V dnešním článku rozebereme, tak jako v minulém roce, fenomén SANTA RALLY 2026. Podíváme se na to, jak jsou na tom jednotlivé firmy fundamentálně, také rozebereme pohled analytických domů a zjistíme, jak se obchodují vůči své férové hodnotě (levně či draze) dle analýz ze SimplyWall.st.
Na co se zaměřit začátkem roku?
Rok nám uběhl jako voda a na přání mnoha našich čtenářů se znovu vracíme k atraktivnímu tématu, které se na našem webu objevilo už loni a to dokonce ve dvou po sobě jdoucích kolech. Díky povánočnímu období se k němu nyní dostáváme opět, řeč je o lednovém efektu a fenoménu známém jako Santa Rally. V dnešním článku si oba tyto jevy znovu připomeneme, vysvětlíme jejich vzájemnou provázanost a důvody, proč jeden dává smysl právě ve spojení s druhým. Poté se zaměříme na nejzajímavější sektory a detailněji rozebereme vybrané společnosti, které stojí za zmíněnou pozornost.
Co je lednový efekt ?
Tento pojem označuje historicky pozorovaný růst cen akcií v lednu a únoru, často spojený s přílivem nových peněz na trhy po svátcích, zejména u kvalitních titulů. Hlavním důvodem je prosincový prodej ztrátových akcií kvůli daňové optimalizaci a jejich následné zpětné nákupy v lednu. Růst podporuje také nová alokace kapitálu ze strany fondů a vyšší investorský optimismus na začátku roku, kdy jsou investoři ochotnější riskovat.
Co je Santa Rally ?
Jde o neformální označení růstu firem, které těží z vánoční sezóny. Mnozí investoři tyto akcie nakupují v očekávání růstu taženého tržním sentimentem a budoucími výnosy. Přesnější obrázek poskytují až průběžně zveřejňovaná data z akcí jako Black Friday, Cyber Monday či Singles Day, která lépe napoví, které firmy si vedou nejlépe a stanou se tak potencionálními vítězi.
Nejvíce profitující sektory
Mezi odvětví, která patří k několika málo schopným výrazně profitovat z vánoční sezóny, se řadí kamenné i internetové obchody, logistické a kurýrské společnosti a také platební firmy. Právě tyto sektory těží ze zvýšené spotřebitelské aktivity, rostoucího objemu objednávek, dopravy zboží a vyššího počtu platebních transakcí, což se během Vánoc často pozitivně promítá do jejich tržeb i celkových výsledků. Pro náš článek jsme vybrali následné firmy a jejich akcie jsme rozebrali trochu detailněji. Jedná se o akcie: Visa, MasterCard, Paypal, Alibaba, Amazon, United Parcel Service a Fedex.
| SPOLEČNOST | VÝSLEDKY | OD 2.1. DO Q | MIN – MAX |
|---|---|---|---|
| VISA | 22.1. 2026 | + 7,9 % | + 12,6 % |
| MASTERCARD | 4.2. 2026 | + 7 % | + 9,2 % |
| PAYPAL | 11.2. 2026 | – 6,2 % | + 6,6 % |
| ALIBABA | 19.2. 2026 | + 62,5 % | + 21,8 % |
| AMAZON | 29.1. 2026 | + 7,6 % | + 8 % |
| UPS | 3.2. 2026 | – 7,6 % | – 5,7 % |
| FEDEX | 19.3. 2026 | – 18,1 % | – 3,7 % |
INTERNETOVÉ OBCHODY
A hned ze startu začneme sektorem eshopů, které se zařadily jako vůbec nejvýkonnější při pohledu na tržní pohyby od samotného začátku měsíce až do zveřejnění svých výsledů. Průměrný pohyb byl +14,9 %.
Alibaba [BABA]
Alibaba Group je jedna z největších světových technologických a obchodních společností pocházející z Číny. Byla založena v roce 1999 Jackem Ma a jejím hlavním cílem je propojovat firmy a zákazníky prostřednictvím digitálních platforem. Společnost se zaměřuje především na elektronický obchod, cloud computing, digitální platební služby a logistiku. Mezi její nejznámější platformy patří Alibaba.com pro mezinárodní obchod, Taobao a Tmall pro čínský trh a AliExpress pro zákazníky po celém světě. Alibaba působí globálně a významně ovlivňuje způsob, jakým firmy i jednotlivci nakupují a podnikají v online prostředí.
