V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 3-7.3.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.
RheinMetall [RHM]
BAE Systems [BA.]
Na začátku obchodního týdne nás zaujala dvojice společností RheinMetall a BAE Systems svými růsty o 13,71% a 14,58%. Za celý týden pak RHM + 10,95% a BA. + 11,85%.
Rheinmetall AG byla založena v roce 1889 v Düsseldorfu, jako „Rheinische Metallwaaren- und Maschinenfabrik Actiengesellschaft“. Společnost je na burze od roku 1894 a v roce 2023 se stala součástí indexu DAX. Rheinmetall AG je předním mezinárodním dodavatelem systémů pro obranný průmysl a zároveň inovátorem v civilních trzích. Společnost vyrábí širokou škálu produktů, včetně vojenských vozidel, dělostřeleckých systémů, munice a elektroniky.
BAE Systems plc byla založena 30. listopadu 1999 v Londýně, sloučením British Aerospace a Marconi Electronic Systems. Společnost je na burze od svého vzniku a je součástí indexu FTSE 100. BAE Systems je jedním z největších světových dodavatelů obranných, leteckých a bezpečnostních řešení. Společnost vyvíjí, vyrábí a podporuje produkty a systémy, které poskytují vojenské schopnosti, chrání národní bezpečnost a udržují kritickou infrastrukturu.
Za zmíněným růstem stál Summit v Londýně, který se konal za účasti evropských lídrů a ukrajinského prezidenta Volodymyra Zelenského, který mimochodem nedávno jel jednat do USA a nebyl příliš úspěšný.
Konec konců můžete posoudit sami z videa od CNN prima, které je i předabováno do češtiny.
Hlavním cílem summitu bylo posílit bezpečnostní spolupráci a podporu Ukrajiny po nedávném konfliktu mezi Kyjevem a Washingtonem.
Britský premiér Keir Starmer oznámil rámec pro mírový plán, který zahrnuje pokračování poskytování pomoci Ukrajině a udržování ekonomického tlaku na Rusko. Starmer zdůraznil, že jakákoli trvalá mírová dohoda musí zajistit suverenitu a bezpečnost Ukrajiny a že Ukrajina musí být u jednacího stolu.
Evropští lídři se zavázali k posílení obranných výdajů a podpoře Ukrajiny, aby zajistili její schopnost bránit se proti ruské agresi. Summit vedl k uzavření dohody o poskytnutí půjčky ve výši 2,26 miliardy liber na podporu obranných schopností Ukrajiny.
Summit také přinesl závazek evropských zemí k vytvoření „koalice ochotných“, která bude pomáhat bránit Ukrajinu. Starmer uvedl, že Spojené království je připraveno podpořit plán vojenskou přítomností na zemi i ve vzduchu.
Pokud Vás zajímá jak probíhal celý summit, tak zde jsme pro Vás dohledali video, kde by mělo být vše zaznamenáno. Jednání jako takové začalo zhruba v druhé hodině videa.
Samozřejmě zmíněné jednání v Londýně podpořilo veškeré zbrojařské firmy napříčí celou Evropou a díky tomu, že právě tento tip firem je významnou součástí evropských indexů, tak v pondělí jak hlavní index londýnské tak i německé burzy dosáhl nových maxim a tím podpořil i růst celoevropského indexu, který se rovněž dostal a vylepšil své maxima.
Tesla [TSLA]
Minulé úterý jsme psali o Tesle a aby jsme nevyšli ze cviku, tak o ní budeme psát i v toto úterý. Přeci jenom pokles o 4,43% a v nejhlubším bodě úterního propadu cena akcie TSLA dokonce klesla o víc, než 8%, což za jediný den u firmy, která ještě před nedávnem byla 7 největší americkou společností není v obecné rovině něco co by bylo na denní bázi. V celotýdenním horizontu si Tesla pohoršila o -9,42%.
Zmíněný úterní pokles zapříčinil, že se Tesla stala 10 nejhodnotnější firmou světa a od minulého úterý si pohoršila o 2 příčky.
