OBCHODNÍ TÝDEN 10-14.2.2025 NA GLOBÁLNÍCH TRZÍCH

V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 10-14.2.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.

Monday.com [MNDY]

V pondělí se podíváme na firmu s tematickým názvem, jde o společnost Monday, jejíž akcie v pondělí vzrostly o 26,46% a za celý týden připsaly 21,8%.
Jen pro zajímavost, akcie Monday.com v pondělních maximálních hodnotách byly o 32,4% silnější, než byl páteční závěr.

Monday.com je izraelská softwarová společnost založená v roce 2012, která se specializuje na vývoj cloudové platformy pro řízení projektů, týmovou spolupráci a automatizaci pracovních procesů. Jejich řešení umožňuje firmám vizualizovat úkoly, sledovat pokrok a efektivně organizovat práci v různých odvětvích. Společnost sídlí v Tel Avivu a na burzu Nasdaq vstoupila 10. června 2021 pod tickerem MNDY. Od té doby se stala jedním z významných hráčů v oblasti pracovního managementu a SaaS (Software as a Service).

Monday je v nás osobně velmi silně ukotvená akcie, jelikož jsme jí kupovali při IPO s očekáváním výdělku 30% P.A a hned co nákup projde časovým testem, (po 3 letech) tak odprodáme. Nicméně místo 3 letého obchodu to byl obchod na 3 měsíce, než jsme se dostali na cílovou cenu.
U této firmy jsme si jen ověřili, že držet se plánu a cílových cen je extrémně důležité a mimochodem i o tom bude pojednávat náš seminář, který pro Vás chystáme do placené sekce Premium.

Za zmíněným famózním růstem stály skvělé výsledky, které firma tematicky zveřejnila v pondělí před započetím obchodní seance. Základní metriky přesáhly tržní odhady, konkrétně příjmy byly silnější o 2,51% zato zisky překonaly očekávání o úctyhodných 36,75%.

POZITIVNÍ ASPEKTY
Růst tržeb: Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 dosáhly tržby meziročního nárůst o 32%.
Ziskovost podle GAAP: Společnost vykázala provozní zisk podle GAAP ve výši 9,6 milionů USD ve srovnání se ztrátou 1,1 milionu USD ve stejném období předchozího roku.
Zlepšení provozní marže: Ne-GAAP provozní marže vzrostla na 15% ve čtvrtém čtvrtletí 2024 oproti 10% ve stejném období roku 2023.
Silný peněžní tok: Čisté peněžní prostředky z provozní činnosti dosáhly 76,7 milionů USD, přičemž volný peněžní tok činil 72,7 milionů USD, což naznačuje silnou likviditu.
Inovace v oblasti AI: Společnost plánuje v roce 2025 posílit své aktivity v oblasti umělé inteligence, včetně zavedení AI Blocks, Product Power-ups a nové Digitální pracovní síly AI agentů, což může přinést konkurenční výhodu.

NEGATIVNÍ ASPEKTY
Celoroční provozní ztráta podle GAAP: Navzdory zlepšení ve čtvrtém čtvrtletí společnost za celý rok 2024 vykázala provozní ztrátu podle GAAP ve výši 21,0 milionů USD.
Pokles tempa růstu tržeb: I když tržby rostou, tempo růstu se může zpomalovat, což by mohlo naznačovat nasycení trhu nebo zvýšenou konkurenci.
Závislost na inovacích: Budoucí úspěch společnosti je silně spjat s úspěchem nových produktů a technologií, což přináší riziko, pokud tyto inovace nebudou přijaty trhem podle očekávání.
Makroekonomická nejistota: Globální ekonomické podmínky mohou ovlivnit výdaje firem na software a technologie, což by mohlo negativně ovlivnit poptávku po produktech společnosti.
Konkurenční tlak: Trh s platformami pro řízení práce je vysoce konkurenční, což může vést k tlaku na ceny a marže.

OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Společnost monday.com ve své tiskové zprávě neuvádí konkrétní finanční prognózy pro rok 2025. Nicméně, vedení společnosti vyjádřilo optimismus ohledně budoucího růstu, zejména díky plánovaným iniciativám v oblasti umělé inteligence a očekávanému pokračujícímu růstu napříč všemi segmenty zákazníků.

Intel [INTC]

Začátkem roku jsme psali o akcii Intel, který se v úterý přihlásil o slovo svým 6,11% růstem, za celý týden se jejich akcie pohnula o + 20,35%. Zajímavé je, že k takovému pohybu nedošlo při zveřejnění výsledků, které byly 30.1 po obchodní seanci ale až 12 dní poté.

Za zmíněným slušným růstem ceny akcií stála směska informací, které si rozebereme.