Alibaba FUNDAMENT
Alibaba jako firma z oblasti internetového obchodu působí podle uvedených ukazatelů stabilně a mírně podhodnoceně. Poměr P/E 20,87 a nižší forward P/E 17,12 naznačují očekávaný růst ziskovosti v budoucnu. P/B 2,52 je u technologicko-obchodní společnosti přiměřené a neukazuje na extrémní nadhodnocení. EPS 7,48 potvrzuje schopnost firmy generovat zisk, zatímco ROA 6,75 % a ROE 12,39 % ukazují na solidní efektivitu využití aktiv i vlastního kapitálu. Celkově Alibaba působí jako zisková firma s rozumným oceněním, i když její výkonnost je spíše střední v rámci dynamického e-commerce sektoru.
POHLED ANALYTIKŮ NA AKCII ALIBABA
U této akcie vypadá pohled profesionálních bankovních a analytických domů velmi pozitivně, jelikož z celkových 15 ratingů jich 14 říká BUY a 1 HOLD.
Férové nacenění
Dle dostupných dat vidíme, že férové nacenění této firmy je okolo cenovky 268$ za akcii. Jedná se o DCF výpočet férového nacenění dle webu simplywall.st.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY ALIBABY BUDOU ZVEŘEJNĚNY 19.2. 2026
Amazon [AMZN]
Amazon je jedna z největších světových technologických a obchodních společností se sídlem ve Spojených státech. Založil ji v roce 1994 Jeff Bezos a původně fungovala jako online knihkupectví. Postupně se však rozrostla v globální firmu nabízející široký sortiment zboží a služeb. Amazon se zaměřuje především na elektronický obchod, logistiku, digitální obsah a cloudové služby Amazon Web Services (AWS), které využívají firmy i instituce po celém světě. Společnost je známá svým důrazem na inovace, automatizaci, rychlé doručování a orientaci na zákazníka a výrazně ovlivnila moderní způsoby online nakupování a podnikání.
AMAZON FUNDAMENT
Amazon jako společnost z oblasti internetového obchodu působí podle uvedených ukazatelů jako výrazně růstově orientovaná firma s vyšším oceněním. P/E 32,83 a forward P/E 27,62 ukazují, že trh očekává další růst zisků, i když za cenu vyšší valuace. P/B 6,55 naznačuje, že investoři jsou ochotni platit výraznou prémii za budoucí potenciál a silnou značku. EPS 7,09 potvrzuje solidní ziskovost, zatímco ROA 11,65 % a zejména ROE 24,33 % ukazují na velmi dobrou efektivitu využití aktiv i vlastního kapitálu. Celkově Amazon působí jako vysoce efektivní a silná firma, avšak s vyšším rizikem kvůli vyššímu ocenění oproti konzervativnějším společnostem v sektoru.
POHLED ANALYTIKŮ NA AKCII AMAZON
I u této akcie vypadá pohled profesionálních bankovních a analytických domů velmi dobře, jelikož z celkových 47 bankovních domů jich 46 říká BUY a 1 HOLD.
Férové nacenění
Dle DCF výpočtu od simplywall.st vidíme, že férová cena Amazonu je kolem cenovky 376$.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY AMAZONU BUDOU ZVEŘEJNĚNY 29.1. 2026
KURÝRNÍ SPOLEČNOSTI
Fedex [FDX]
FedEx (Federal Express) je americká logistická a přepravní společnost založená v roce 1971 Fredem W. Smithem. Patří mezi světové lídry v oblasti expresní přepravy zásilek, logistiky a dodavatelských řetězců. Společnost působí globálně ve více než 220 zemích a regionech a nabízí služby v oblasti letecké i pozemní přepravy, skladování a e-commerce logistiky. FedEx je známý svou rychlostí doručení, spolehlivostí a technologickými inovacemi, které podporují efektivní a transparentní přepravní procesy.