Za úterním poklesem akcií Tesly stála jednoduchá a prostá zpráva. V únoru prodej elektroaut Tesla vyrobených v Číně klesl na 3688 kusů, což představuje pokles prodejů o 49,2%.
Nutno podotknout, že investoři tento propad zacenili milostivě, jelikož prodeje Tesly v Číně představují 21,44%. Teoreticky tedy Tesla v únoru přišla o 10,54% svých příjmů (pokud budeme zohledňovat jen informace z Číny).
Další věc, která uškodila Tesle bylo zavedení cel na Mexiko a Kanadu. Největší problém mezi cly není ale to, že se proclí Kanada a Mexiko, ale obavy investorů, že se nyní začne Trump svou zahraniční politikou zajímat i o Evropu tedy o region, který Tesle tvoří další významnou část jejich příjmů.
ROPA
Ve středu se podíváme na komoditní trh, jelikož akcie nejsou jediným instrumentem co na příčí světovými burzami klesá. Ropa WTI během středeční obchodní seance klesla o -2,45% a ropa Brent – 2,51% za celý týden pak WTI – 2,87% a Brent – 3,17%.
Za zmíněným poklesem stála zpráva, že OPEC + plánuje zvýšit produkci ropy. Navíc panují globální nejistoty ohledně obchodní války, což obecně tlačí cenu obchodních instrumentů dolů.
V obecné rovině se dá říct, že u ropy jsou již v současné dost vysoké rezervy ropy v USA, což také snižuje cenu „černého zlata“ jelikož zmíněné zásoby stále rostou.
Tyto aspekty vedly k tomu, že cena ropy WTI klesla na nejnižší úrovně od Května roku 2023 a ropa Brent dokonce na nejnižší ceny od prosince 2021.
JD.com [JD]
Začátkem minulého měsíce jsme psali o akcii JD.com, které se nám jevila jako velice zajímavá a dnes (ve čtvrtek) tato firma zveřejnila výsledky hospodaření, které zajistily růst ceny akcie o 0,37%. Za celý týden se cena této akcie dokonce snížila, konkrétně o -0,68%.
Ve čtvrtečních maximech firma předvedla růst o 6,14%. Ovšem nutno podotknout, že velký nákupní tlak proběhl již ve středu, kde akcie posílily o 6,8% a po čtvrteční maxima se jednalo o impozantní růst o 13,5%.
Mimochodem od začátku února, kdy jsme vydali článek až do zveřejnění výsledků hospodaření tato akcie posílila o 12,89% a po maxima z dnešního dne se jednalo dokonce o impozantní růst o 19,38%.
Výsledky, které pomohly růstu ceny akcie byly na první pohled úspěšné příjmy, které přesáhly odhady o 4,94% a zisk, který přesáhl tržní odhady o 19,65%. Pojďme se ale podívat na výsledkovou zprávu, která nám odhalí více.
POZITIVNÍ ASPEKTY
Silný růst tržeb a ziskovosti – JD.com zaznamenala dvouciferný růst tržeb v Q4 2024 (+13,4%) a celoroční růst ziskovosti. Provozní marže se zlepšila na 3,3% z 2,4%.
Vyšší dividendy a zpětný odkup akcií – Společnost oznámila zvýšenou dividendu a agresivní zpětný odkup akcií v hodnotě 5 miliard, což podtrhuje závazek k odměňování akcionářů.
Expanze JD Logistics a globální růst – JD.com posiluje svou logistickou síť a expanduje na zahraniční trhy. Plánuje rozšíření globálního skladového a leteckého přepravního systému.
Rostoucí spotřebitelský sentiment v Číně – Společnost očekává silnější spotřebitelskou poptávku v roce 2025, což podpoří růst v klíčových produktových kategoriích.
Zaměření na prémiové služby – JD PLUS program rozšiřuje nabídku prémiových služeb, což posiluje zákaznickou základnu.
