stávajících akcionářů – Rocket Lab může vydat nové akcie a tím zvýšit jejich celkový počet v oběhu. Každý stávající akcionář tak vlastní menší podíl na ziscích i na hodnotě firmy, protože „koláč“ se rozkrojí na více dílků. Přestože firma získá čerstvý kapitál, trh tuto zprávu většinou vnímá negativně, protože krátkodobě snižuje hodnotu jedné akcie a zvyšuje riziko, že management nebude schopen tyto nové prostředky využít dostatečně efektivně.
Puma [PUM]
V poslední době se Pumě moc nedařilo, ovšem ve čtvrtek tato firma ukázala, že nepatří do starého železa. Akcie Pumy posílily o 16,78%. Za celý týden akcie připsaly 10,74%.
Akcie razantně vzrostly poté, co Manager Magazin uvedl, že private equity skupina CVC a americká Authentic Brands Group zvažují nabídku na převzetí téměř 29% podílu ve firmě, který drží rodina Pinault prostřednictvím svého holdingu Artemis. Spekulace na trhu okamžitě vyhnaly cenu akcií nahoru, i když samotná Artemis popřela, že by v současnosti probíhala jednání o prodeji za aktuální tržní cenu. Celá situace tak zůstává v rovině nepotvrzených zpráv, ale trh na možnost změny vlastnické struktury reaguje výrazně optimisticky.
FOMC a SAZBY
Ve středu sice byl naším hlavním tématem pohyb ceny akcie Puma, nicméně hlavním tématem pro trhy bylo oznámení o úrokových sazbách v USA a FOMC.
FOMC (Federal Open Market Committee) je výbor americké centrální banky FED, který rozhoduje o měnové politice USA, především o nastavení úrokových sazeb a programech nákupu či prodeje aktiv. Tvoří ho sedm členů Rady guvernérů Fedu a dvanáct prezidentů regionálních poboček Fedu (hlasuje sedm z nich podle rotace). FOMC se schází obvykle osmkrát ročně a jeho rozhodnutí mají zásadní dopad nejen na americkou ekonomiku a inflaci, ale i na globální finanční trhy, protože dolar je hlavní světovou rezervní měnou.
Fed ve středu na svém výboru (FOMC) rozhodl o prvním snížení sazeb od prosince loňského roku. Základní úroková sazba klesla o čtvrt procentního bodu na pásmo 4,00–4,25 %. Rozhodnutí nebylo zcela jednomyslné – člen Stephen Miran prosazoval výraznější krok o půl bodu, ale nakonec zůstalo u mírnějšího uvolnění. Jde o krok, který trhy očekávaly, a který reflektuje kombinaci zpomalujícího trhu práce a inflace, jež se sice snižuje, ale stále se drží nad dvouprocentním cílem Fedu.
Z nejnovějších projekcí vyplývá, že americká centrální banka počítá s dalším postupným uvolňováním. Do konce roku by mohla přijít ještě dvě podobná snížení sazeb, což by bylo v souladu s očekáváními investorů. Fed však zdůraznil, že tempo kroků bude nadále opatrné – nechce riskovat návrat inflace, ale zároveň reaguje na signály ochlazování ekonomické aktivity. Slábnoucí růst zaměstnanosti a mírně rostoucí nezaměstnanost zvyšují tlak na centrální banku, aby víc zohledňovala hospodářské zpomalení.
Pro další měsíce tak bude klíčové sledovat, zda inflace skutečně pokračuje v postupném poklesu a jak se bude vyvíjet americký pracovní trh. V případě, že se inflační tlaky ukážou být odolnější, Fed může tempo snižování přibrzdit. Naopak výraznější ochlazení ekonomiky by mohlo přimět banku k agresivnějším krokům.
Intel [INTC]
Ve čtvrtek naše pozornost znovu zamířila k akciím společnosti Intel, které nás upoutaly růstem ceny o 27,59%. Za celý týden pak tato firma připisuje 21,45%.
Pro Intel to byl slovy redakce investičního webu „nejlepší den za téměř 38 let“.
Za zmíněným růstem stála zpráva, že Nvidia investuje 5 miliard dolarů do akcií Intelu a obě firmy zároveň oznámily strategické partnerství v oblasti vývoje čipů. Intel má navrhnout procesory optimalizované pro AI infrastrukturu Nvidie a naopak integrovat její GPU do svých systémů pro osobní počítače. Pro trh jde o silný signál, že Intel, který v posledních letech ztrácel pozici kvůli výrobním problémům a konkurenci, získává šanci vrátit se do hry o AI a datová centra. Právě tato kombinace kapitálové injekce a technologické spolupráce vyslala akcie Intelu prudce vzhůru.
Stříbro [XAG/USD]
V pátek po delší době zavítáme na komoditní trh, kde nás zaujal růst stříbra o 3,03%, čímž se cena tohoto drahého kovu vyšplhala na nejvyšší úrovně od 6.9.2011. Za celý týden pak Stříbro vzrostlo o 2,13%.
Za růstem stříbra stál obecný sentiment – stříbro letos bylo jedno z aktiv, které výrazně rostlo, procentuálně překonává zlato, což posiluje zájem investorů. Ti ho navíc vnímají jako „podceněné“ vůči zlatu, a proto přesměrovávají pozornost i kapitál právě sem. K tomu se přidává poptávka ze strany průmyslu (zejména technologie, solární panely, elektronika) a zájem investorů o stříbro jako o pojistku proti inflaci nebo ekonomické nejistotě, což cenu dál podporuje. Hlavní důvod ovšem je, že po snížení úrokových sazeb oslabil dolar, a proto se jedna trojská unce stříbra prodává za více dolarů.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, fxstreet.com, investingnews.com, barrons.com, investopedia.com, investicniweb.cz, tradingeconomics.com, cbsnews.com, reuters.com, investing.com.