FEDEX FUNDAMENT
FedEx jako společnost ze sektoru kurýrních a logistických přepravců působí podle uvedených ukazatelů jako rozumně oceněná a stabilně zisková firma. P/E 16,41 a nižší forward P/E 14,08 naznačují, že trh očekává další zlepšení ziskovosti bez výrazného nadhodnocení. P/B 2,48 je v kapitálově náročném logistickém sektoru přiměřené. Vysoké EPS 18,13 potvrzuje silnou schopnost generovat zisk, zatímco ROA 4,96 % ukazuje na průměrnou efektivitu práce s aktivy, což je u přepravních společností běžné. ROE 15,87 % pak naznačuje solidní návratnost vlastního kapitálu. Celkově FedEx působí jako stabilní hodnotová společnost s umírněným růstovým potenciálem a nižším rizikem než technologické firmy.
POHLED ANALYTIKŮ NA AKCII FEDEXU
U této akcie je hodnocení odborných bank a analytiků rovněž velmi příznivé, z celkem 19 sledovaných institucí doporučuje 11 (BUY), 7 doporučuje držet (HOLD) a jen 1 odprodat (SELL).
Férové nacenění
Dle DCF výpočtu od simplywall.st vidíme, že férová cena Fedexu je kolem cenovky 293$.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY FEDEXU BUDOU ZVEŘEJNĚNY 19.3. 2026
United Parcel Service [UPS]
United Parcel Service (UPS) je americká logistická a přepravní společnost založená v roce 1907. Patří mezi největší světové poskytovatele balíkové přepravy, logistiky a služeb dodavatelského řetězce. Společnost působí ve více než 200 zemích a regionech a specializuje se na pozemní i leteckou přepravu zásilek, e-commerce logistiku a řešení pro firmy všech velikostí. UPS je známá svou spolehlivostí, efektivitou doručování a silnou globální sítí, která hraje klíčovou roli v mezinárodním obchodě.
UPS FUNDAMENT
United Parcel Service (UPS) jako zástupce sektoru kurýrních a logistických služeb působí na základě uvedených ukazatelů jako zisková a kapitálově silná společnost. P/E 15,76 a nižší forward P/E 14,25 naznačují relativně umírněné ocenění a očekávání dalšího růstu ziskovosti bez známek výrazného nadhodnocení. Vyšší P/B 5,47 odráží silnou značku, stabilní cash flow a vysokou návratnost kapitálu, což je u lídra v tomto sektoru běžné. EPS ve výši 6,47 potvrzuje solidní schopnost generovat zisk, zatímco ROA 7,88 % ukazuje nadprůměrnou efektivitu využití aktiv ve srovnání s většinou přepravních společností. Výrazně vysoké ROE 33,67 % pak signalizuje velmi dobrou návratnost vlastního kapitálu, i když je částečně podpořena vyšší mírou finanční páky. Celkově UPS působí jako kvalitní, stabilní a vyspělá společnost s nižším rizikem, vhodná spíše pro konzervativnější investory hledající stabilitu a pravidelnou výkonnost než pro dynamicky růstové strategie.
POHLED ANALYTIKŮ NA AKCII UPS
Hodnocení této akcie ze strany bank a analytiků není jednotné, přesto však dominuje optimismus. Z 19 institucí, které titul sledují, doporučuje 9 nákup (BUY), 7 ponechání v portfoliu (HOLD) a 3 instituce radí k prodeji (SELL).
Férové nacenění
Dle DCF výpočtu od simplywall.st vidíme, že férová hodnota akcie UPS se pohybuje přibližně kolem ceny 134$.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY UNITED PARCEL SERVICE BUDOU ZVEŘEJNĚNY 3.2. 2026
SEKTOR PLATEBNÍCH BRAN
Mastercard Incorporated [MA]
Mastercard je globální technologická a platební společnost, která patří mezi nejvýznamnější hráče v oblasti bezhotovostních plateb. Její hlavní činností není vydávání platebních karet, ale provozování rozsáhlé platební sítě, která umožňuje bezpečné a rychlé zpracování transakcí mezi bankami, obchodníky a spotřebiteli po celém světě. Společnost působí ve více než 200 zemích a regionech a těží z dlouhodobého trendu digitalizace plateb a ústupu hotovosti. Díky silné značce, vysokým bariérám vstupu a škálovatelnému byznys modelu dosahuje Mastercard stabilních příjmů, vysokých marží a nadprůměrné ziskovosti. Firma je často vnímána jako kvalitní růstová společnost s relativně nízkým provozním rizikem, jejíž výkonnost je úzce navázána na globální spotřebu a objem elektronických plateb, nikoli přímo na úvěrové riziko klientů.
