V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 13-17.1.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.
Intra-Cellular Therapies [ITCI]
Pondělí se rozjelo ve velkém stylu a to minimálně pro akcie společnosti Intra-Cellular jelikož v řádném obchodování a tak jako vždy v mezidením vyjádření (v tomto případě od pátečního závěru po pondělní závěr) vzrostla cena o 34,2%. Za celý týden pak Intra-Cellular připsala 52,59%.
Intra-Cellular Therapies je americká biotechnologická společnost, která se specializuje na vývoj a komercializaci inovativních léčiv zaměřených na poruchy centrálního nervového systému, včetně neuropsychiatrických a neurologických onemocnění. Společnost byla založena v roce 2002 v New Yorku a na burzu NASDAQ vstoupila v roce 2014 pod symbolem „ITCI“. Mezi její klíčové produkty patří například lék Caplyta, schválený pro léčbu schizofrenie a bipolární poruchy. Intra-Cellular Therapies se snaží přinášet nové možnosti léčby pacientům s komplexními neurologickými problémy.
K tak výraznému růstu akcií společnosti Intra-Cellular Therapies přispělo oznámení, že společnost Johnson & Johnson plánuje její akvizici za přibližně 14,6 miliardy USD. Johnson & Johnson nabídla 132 USD za akcii Intra-Cellular Therapies, což představuje 39% prémii oproti páteční závěrečné ceně. Po tomto oznámení vzrostly akcie Intra-Cellular Therapies o 35% v premarket obchodování.
Jen pro zajímavost: V tomto případě se kde kdo může pustit (právem) do tvrzení, že o této transakci unikla data již ve čtvrtek nebo pátek, jelikož oproti středečnímu závěru jde o premium bezmála 60%.
(Minulý čtvrtek byly americké burzy uzavřené jak jsme psali ZDE)
Tato akvizice posílí pozici Johnson & Johnson na trhu s léčivy pro neurologické poruchy, zejména díky léku Caplyta, který je schválen pro léčbu schizofrenie a bipolární deprese. Transakce by měla být dokončena ještě letos, po schválení regulačními orgány a akcionáři.
Johnson & Johnson je 139 let stará firma, která je již tradičním článkem burzy a to od roku 1944, zároveň se jedná o jednoho z největších farmaceutických gigantů současnosti, která na tuto zprávu v pondělí zareagovala relativně decentně, konkrétně se jednalo o růst 1,7%.
Ocado Group [OCDO]
Úterý nás po delší době zaválo na burzu jejíž budova stojí nedaleko Temže, jelikož Britský maloobchod Ocado překvapil investory natolik dobrými daty, že zapomněli na nervozitu, která na londýnské burze panovala díky blížícím se datům o inflaci. Ocado Group v úterý +9,52% a za celý týden si jejich akcie polepšily o 6,45%.
Ocado Group je britská společnost, která vznikla v roce 2000 ve Spojeném království. Zaměřuje se na online prodej potravin a vývoj technologických řešení pro e-commerce, zejména v oblasti automatizace skladů a logistiky. Ocado je známé svými robotizovanými sklady a inovativními systémy pro doručování zboží. Na burze v Londýně je společnost obchodována od roku 2010. Kromě vlastního prodeje potravin spolupracuje také s dalšími maloobchodními řetězci, kterým poskytuje své technologie a platformy.
Bohužel TradingView nepodporuje sdílení online grafů z londýnské burzy proto alespoň přikládáme fotku grafu pořízenou v úterních večerních hodinách.
Za zmíněným růstem ceny akcie stála výsledková zpráva, ve které dominovaly pozitivní informace o maloobchodních tržbách. Pojďme se tedy na výsledky podívat trochu detailněji.
POZITIVNÍ ASPEKTY
Silný růst tržeb: Maloobchodní tržby za Q4 2024 vzrostly o 17,5 % na 715,8 mil. GBP, což odráží akceleraci růstu v porovnání s předchozím rokem.
Růst zákaznické základny: Aktivní zákaznická základna vzrostla o 12,1 % na 1,1 milionu zákazníků, což svědčí o efektivitě strategie získávání zákazníků.
Zlepšení efektivity: Efektivita v zákaznických distribučních centrech (CFC) vzrostla, průměrné jednotky za hodinu (UPH) se zvýšily o 15 %, přičemž nové centrum v Lutonu dosáhlo 269 UPH.
Zvýšená spokojenost zákazníků: Kvalita služeb se zlepšila, objednávky „bez chyb“ vzrostly o 7 procentních bodů, s 99 % položek doručených podle očekávání.
Úspěšná vánoční sezóna: Společnost dosáhla rekordních prodejů během vánočního období, přičemž nabídla rozmanitý sortiment zahrnující populární produkty značky M&S.
