V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 23.6.-27.6.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.
ROPA A ZEMNÍ PLYN
V poslední době začala růst poměrně výrazně cena Ropy a Zemního plynu a to zejména díky dění na blízkém východě. Zmíněné napětí opět výrazně eskalovalo přibližně 13.–14. června 2025, po izraelské kampani proti íránským jaderným a vojenským cílům (včetně centrálních zařízení v Natanzu, Fordow a Esfahánu), následované íránskými odvetami (balistické rakety, drony dovnitř Izraele a raketový útok na americkou základnu v Kataru), což vyústilo ve výrazné zhoršení regionálního bezpečnostního prostředí.
Od zmíněného data 13.6. vyrostla cena Zemního plynu o cca 16,5%, ropa WTI o 12% a severomořská ropa Brent necelých 11%.
V pondělí ovšem vyšla zpráva, že Írán se při útocích vyvaroval energetické infrastruktury, což uklidnilo trhy a způsobilo pokles cen ropy – protože to znamenalo, že nehrozí přímé poškození klíčových uzlů jako ropovodů, terminálů nebo zásobníků .
V pondělí tedy ropa WTI klesla o 11,64% Brent odepsal 10,72% a Nat-Gas snížil cenu o 6,36%
O tom jaké jsou rozdíly mezi ropou WTI a Brent jsme psali v TOMTO ČLÁNKU.
Air France [AF]
V úterý jsme se podívali na dění francouzské burzy, kde dominoval svým růstem o 8,72% Air France . Za celý týden pak tato akcie posílila o 14,65%.
Za zmíněným pohybem stála zpráva o tom, že na trhu vzniká optimismus po oznámení příměří mezi Izraelem a Íránem, které výrazně uklidnilo obavy z narušení dodávek ropy a obnovení řízených tras nad Blízkým východem . Nižší cena ropy ulevila provozním nákladům aerolinek, což posílilo jejich akcie . Navíc obnovení přístupu nad letem přes vzdušný prostor Kataru a SAE prohloubilo důvěru investorů, což vedlo k širšímu růstu sektoru „travel & leisure.“
Na celou situaci reagovaly dalším poklesem ceny i komodity, o kterých jme psali v pondělí, s tím že se k poklesu přidaly i drahé kovy jako například stříbro, které ještě začátkem týdne posilovalo a nebo zlato, které včera sice tratilo, ovšem dnešní pokles je výrazně markantnější.
Mimo komodity na zmíněné dění reagovaly i americké akcie, například index NasdaQ, který sdružuje 100 předních akcií amerického technologického sektoru posílil 1,43% čímž vytvořil nová historická maxima.
QuantumScape [QS]
Vprostřed obchodního týdne jsme se rozhodli zavítat na americkou burzu NYSE, kde nás svým růstem o 30,95% přilákala společnost QuantumScape, za celý týden pak akcie této firmy přidávají 56,01%.
QuantumScape je americká technologická společnost, která byla založena roku 2010 v kalifornském San Jose. Zabývá se vývojem a výrobou pevných (solid-state) baterií nové generace, především pro elektromobily. Jejich cílem je nahradit tradiční lithium-iontové baterie bezpečnějšími, výkonnějšími a rychleji nabíjitelnými články, které by výrazně prodloužily dojezd a zkrátily nabíjecí časy. QuantumScape vstoupila na burzu v listopadu 2020 prostřednictvím fúze se SPAC společností Kensington Capital Acquisition Corp. Firma má úzké vazby na automobilku Volkswagen, která je jedním z hlavních investorů a partnerů ve vývoji.
Zmíněný růst vznikl díky oznámení implementace nového výrobního procesu s názvem Cobra, který je přibližně 25× rychlejší než předchozí metoda „Raptor“. Tento systém zásadně urychluje tepelnou úpravu keramických separátorů – klíčového prvku solid-state baterií – a zároveň snižuje energetickou náročnost i prostorové nároky výrobní linky.
Cobra byla úspěšně začleněna do základní výrobní linky a připravuje půdu pro produkci B1 prototypů baterií QSE-5 ve větším měřítku, což je důležitý krok směrem ke komerčnímu nasazení. Tento technologický průlom je vnímán jako potvrzení schopnosti QuantumScape přejít z vývoje do fáze masové výroby, což je hlavní důvod dnešního prudkého růstu akcií.
Rocket Lab [RKLB]
Čtvrtek byl ve znamení růstu ne jen hlavních akciových indexů, ale i jednotlivých méně známých akcií. Konkrétním příkladem byla firma Rocket Lab, která posílila o 11,72%. Za celý týden akcie přidávají 22,8%.