MASTERCARD FUNDAMENT
Mastercard je přední globální společnost v oblasti platebních technologií, která provozuje rozsáhlou síť pro zpracování elektronických plateb. Na základě uvedených ukazatelů působí jako vysoce zisková a růstově orientovaná firma. P/E 36,48 a forward P/E 29,59 naznačují očekávání dalšího růstu ziskovosti, přičemž ocenění je vyšší než u průměrných hodnotových firem, což odráží silný růstový potenciál a důvěru investorů v budoucí výkonnost. Velmi vysoké P/B 63,98 signalizuje, že trh oceňuje silnou značku, technologickou infrastrukturu a schopnost generovat stabilní cash flow. EPS 15,66 potvrzuje solidní schopnost generovat zisk, zatímco ROA 28,35 % a extrémně vysoké ROE 185,74 % ukazují na mimořádnou efektivitu využití aktiv a vlastního kapitálu – typickou pro společnosti s nízkou kapitálovou náročností a škálovatelným byznys modelem. Celkově Mastercard působí jako vysoce kvalitní růstová společnost, s velmi silnou návratností kapitálu, nízkým provozním rizikem a výrazným růstovým potenciálem.
POHLED ANALYTIKŮ NA AKCII MASTERCARD
Hodnocení této akcie ze strany bank a analytiků je pozitivní. Z 23 institucí, které titul sledují, doporučuje 19 nákup (BUY) a 4 ponechání v portfoliu se stálým držením (HOLD).
Férové nacenění
Dle DCF výpočtu od simplywall.st vidíme, že přiměřená hodnota akcie Mastercard je zhruba na úrovni 744$.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY MASTERCARD INCORPORATED BUDOU ZVEŘEJNĚNY 4.2. 2026
Paypal Holdings [PYPL]
PayPal je globální technologická společnost působící v oblasti digitálních plateb a online finančních služeb. Zaměřuje se na zprostředkování bezpečných elektronických transakcí mezi spotřebiteli, obchodníky a firmami, přičemž její platformy PayPal, Venmo a Braintree patří mezi nejznámější platební řešení na světě. Společnost působí ve více než 200 zemích a regionech a je významným hráčem v oblasti e-commerce a digitálních plateb. Byznys model PayPalu je založen na zpracování plateb a souvisejících službách s vysokou mírou digitalizace a škálovatelnosti. Firma profituje z růstu online obchodování, bezhotovostních plateb a peer-to-peer transakcí. PayPal je často vnímán jako technologická platební společnost s globálním dosahem, jejíž výkonnost závisí především na objemu transakcí a důvěře uživatelů v bezpečnost a jednoduchost její platební infrastruktury.
PAYPAL FUNDAMENT
Paypal na základě uvedených ukazatelů působí jako spíše hodnotově oceněná firma v rámci platebního sektoru. P/E 11,93 a nízké forward P/E 10,01 naznačují, že trh má vůči budoucímu růstu spíše umírněná očekávání, případně oceňuje PayPal konzervativněji ve srovnání s ostatními platebními společnostmi. P/B 2,69 je relativně nízké a naznačuje, že akcie nejsou výrazně nadhodnocené vůči účetní hodnotě, což je v kontrastu s prémiově oceňovanými firmami jako Mastercard či Visa. EPS ve výši 4,98 potvrzuje schopnost generovat stabilní zisk. ROA 6,02 % ukazuje na průměrnou efektivitu využití aktiv, zatímco ROE 24,36 % signalizuje solidní návratnost vlastního kapitálu, i když bez extrémních hodnot typických pro dominantní hráče v oboru.
POHLED ANALYTIKŮ NA AKCII PAYPAL
Názory analytických domů na tuto akcii jsou spíše opatrné, přesto však převažuje pozitivní pohled. Z 29 institucí, které titul sledují, doporučuje 6 akcii nakoupit (BUY), 19 doporučují její držení (HOLD) a zbývající 4 akcii odprodat (SELL).