NEGATIVNÍ ASPEKTY
Stabilní průměrné ceny: Průměrná prodejní cena zůstala téměř beze změny (+0,1 %), což naznačuje tlak na marže při zajišťování konkurenceschopných cen.
Nízký růst průměrné hodnoty košíku: Navzdory růstu objednávek vzrostla průměrná hodnota košíku jen o 0,2 % na 120,85 GBP, což může signalizovat omezené možnosti upsellingu.
Závislost na technologii: Růst efektivity je spojen s technologickými inovacemi, což může znamenat riziko při potenciálním selhání nebo zvýšení nákladů na údržbu.
Silná konkurence: Společnost stále investuje do cen a hodnoty, aby konkurovala jiným řetězcům, což by mohlo dlouhodobě ovlivnit ziskovost.
Potenciální rizika v prognózách: Dokument obsahuje varování ohledně předpokladů a rizik, což může zvyšovat nejistotu investorů.
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Společnost očekává pokračující růst prodejů a objemů v roce 2025, zlepšení provozní efektivity a škálovatelnosti, a v střednědobém horizontu plánuje dosáhnout vysoké EBITDA marže v řádu středních jednotek procent.
GAZY
O pásmu Gazy jsme psali již několikrát a to zejména díky tomu, že tato lokalita je podstatná pro petrochemický průmysl a celkový konflikt mezi Izraelí a Haasem, který vytvářel globální nervozitu, což ovlivňovalo burzy po celém světě.
I přes to, že ve středu vycházely klíčové výsledky hospodaření velkých bank jako například Citi Group [C], nebo JP Morgan Chase [JPM], které dopadly na výbornou upřednostnili jsme právě informace ohledně Hamasu.
(Říká se, že kvalita výsledků bankovních domů, které své výsledky zveřejňují mezi prvními odráží kvalitu celé výsledkové sezóny.)
Dovolíme si citovat portál ceskenoviny.cz
„Vyjednavači Izraele a palestinského hnutí Hamás dojednali dohodu o příměří v Pásmu Gazy. Dohoda má zajistit přerušení bojů na šest týdnů, osvobození 33 rukojmích držených v Pásmu Gazy a propuštění zhruba 1000 palestinských vězňů. Teroristické hnutí Hamás ani Izrael oficiálně uzavření dohody neoznámily. O dohodě musí ještě hlasovat izraelská vláda, stát by se tak mohlo ve čtvrtek.“
Reakce komoditního trhu byla až překvapivě pozitivní, jelikož obě ropy i plyn rostly.
WTI ve středu + 2,87%/ za celý týden +5,92%
Brent ve středu + 2,35%/ za celý týden +5,49%
NatGas ve středu + 4,03%/ za celý týden: +4,43%
I přes to, že dohoda není ještě oficiálně schválena, tak se rozhodně jedná o velmi pozitivní krok, který napomáhá celkové pohodě na globálních kapitálových trzích.
Morgan Stanley [MS]
Už včera jsme téma výsledků a bankovnictví nakousli a ve čtvrtek se do něj zakousneme a to trochu více. Další obrovská banka, která zveřejnila výsledky hospodaření byla banka Morgan Stanley. Výsledky byly zveřejněny před trhem a to akcii zmíněného bankovního domu zajistilo zahájení obchodování o 1,4% dráž, než-li tomu bylo včera při závěru trhu.
Ve čtvrtek akcie Morgan Stanley vzrostly o 4,03% a za celý týden si jejich akcie polepšily o 8,88%.
K tomuto růstu je potřeba ještě dodat, že včerejší pozitivní sentiment bankovního sektoru neminul ani MS, která připsala za středu + 4,72%, což znamená od úterního do čtvrtečního závěru pohyb o bezmála 10%. Takto markantní pohyb za tak krátkou dobu je zejména u tak velkých bankovních domů velice vzácným jevem.
Morgan Stanley je americká investiční banka a finanční společnost založená v roku 1935 v New Yorku. Vznikla po rozdělení firmy J.P. Morgan & Co., které bylo nařízeno zákonem Glass-Steagall Act. Na burze NYSE je Morgan Stanley obchodována od roku 1986 pod symbolem MS. Společnost se specializuje na poskytování investičního bankovnictví, správu majetku, obchodování s cennými papíry a kapitálové trhy. Klientelu tvoří jednotlivci, instituce i vlády po celém světě, přičemž Morgan Stanley patří mezi nejvýznamnější hráče v oblasti finančních služeb.
Jak jsme již nastínili, tak za tímto pozoruhodným růstem stály zejména pozitivní výsledky, kde při zběžném pohledu vidíme, že příjmy přesáhly tržní odhady o 7,96% a zisky dokonce o úctyhodných 30,76%.
