OBCHODNÍ TÝDEN 8.9-12.9.2025 NA GLOBÁLNÍCH TRZÍCH

V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 8.9-12.9.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.

EchoStar Corporation [SATS]

V pondělí naši pozornost přilákal pokles telekomunikačního sektoru a když jsme zkoumali co za tímto pádem cen akcií stálo, narazili jsme na jméno EchoStar, jehož akcie v maximech přidávaly přes 25%, čímž firma vytvořila své nové historické maximum, nicméně významnou část zisku nakonec odepsaly a pondělní seanci zakončily silnější o 19,66%. Za celý týden se akcie EchoStar obchoduje levnější o -8,34%.

EchoStar Corporation je americká telekomunikační a satelitní společnost se sídlem v Coloradu, kterou roku1980 založil Charlie Ergen. Původně šlo o dodavatele satelitních přijímačů, postupně se ale firma rozrostla v poskytovatele satelitních komunikačních služeb a vlastníka významného telekomunikačního spektra. V roce 2008 došlo k oddělení od sesterské společnosti Dish Network, přičemž EchoStar se soustředil hlavně na infrastrukturu a satelitní služby, zatímco Dish na přímé televizní vysílání. Akcie EchoStaru se obchodují na americké burze Nasdaq pod tickerem SATS a firma je dnes klíčovým hráčem v oblasti satelitní komunikace, datových přenosů a pronájmu spektra, které využívají jak mediální společnosti, tak mobilní operátoři.

Akcie EchoStar vystřelily nahoru poté, co SpaceX oznámila koupi práv na využívání části jejich spektra za 17 miliard USD. Pro EchoStar je to obrovská finanční injekce a zároveň potvrzení, že jejich spektrum má klíčovou hodnotu pro budoucí mobilní služby. Díky partnerství se SpaceX se z firmy stává strategický hráč propojený s globálním satelitním byznysem Starlinku.

Naopak telekomunikační sektor reagoval negativně – akcie Deutsche Telekom [DTE], T-Mobile [TMUS] a AT&T [T] oslabily, protože SpaceX s podporou EchoStaru představuje hrozbu pro jejich tradiční byznys. Pokud Musk reálně nabídne mobilní služby přes satelity, může to znamenat vyšší konkurenci, tlak na ceny a potenciální úbytek zákazníků u klasických operátorů. Investoři tak začali přeceňovat rizika pro celý Telco sektor, což vedlo k poklesům nejen v Evropě, ale i v USA.

Nebius Group NV [NBIS]

Zhruba před měsícem jsme psali o akcii Nebius a jejich pozitivních výsledcích hospodaření, které akcie firmy doslova katapultovaly směrem vzhůru. V úterý se tato společnost přihlásila o slovo dalším více než pozoruhodným růstem, kde v maximech přidávala téměř 53%. Jak už to ale bývá, tak část zisků v průběhu obchodní seance firma odepsala a uzavřela silnější o 49,26%. Za celý týden pak zpevnily akcie této firmy o 38,84%.
Jen pro představu, za předpokladu že by investor tyto akcie koupil den před zveřejněním výsledků hospodaření o kterých jsme před měsícem v kontextu s touto firmou psali, tak v okamžik dnešních maxim by jeho investice byla v plusu přes 77%.

Za zmíněným růstem stalo oznámení, že Nebius Group podepsal s Microsoftem pětiletou smlouvu v hodnotě 17,4 miliardy dolarů s možností rozšíření až na 19,4 miliardy dolarů, v rámci které bude americkému technologickému gigantovi poskytovat špičkovou GPU infrastrukturu určenou pro trénování a provozování systémů umělé inteligence.

Partnerství je vnímáno jako zásadní potvrzení technologických kapacit Nebiusu, jenž se specializuje na vysoce výkonné cloudové výpočty a datová centra. Pro Microsoft jde o posílení vlastního AI ekosystému a diverzifikaci dodavatelů infrastruktury v době, kdy poptávka po výpočetních kapacitách raketově roste a konkurence v čele s Nvidií či Amazonem je obrovská. Pro investory je kontrakt jednoznačným signálem, že Nebius se stal relevantním hráčem v AI infrastrukturním řetězci, což zapříčinilo růst ceny akcie na nová historická maxima.

Synopsys [SNPS]

I přes to, že ve středu trhy spíše rostly, tak společnost Synopsys vynikala a to díky svému poklesu o 35,84%. Za celý týden se akcie této firmy obchodují slabší o 29,25%.

Synopsys je americká technologická firma založená roku 1986 v Kalifornii, která se od svého vzniku specializuje na vývoj softwaru a nástrojů pro návrh integrovaných obvodů a čipů (tzv. EDA – Electronic Design Automation). Od roku 1992 je obchodovaná na technologické burze Nasdaq. Dnes patří mezi globální lídry v oblasti návrhu polovodičů, ověřování čipů a vývoje softwaru, přičemž její technologie stojí za většinou moderních elektronických zařízení – od smartphonů přes počítače až po datová centra a automobilové systémy. Vedle návrhových nástrojů se Synopsys zaměřuje také na kybernetickou bezpečnost softwaru a poskytuje řešení pro analýzu a testování zranitelností, což ji činí klíčovým hráčem nejen v polovodičovém průmyslu, ale i v oblasti bezpečného softwarového vývoje.

Za zmíněným dramatickým propadem stálo zveřejnění výsledků hospodaření, kdy příjmy nedosáhly tržních odhadů o 1,62% a zisk zaostal za očekáváním o 10,69%. Pojďme společně nahlédnout do výsledkové zprávy ať odhalíme, co za zmíněným propadem ceny stálo.