Férové nacenění
Podle analýz ze simplywall.st se férová cena Paypal odhaduje přibližně na 123$.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY PAYPAL HOLDINGS BUDOU ZVEŘEJNĚNY 11.2. 2026
Visa [V]
Visa je globální platební technologická společnost a jeden z největších poskytovatelů platebních sítí na světě. Jejím hlavním úkolem je provozování infrastruktury, která umožňuje bezpečné a rychlé bezhotovostní transakce mezi bankami, obchodníky a spotřebiteli. Visa sama nevydává karty ani neposkytuje úvěry, ale zajišťuje zpracování plateb a autorizaci transakcí v rámci své celosvětové sítě, která funguje ve více než 200 zemích a regionech. Díky silné značce, globálnímu dosahu a vysokým bariérám vstupu má Visa velmi stabilní a škálovatelný byznys model s vysokými maržemi. Společnost dlouhodobě profituje z růstu bezhotovostních plateb, digitalizace ekonomiky a rozvoje e-commerce. Visa je proto často vnímána jako kvalitní technologická a růstová firma s nízkým provozním rizikem, jejíž výkonnost je úzce navázána na objem platebních transakcí po celém světě.
VISA FUNDAMENT
Visa patří mezi klíčové hráče globálního platebního ekosystému a její byznys je postaven na provozu jedné z nejrozsáhlejších sítí pro bezhotovostní transakce na světě. Z pohledu uvedených ukazatelů se jedná o vysoce kvalitní společnost s růstovým charakterem. P/E 34,89 a forward P/E 27,03 odrážejí očekávání dalšího zvyšování ziskovosti, přičemž vyšší ocenění je vyváženo silnou tržní pozicí a dlouhodobě udržitelným obchodním modelem. P/B 17,98 je nižší než u Mastercard, přesto stále poukazuje na prémiové ocenění vycházející z hodnoty značky, technologické infrastruktury a schopnosti generovat stabilní cash flow. EPS ve výši 10,19 potvrzuje solidní ziskovost, zatímco ROA 20,45 % ukazuje na nadprůměrnou efektivitu využití aktiv. ROE 51,54 % pak značí velmi dobrou návratnost vlastního kapitálu, typickou pro škálovatelné a kapitálově nenáročné platební společnosti.
POHLED ANALYTIKŮ NA AKCII VISA
Názory na tuto akcii jsou velmi dobré, z 24 institucí, které titul sledují, doporučuje 22 jeho nákup (BUY), zatímco zbývající 2 volí strategii držení (HOLD).
Férové nacenění
Dle statistiky vidíme, že férová cena Visy je kolem cenovky 233,50. Nicméně není nic neobvyklého, že se firmy, které mají monopolní či duopolní postavení, obchodují za prémiovější ceny.
NEJBLIŽŠÍ VÝSLEDKY BUDE VISA ZVEŘEJŇOVAT 22.1. 2026
ZÁVĚR ČLÁNKU SANTA RALLY 2026
Cílem tohoto článku bylo především poukázat na jednu z možných investičních strategií, kterou lze zvážit na začátku roku, a ukázat, jakým způsobem je možné pracovat s tzv. lednovým efektem, tak jako i v loňském roce. Zároveň jsme se snažili přiblížit klíčová fakta a základní souvislosti u vybraných společností, konkrétně Visa, MasterCard, Paypal, Alibaba, Amazon, United Parcel Service a Fedex.
Uvedené firmy slouží především jako názorné příklady titulů, které mohou z této situace potenciálně těžit. Je však důležité zdůraznit, že investičních příležitostí existuje na trhu výrazně více a zmíněné společnosti představují pouze výběr z mnohem širšího spektra akcií, které mohou na začátku roku nabídnout zajímavý investiční potenciál. Zmíněné společnosti je proto vhodné vnímat spíše jako ilustrativní příklady než jako vyčerpávající seznam investičních příležitostí. Na trhu se nachází celá řada dalších titulů, které mohou z daného tržního prostředí rovněž profitovat, a investoři tak mají k dispozici mnohem širší paletu možností.
Tento článek berte tak, jako jakýkoli jiný článek od nás, tedy jako náš myšlenkový pochod nikoli jako investiční doporučení, rady tipy či triky. Zastáváme totiž názor, že by každý měl investovat hlavně díky své úvaze a tak aby to vyhovovalo jeho toleranci k riziku. Našim cílem je pouze ukázat jednu z možných cest pro rozšíření informací a sebevzdělání.
Zdroje: tipranks.com, finviz.com, tradingview.com, finance.yahoo.com, cnn.iprima.cz, seznamzpravy.cz, simplywall.st.