PROHLÁŠENÍ AMERICKÉHO VÁCEPREZIDENTA
JD Vance řekl, že „nejvýkonnější“ systémy umělé inteligence budou postaveny v USA.
„Spojené státy americké jsou lídrem v oblasti umělé inteligence a naše administrativa to tak plánuje udržet,“ řekl Vance na akčním summitu AI v Paříži. „Aby zajistila výhodu Ameriky, Trumpova administrativa zajistí, aby nejvýkonnější systémy umělé inteligence byly postaveny v USA s čipy navrženými a vyrobenými Američany.“

RECENZENTI
Intel před nedávnem vydal nový procesor pro notebooky Intel Core Ultra 9 275HX.
PC-World a Toms-Hardware chválili jeho výkon a efektivitu baterie, zatímco Notebook Check jej označil za nejrychlejší čip na trhu, který předčil AMD Ryzen 9 7945HX3D v benchmarkových testech PassMark.

CÍLOVÉ CENY
I přes to, že včera společnost Daiwa Securities snížila cílové ceny této akcie z 25 na současných 20$, tak ponechali hodnocení na neutral. V současnosti je průměrná cílová cena u akcií Intelu nastavena na 21,90, což byly téměř maxima, kde se tato akcie v průběhu úterní seance vyšplhala.
(Maxima byly 21,88$, což od pondělního závěru představilo růst o 10,7%).

Apple [AAPL]

Díky tomu, že jsme se včera nedostali na informace ohledně akcie AAPL a ve středu jsme nezaznamenali, že by se na trhu stalo něco obzvláště zajímavého, tak jsme se rozhodli vrátit k tomuto tématu a objasnit proč, včera(+2,19%) a konec konců i dnes (+1,83%) vzrostly akcie nejhodnotnější firmy planety. Mimochodem za celý týden akcie AAPL vyrostly o 4,78%.

Zjistili jsme, že jsme doposud na našich stránkách nepředstavili tuto akcii, a proto přicházíme s nápravou.
Apple Inc. byla založena Steve Jobsem, Steve Wozniakem a Ronaldem Waynem 1. dubna 1976 ve městě Los Altos v Kalifornii. Od roku 1980 je její akcie obchodována na burze NASDAQ. Firma se zaměřuje na vývoj a prodej spotřební elektroniky, software a služeb, včetně počítačů Mac, mobilních telefonů iPhone, tabletů iPad a dalších produktů a služeb.

I přes to, že se může zdát zmíněný růst ne až tak zajímavý jedná se o opravdu klíčový milník pro tuto společnost. Od maxim z konce minulého roku byla tato akcie ještě v pondělí o -12,5% a to i přes relativně ucházející výsledky, které firma zveřejnila 30.1. po obchodní seanci.

PROČ TYTO AKCIE TAKTO KLESALY?
Má to hned několik důvodů. AAPL má 17,12% příjmů z Číny (kde se jim v poslední době nedaří až zas tak dominovat jako tomu bylo v minulosti) přičemž Amerika tvoří „jen 36,36% a investoři mají obavy jak se obchodní válka pod vedením „generála“ Trumpa bude vyvíjet a jak to negativně ovlivní americké akcie včetně Applu.
Další důvod je že této firmě bylo vyčítáno že nemá podchycenou AI (umělou inteligenci) a tím zaspala dobu což by dle některých mohlo výrazně omezit konkurencí výhodu této společnosti.

Právě včera vyšlo na povrch, že Apple a Alibaba uzavřeli pakt ohledně AI, čímž se zdá, že by se mohli zabít 2 mouchy jednou ranou.
Apple a Alibaba uzavřeli partnerství, kterým se snaží přinést AI funkce do čínských iPhonů. Apple plánuje použít Alibaba’s Qwen AI model místo ChatGPT pro své služby Apple inteligence v Číně, aby splnily místní regulace. Tento krok by měl pomoci zlepšit prodeje iPhonů v Číně.

Zase na druhou stranu investoři na to nezareagovali bouřlivým růstem, jelikož jak jsme si sdělili již v pondělí JD Vance řekl, že „nejvýkonnější“ systémy umělé inteligence budou postaveny v USA. Navíc v poslední době bylo dost rozruchu ohledně „čínského chatu GPT“ (DeepSeek), kde se psalo o tom, že cenzuruje zprávy a že jeho výzkum byl dražší, než to co uvedli. Nicméně Alibaba je zaběhlá firma, která má v oblasti AI také zajímavé projekty a i přes geopolitické (zejména AmerickoČínské) napětí nám tento krok přijde jako pozitivní, což obdobně vyhodnotili i investoři, jelikož akcie přidávají. Nicméně je pořád nutno brát v potaz, že akcie „nakouslého jablka“ jsou na tenkém ledě zejména díky aktuálního prezidenta Trumpa.