NEGATIVNÍ ASPEKTY
Zvyšující se náklady na provoz a marketing – Výdaje na marketing vzrostly o 28,4% v Q4 2024 a o 19,5% za celý rok.
Pokles výkonu nových podniků – Divize „New Businesses“ zaznamenala pokles tržeb o 31% v Q4 a 28% za celý rok.
Regulační rizika a geopolitické faktory – Čínská vláda může zavést další regulace v oblasti e-commerce a datové bezpečnosti, což by mohlo omezit růstové možnosti JD.com a zvýšit provozní náklady.
Silná konkurence na domácím trhu – Společnost čelí rostoucímu tlaku ze strany Alibaba, Pinduoduo a dalších hráčů, kteří agresivně rozšiřují nabídku.
Nákladné investice do infrastruktury a mezinárodní expanze – Plány na globální rozšíření logistické sítě vyžadují vysoké kapitálové investice, což může krátkodobě zatížit cash flow a snížit flexibilitu.
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: JD.com vstupuje do roku 2025 s optimismem, podpořeným růstem spotřebitelské důvěry a expanzí klíčových divizí. Společnost se soustředí na zlepšení zákaznické loajality, technologické inovace a globální logistickou expanzi, což by mělo podpořit dlouhodobý růst. Nicméně čelí výzvám v podobě rostoucích provozních nákladů, silné konkurence a možných regulatorních zásahů, které mohou ovlivnit její marže a tempo růstu.
Broadcom [AVGO]
I přes to, že celý uplynulý týden byl pro drtivou většinu investorů „bolestivý“, tak jsme se rozhodli zakončit ho v pozitivním duchu. Už je to nějaký ten pátek, co jsme psali o společnosti Broadcom, která závěrem týdne upoutala naši pozornost růstem o 8,64%. V celotýdenním horizontu si akcie AVGO ovšem odepisuje -7,78%.
Za zmíněným růstem stálo zveřejnění výsledků hospodaření, které již na první pohled vypadalo solidně. Příjmy, které překonaly tržní odhady o 2,05% a zisky, které přesáhly očekávání o 6,12% značily, že i zbytek výsledkové zprávy může vypadat spíše pozitivně.
POZITIVNÍ ASPEKTY
Rekordní příjmy za Q1 FY 2025: Příjmy vzrostly o 25% meziročně na $14,9 miliard.
Růst v segmentu AI polovodičů: AI příjmy vzrostly o 77% meziročně na $4,1 miliard.
Silná hotovostní pozice: Free cash flow za Q1 činil $6 miliard (40% příjmů).
Růst v infrastrukturním softwaru: Příjmy z tohoto segmentu vzrostly o 47% meziročně na $6,7 miliard.
Směr k budoucímu růstu: Prognóza příjmů pro Q2 FY 2025 je zhruba $14,9 miliard, což představuje nárůst o 19% oproti minulému roku.
NEGATIVNÍ APSEKTY
Závislost na velkých hyperscalerech: Výrazné investice partnerů do AI představují koncentraci rizika.
Snížení EBITDA marže: Prognóza pro Q2 FY 2025 zahrnuje pokles EBITDA marže na 66% z 68%.
Vysoké výdaje na akvizice: Významné výdaje na integraci akvizic a akciové náklady.
Náročnost nařízení a rizika regulací: Možný dopad vládních regulací a obchodních omezení.
Zatížení dlouhodobým dluhem: Celkový dlouhodobý dluh činí $60,9 miliard.
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOELČNOSTI: Broadcom očekává silnou pokračující výkonnost v Q2 FY 2025 s příjmy přibližně $14,9 miliard a EBITDA marží 66%. CEO zdůraznil významný růst v segmentu AI polovodičů, především díky pokračujícím investicím partnerů do datových center a nových technologických řešení. Společnost se soustředí na inovace a posilování postavení na klíčových trzích, včetně cloudových, síťových a infrastrukturních řešení.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, youtube.com, dailymail.co.uk, msn.com, abcnews.go.com, wionews.com, ir.jd.com, investors.broadcom.com.