Rocket Lab Corporation je end‑to‑end vesmírná společnost založená v červnu 2006 novozélanďanem Peterem Beckem, se sídlem v Long Beach (Kalifornie), tato firma vyvinula dvoustupňovou raketu Electron pro vynášení malých satelitů a za sebou má přes 200 úspěšných startů. na burzu vstoupila 25. srpna 2021 prostřednictvím SPAC spojení s firmou Vector Acquisition Corporation na NASDAQ od konce roku 2020. Firma nabízí nejen služby startu satelitů, ale vyrábí i satelitní komponenty, software a provozuje vlastní kosmické systémy.
Zmíněný růst vznikl díky úspěšnému startu rakety Electron nesoucí čtveřici satelitů pro společnost HawkEye 360 . Mise nesla tři rádiové geolokační mikrosatelity z řady Cluster 12 a experimentální satelit Kestrel‑0A, všechno na dráze ve výšce cca 520 km . Tato úspěšná mise s názvem “Get The Hawk Outta Here” byla 67. letem rakety Electron a zároveň prvním z dvou realizovaných startů pro HawkEye 360 .
Díky tomu, že Rocket Lab dokázala spustit další Electron už za méně než 48 hodin, čímž vytvořila svůj dosud nejrychlejší sled dvou mise, posílil v očích investorů svůj renomé spolehlivého a flexibilního operátora malých družic. Tento výkon podpořil důvěru trhu a odráží výrazný potenciál firmy v rychlém nasazování misí pro komerční i vládní zákazníky.
Nike [NKE]
Už je to nějaký čas, co jsme psali o společnosti Nike no a v Pátek se k akcii této firmy vrátíme, jelikož vzrostla o 15,19% a za celý týden připisuje 20,45%.
I přes to, že základní metriky jako příjmy přesáhly tržní odhad o 3,44% a zisk byl silnější o 7,45% je potřeba znát širší kontext a proto se podíváme na výsledkovou zprávu společnosti.
POZITIVNÍ ASPEKTY
- Stabilní návratnost pro akcionáře:
- NIKE vrátila akcionářům 5,3 miliardy USD ve fiskálním roce 2025 – z toho 2,3 miliardy USD formou dividend (+6%) a 3 miliardy USD formou zpětného odkupu akcií.
- Silná bilance navzdory poklesu ziskovosti:
- Společnost drží 9,2 miliardy USD v hotovosti a krátkodobých investicích, a přestože došlo k poklesu, stále je finančně velmi silná.
- Pokles provozních nákladů:
- Provozní režijní náklady meziročně poklesly o 7% díky nižším mzdovým nákladům a absenci restrukturalizačních výdajů z minulého roku.
- Investice do značky a marketingu:
- Výdaje na „demand creation“ vzrostly o 9%, což ukazuje odhodlání podporovat značku prostřednictvím sportovního marketingu a reklamy.
- Dlouhodobý růst dividend:
- NIKE si drží 23 let po sobě jdoucího navyšování dividend, což z ní činí atraktivní dividendovou akcii pro konzervativní investory.
NEGATIVNÍ ASPEKTY
- Výrazný pokles tržeb:
- Celkové tržby za fiskální rok 2025 klesly o 10 % na 46,3 miliardy USD, a to napříč všemi geografickými oblastmi.
- Propad čistého zisku o 44 %:
- Čistý zisk činil pouze 3,2 miliardy USD (oproti 5,7 mld. USD v předchozím roce), což vedlo k poklesu zisku na akcii o 42 %.
- Zhoršená marže:
- Hrubá marže klesla o 190 bazických bodů na 42,7 % kvůli vyšším slevám, změně distribučního mixu a odpisům zásob.
- Silný pokles v digitálním prodeji:
- Tržby z digitálního prodeje NIKE Brand poklesly o 20 % za celý rok a o 26 % ve 4. kvartále.
- Ztráty ve všech hlavních regionech:
- EBIT poklesl meziročně ve všech regionech: Čína (-31 %), EMEA (-24 %), Severní Amerika (-19 %), APAC & LatAm (-19 %).
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI
NIKE očekává zlepšení svého podnikání v nadcházejícím fiskálním roce díky realizaci strategie „sport offense“, která je zaměřena na zintenzivnění aktivit v klíčových sportech, rozšíření a zkvalitnění produktového portfolia, posílení spotřebitelského propojení skrze inspirativní příběhy a zefektivnění celého tržního prostředí. Tato transformace je součástí širší iniciativy „Win Now actions“, jejíž dopady měly největší negativní vliv ve čtvrtém kvartálu, ale společnost nyní očekává postupné odeznívání těchto tlaků. Vedení vyjadřuje důvěru ve schopnost NIKE přizpůsobit se současnému nejistému tržnímu prostředí a směřovat k obnově růstu a ziskovosti.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net, ainvest.com, en.wikipedia.org, news.satnews.com, investing.com, quantumscape.com, reuters.com, ft.com, thetimes.com.