Dutch Bros [BROS]

Ve čtvrtek se o naší pozornost zasloužila akcie společnosti Dutch Bros, respektive její výsledky hospodaření, které vynesly akcii o +22,75% nahoru během čtvrtka a za celý týden pak firma dosáhla zhodnocení 29,8%. 29,8
Jen pro představu čtvrteční růst ceny této akcie zajistil nová maxima. Dosavadní maximum bylo z konce roku 2021 a právě čtvrteční pohyb vylepšil dnes již historické maximum o 6,11%.

Dutch Bros byla založena 12. února 1992 bratry Danem a Travisem Boersmou v Grants Pass, Oregon. Společnost začínala s prodejem espressa z pushcartu a postupně expandovala do řetězce kaváren s drive-thru. V roce 2021 vstoupila na burzu a začala obchodovat na New York Stock Exchange pod symbolem „BROS“. Dutch Bros je známá svými ochucenými kávovými nápoji a energetickými nápoji a v roce 2023 měla více, než 830 poboček v západních Spojených státech.

Za zmíněným růstem stály silné výsledky společnosti, které vypadaly velmi kvalitně již na základě bazálních metrik. Příjem byl vyšší o 7,53%, než očekávali analytici, nicméně zisk přesáhl tržní odhady o famózních 280,66%. Každopádně tak jako vždy je pro nás vypovídající výsledková zpráva, na kterou se teď podíváme.

POZITIVNÍ ASPEKTY
Růst počtu poboček – V roce 2024 dosáhl počet provozoven 982, což je výrazný růst oproti 831 v roce 2023.
Zvýšení tržeb – Tržby vzrostly z 966 mil. USD v roce 2023 na 1,281 mld. USD v roce 2024.
Růst stejných prodejen – Srovnatelné prodeje meziročně rostly o 5,3%, což značí stabilní poptávku.
Zlepšená marže – Marže provozovaných poboček vzrostla z 28,2% na 29,7%.
Zvýšení EBITDA – Upravená EBITDA vzrostla z 160 mil. USD na 230 mil. USD.

NEGATIVNÍ ASPEKTY
Rostoucí náklady na pracovní sílu – Mzdové náklady zůstávají vysoké a tvoří 27,1% tržeb.
Náklady na nové pobočky – Investice do expanze zatěžují hotovostní toky.
Tlak na růst transakcí – Počet transakcí v některých obdobích klesal, i když rostla průměrná útrata.
Citlivost na ekonomické faktory – Zvýšená inflace a makroekonomická nejistota mohou ovlivnit spotřebitelské chování.
Možná konkurence – Růst na trhu může být zpomalen konkurencí a změnou zákaznických preferencí.

OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: I přes negativní dopad vysokých cen kávy na komoditních burzách se společnosti Dutch Bros daří tuto skutečnost alespoň částečně kompenzovat cenovými úpravami a zvyšováním provozní efektivity, ve kterých plánuje i nadále pokračovat. Společnost očekává pokračující růst a plánuje rozšíření sítě poboček. Předpokládá stabilní růst stejných prodejen, další zlepšování provozní efektivity a posilování značky i zákaznické loajality.

PETROLEO BRASILEIRO [PBR]

V pátek se o naší pozornost zasloužila společnost Petroleo Brasiliero, kterou možná někteří znají pod názvy jako PetroBras. Do nedávna tato firma tvořila jednu z největších pozic mého portfolia, kterou jsem založil při obrovském covidovém propadu a před necelým rokem jsem ji výrazně redukoval na cenovce okolo 17,15. Tato společnost obchodní týden zakončila růstem 4,45%, ovšem v celotýdenním podání si polepšila pouze o 2,07%.

Petróleo Brasileiro S.A. je jak již název napovídá brazilská státní ropná a plynárenská společnost, založená 3. října 1953 v Rio de Janeiru. Zaměřuje se na průzkum, těžbu, rafinaci, distribuci a prodej ropy a zemního plynu, přičemž je světovým lídrem v hlubokomořské těžbě. Od roku 2000 je obchodována na burze v São Paulu (B3) a na newyorské burze (NYSE) pod tickerem PBR. Společnost hraje klíčovou roli v brazilské ekonomice a je známá svými rozsáhlými nalezišti v oblasti před-salinných vrstev u pobřeží Brazílie.
Mimochodem je to firma která ve své minulosti a konec konců i v současné době vyplácí velice lákavou dividendu která má i rozumný PayOut

Tato zpráva může mít významný dopad na příjmy PBR. S nasazením plavidla Almirante Tamandaré, které má kapacitu produkovat až 225 000 barelů ropy denně, se očekává zvýšení celkové produkce ropy v Búzios Field. To může vést k výraznému zvýšení příjmů z prodeje ropy, což by mohlo zlepšit finanční výsledky společnosti
Mimochodem nejbližší výsledky firma zveřejní 26.2.2025 po obchodní seanci.

Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, agencia.petrobras.com, comunicabaciadesantos.petrobras.com, companiesmarketcap.com, s28.q4cdn.com, researchsnipers.com, marketscreener.com, d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net,economia.uol.com.br, finviz.com.