Jak je to ale naším zvykem pojďme se podívat na výsledkovou zprávu trochu blíže a rozebrat si stěžejní metriky.
POZITIVNÍ ASPEKTY
Rekordní příjmy: Morgan Stanley dosáhla v roce 2024 rekordních čistých příjmů ve výši 61,8 miliardy USD, což je nárůst o 14 % oproti předchozímu roku.
Silná návratnost kapitálu: Návratnost hmotného kapitálu (ROTCE) za rok 2024 dosáhla 18,8 %, což potvrzuje efektivní řízení a ziskovost společnosti.
Růst Wealth Management: Čisté nové aktiva v segmentu Wealth Management dosáhly 251,7 miliardy USD, což představuje roční růst o 5 %.
Zvýšení dividendy: Čtvrtletní dividenda byla zvýšena na 0,925 USD na akcii, což odráží růst trvalých příjmů a závazek k návratnosti kapitálu akcionářům.
Růst investičního bankovnictví: Příjmy z investičního bankovnictví vzrostly o 35 % díky vyššímu počtu fúzí a akvizic a nárůstu IPO
VYSVĚTLIVKA: IPO je proces první veřejné nabídky na burze právě investiční banky jako je MS pomáhají firmám na burzu se dostat a zajistit všechny náležitosti a za to si také nechají náležitě zaplatit. Proto růst množství akvizic a IPO pomohly vydělat bance Morgan Stanley nadstandartní zisky
NEGATIVNÍ ASPEKTY
Zvýšení nákladů: Provozní náklady vzrostly o 5 % na 43,9 miliardy USD, částečně kvůli vyšším výdajům na zaměstnance a infrastrukturním investicím.
Pokles úrokových příjmů: V segmentu Wealth Management došlo k poklesu čistých úrokových příjmů v důsledku nižších průměrných depozit, což může signalizovat výzvy v oblasti financování.
Růst rezerv na úvěrové ztráty: Rezervy na úvěrové ztráty vzrostly o 46 % ve 4. čtvrtletí, zejména kvůli růstu portfolia firemních úvěrů.
Pokles zpětného odkupu akcií: Společnost odkoupila akcie v hodnotě pouze 3,3 miliardy USD za celý rok, což je pokles oproti 5,3 miliardám USD v roce 2023.
Náročné tržní prostředí: Přetrvávající nejistoty v oblasti makroekonomických a geopolitických podmínek mohou negativně ovlivnit budoucí výsledky.
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Morgan Stanley se zaměřuje na posílení své integrované strategie prostřednictvím čtyř pilířů: strategie, kultury, finanční síly a růstu. Společnost plánuje pokračovat v investicích do rozvoje technologií, rozšiřování klientských vztahů a navyšování spravovaných aktiv. Cílem je dosáhnout tržních podílů v klíčových oblastech, zvýšit efektivitu na 70 % a udržet ROTCE na úrovni 20%. Výhled zahrnuje očekávání stabilního růstu napříč segmenty Wealth Management, Investment Management a Institutional Securities s důrazem na udržitelné příjmy a dlouhodobou hodnotu pro akcionáře.
Intel [INTC]
V pátek nás ani ne tak překvapil, jako spíše potěšil Intel a i přes to, že v poslední době celým internetem rezonovalo jméno Intelu a komentáře, které snad predikovaly krach této firmy tak věříme, že tato společnost ještě ani zdaleka neřekla své poslední slovo. V pátek + 9,21%, za celý týden pak + 13,48%.
Intel Corporation byla založena roku 1968 v kalifornském Silicon Valley Robertem Noycem a Gordonem Moorem. Na burzu NASDAQ vstoupila v roce 1971. Společnost je jedním z největších výrobců polovodičů na světě a specializuje se na návrh a výrobu mikroprocesorů, čipových sad, paměťových produktů a dalších technologií používaných v počítačích, serverech a datových centrech. V posledních letech čelí problémům kvůli zpožděním ve výrobě pokročilých čipů, rostoucí konkurenci od firem jako AMD a TSMC a ztrátě technologického náskoku, což vedlo ke snížení tržního podílu a tlaku na ziskovost.
Zmíněný růst je připisován spekulacím o možném převzetí celé společnosti. Technologický portál SemiAccurate uvedl, že nejmenovaná společnost s dostatečnými zdroji projevila zájem o akvizici Intelu.
Přestože konkrétní jméno potenciálního kupce nebylo zveřejněno, dřívější zprávy naznačovaly zájem společností jako Qualcomm o určité části Intelu.
Analytici však upozorňují, že realizace takové transakce by mohla čelit regulačním překážkám a vyžadovala by pečlivé posouzení ze strany antimonopolních úřadů.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, ceskenoviny.cz, morganstanley.com, fio.cz, novinky.cz, cdn.prod.website, wsj.com, apnews.com.