POZITIVNÍ ASPRKTY

• Růst tržeb
  • Q3 2025 dosáhl tržeb 1,74 mld. USD, což je růst o 14 % meziročně
• Silný non-GAAP zisk
  • Non-GAAP EPS byl 3,39 USD, téměř beze změny oproti loňsku, navzdory velkým akvizičním nákladům.
• Akvizice Ansys
  • Dokončená akvizice Ansys (34,9 mld. USD) rozšířila portfolio Synopsys o špičkové simulační a analytické softwary, čímž firma upevnila svou pozici lídra v EDA a S&A
• Silný backlog
  • Hodnota kontraktů (backlog) byla cca 10,1 mld. USD k 31. 7. 2025, což zajišťuje vysokou viditelnost budoucích příjmů
• Dlouhodobý růstový potenciál
  • Společnost cílí na využití AI v návrhu čipů, rozšiřuje zákaznickou základnu a deklaruje další rok ziskového růstu

NEGATIVNÍ ASPEKTY

• Pokles GAAP zisku
  • GAAP čistý zisk klesl na 242,5 mil. USD (EPS 1,50) oproti 425,9 mil. USD loni (EPS 2,73)
• Slabý výkon Design IP segmentu
  • Management přiznal, že Design IP divize podstřelila očekávání, což zhoršilo výsledky
• Výrazný nárůst nákladů
  • Výdaje na R&D a G&A prudce vzrostly (např. R&D +23 % YoY; G&A téměř zdvojnásobené), což tlačí na marže
• Vysoké zadlužení po akvizici Ansys
  • Dlouhodobý dluh stoupl na 14,3 mld. USD z pouhých 15,6 mil. USD v říjnu 2024
• Konzervativní guidance pro Q4
  • Společnost dává opatrnější výhled kvůli geopolitickým rizikům, exportním omezením a slabšímu výkonu některých segmentů

TRŽNÍ VÝHLED

• Synopsys pro fiskální rok 2025 očekává tržby v rozmezí 7,03–7,06 mld. USD a non-GAAP EPS mezi 12,76–12,80 USD. Firma zároveň uvádí, že navzdory geopolitickým tlakům, exportním omezením a integraci Ansys míří k dalšímu roku profitabilního růstu, přičemž bude více alokovat zdroje do rychleji rostoucích oblastí (EDA, S&A, AI-driven design) a postupně zlepšovat výkon oslabeného Design IP segmentu

OpenDoor Technologies [OPEN]

Ani ne 2 měsíce zpátky jsme psali o společnosti OpenDoor, která znovu upoutala naši pozornost. Ve čtvrtek tato akcie posílila o 79,52%. Tímto růstem společnost zvedla své lokální maxima a vyhoupla se na stejné ceny jako byly v 1Q/22. Za celý týden cena akcie OPEN připisuje 25,28%.
Jen pro představu, za poslední 3 měsíce cena této akcie vyrostla o víc než 1550%.

Za zmíněným masivním růstem stála zpráva, že společnost Opendoor Technologies jmenovala novým CEO Kaze Nejatiana, který dříve působil jako provozní ředitel (COO) u Shopify. Současně se do představenstva vrátili spoluzakladatelé Keith Rabois a Eric Wu, přičemž Rabois převzal roli předsedy představenstva. Společnost navíc oznámila investici ve výši 40 milionů USD od Khosla Ventures a samotného Erica Wu, což posílilo důvěru investorů a vyvolalo silně pozitivní reakci na trhu.

Gemini Space Station [GEMI]

V pátek nahlédneme po delší době na IPO trh, jelikož na americkou technologickou burzu NasdaQ vstoupila společnost Gemini, což vzbudilo pozornost ne jen akciových, ale i kryptoměnových investorů. Během prvních minut sekundárního trhu akcie v maximech vyletěly o víc než 23%, nakonec však akcie GEMI uzavřela seanci levnější o zhruba 14%.

Gemini je americká kryptoměnová burza, kterou v roce 2014 založili bratři Cameron a Tyler Winklevossovi. Společnost sídlí v New Yorku a původně byla spuštěna 25. října 2015. Gemini byla první americkou burzou, která získala licenci pro obchodování s Ethereum a od svého vzniku se etablovala jako regulovaná platforma pro nákup, prodej a uchovávání digitálních aktiv. V roce 2018 uvedla na trh vlastní stablecoin Gemini Dollar (GUSD), který je navázán na americký dolar a běží na blockchainu Ethereum. Gemini se od svého vzniku etablovala jako regulovaná platforma pro nákup, prodej a uchovávání digitálních aktiv.

Dnes, 12. září 2025, Gemini debutuje na burze Nasdaq pod tickerem „GEMI“ a při IPO prodala 15,2 milionu akcií za cenu 28 USD za akcii, čímž získala 425 milionů dolarů a ocenila společnost na přibližně 3,3 miliardy dolarů. Tento krok potvrzuje silný zájem investorů o kryptoměnový sektor, přičemž poptávka po akciích přesáhla nabídku více než 20krát. Gemini se tak stává třetí veřejně obchodovanou kryptoměnovou burzou v USA, vedle Coinbase a Bullish. Společnost plánuje využít získané prostředky k dalšímu rozvoji a expanze na nové trhy.

Společnost původně mířila na burzu „jen“ pro 300 mil $, kdy její upisovací pásmo bylo 17-19$ za akcii, nicméně díky velké poptávce ze stran investorů bylo upisovací pásmo zvýšeno na 24-26$ za kus. Ovšem jak bylo zmíněno o odstavec výš, akcie se nakonec upsaly ještě o 2 dolary dráž než bylo už tak zvýšené upisovací pásmo.

Pokud Vás zajímá víc o IPO, doporučujeme přečíst tento článek.

Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, investor.opendoor.com, d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net, investopedia.com, ft.com.