Každý, kdo kdy zavadil o investování někdy přemýšlel nad tím, jak na burze vydělávají lidé, kteří se tím opravdu živí – Můžeme Vás ubezpečit, že pomocí držby ETF, které jsou sice velmi efektivní nástroj pro pasivní investování většina správců kapitálu nejde, jelikož staví jádro svého výnosu na individuálním výběru nástrojů nebo aktivních strategiích (viz 13-F, kde pravděpodobně nenajdete jediného profesionála, který by ETF měl jako hlavní složku portfolia)
V tomto díle si tedy zodpovíme otázku, jak na burze vydělávají profesionálové?

V jednoduchosti se dá říct, že existují 2 základní metody a úplně na rovinu, ani jedna z nich není nikterak jednoduchá, s tím že naši pravidelní čtenáři o jedné z nich již ví, protože se u nás na stránkách tu a tam objeví článek o formuláři 13-F, kde ti nejúspěšnější američtí investoři musí zveřejňovat jednou za čtvrt roku své nákupní a prodejní aktivity. Nicméně takovéto výnosy trvají delší dobu a v tomto článku o tomto stylu nechceme zdlouhavě pojednávat.

CoppyTrading

Coppy trading je časově absolutně nenáročná disciplína, která funguje na úplně jednoduchém principu. Profesionální investor vytvoří strategii, kterou využívá sám se svým kapitálem na burze a za více či méně přiměřenou úplatu (viděli jsme v minulosti u některých investorů i 60% ze zisku, což je opravdu hodně) se můžete připojit na jeho strategii a Váš obchodní (burzovní) účet bude přesně do posledního detailu kopírovat kroky, které profesionální investor se svými penězi udělá a to v reálném čase.

Zmínili jsme, že je to za úplatu a z pravidla to bývá podíl ze zisku, který v případě investora jehož kroky kopírujeme je 10% – to nám do jisté míry ukazuje, že jsme spolu s profesionálním obchodníkem na stejné lodi a to hned ze dvou důvodů:

  • Obchoduje vlastní kapitál
    • Tím, že ve strategii má investor vlastní peníze je více, než jasné, že udělá vše pro to aby celá spolupráce fungovala.
  • Poplatek ze zisku
    • Aby investor za svou práci dostal zaplaceno, klientský účet musí generovat zhodnocení, jelikož jak již bylo zmíněno kopírování strategie je zpoplatněno částí zisku.

Tyto jednoduché důvody nám přijdou více, než férové, protože někdo, kdo strategii vymýšlel a testoval a tím pádem tomu věnoval hromadu času a peněz vytvořil produkt, který je fungující a proto ho také dává do světa. Tím pádem méně profesionální obchodníci nemusí dělat na burze drahé zkušenosti v podobě nevydařených obchodů a mohou participovat na úspěchu profesionála, kde je vše transparentní a motivace obchodníka je zcela zřejmá.

Diverzifikace

Hlavní benefit vnímáme v tom, že přesně takový to styl je skvělý pro diverzifikaci našich aktiv, jedná se totiž o obchody, které mají negativní korelaci s našimi dlouhodobými investicemi, navíc se jedná o obchody krátkodobé, což nám diverzifikuje i likviditu portfolia.
O diverzifikaci, co to je a proč je důležitá jsme se více rozepsali ZDE.

HFT Strategie

V našem případě jsme se napojili na HFT strategii. Ještě předtím, než si konkrétně vysvětlíme, jak to funguje, tak si pojďme rozebrat, co je to HFT High-Frequency Trading neboli Vysokofrekvenční obchodování je. Jedná se o pokročilou strategie využívající extrémně rychlé, výkonné a rovněž drahé počítače k realizaci velkého množství obchodů během relativně krátké doby. Cílem není dosáhnout extrémního zisku, což je konec konců i ta nejčastější chyba, proč je někdo na burze neúspěšný – cíl je zde doslova opačný a to dosahovat maličkého zisku v řádu setin nebo klidně i tisícin procent s pokud možno co největší mírou konzervativity. Cílem je tedy generovat zisk z minimálních cenových rozdílů a krátkodobých výkyvů (tick scalping).

Chápeme, že takové to vysvětlení pořád může znít poněkud nejasně a proto to ještě zjednodušíme.
HFT systémy analyzují trh v reálném čase na základě sofistikované strategie a využívají cenové neefektivity. Často jde o takzvanou arbitráž, kdy super rychlý počítač využívá nepatrné cenové rozdíly téhož obchodního nástroje (například kurzů různých měn nebo zlata) na různých burzách.
Prakticky to znamená, že HFT systém nečeká na velký pohyb trhu, ale snaží se „ukrajovat“ maličké zisky z obrovského množství obchodů. Jeden obchod může vydělat naprosto zanedbatelnou částku, ale pokud jich proběhe dostatek, výsledný efekt může být velmi zajímavý.

Pro běžného investora je samostatné provozování HFT prakticky nemožné, protože vyžaduje kapitál, infrastrukturu, strategii a technologii, které jsou dostupné spíše velkým finančním institucím, bankám nebo specializovaným firmám. Proto se retailoví obchodníci mohou setkat s HFT spíše nepřímo – například právě prostřednictvím CopyTradingu.

Královská koruna

Královská koruna je název HFT strategie od analytiků FXtradersGroup, na kterou jsme se napojili. Konkrétně se tady jedná o to, že profesionální obchodník dle své propracované analýzy nakoupí devizové burzovní produkty v okamžik, kdy je na trhu nízká volatilita (hybnost) a zároveň začíná vznikat neefektivita trhu, tedy že se cena konkrétní měny dostává mimo svou reálnou hodnotu.

Zjednodušeně řečeno, pokud se na trhu stane situace, že se na byť zlomek vteřiny dostane něco pod svou hodnotu, tak dojde k nákupu, který je zajištěný proti riziku a v okamžik, kdy se srovná cena a hodnota, tak dojde k samotnému odprodeji. Z pravidla taková to cenová neefektivita tvoří jen setiny nebo tisíciny procent, ovšem z VIZ předchozího obrázku je zřejmé, že takových to okamžiků za den může nastat celá řada.

Zmínili jsme zajištění rizika a to je tvořeno hned ve 4 rovinách, první z nich je diverzifikace. Nikdy se strategie nezaměřuje jen na jeden obchodní nástroj. Druhá z nich je, že se nikdy neotvírají velké pozice, ale spíše celá řada malých. Třetí rovina stojí na tom, že se neobchoduje v období, kdy na trhu vycházejí zprávy, jelikož právě ty dovedou rozkývat cenu a právě nikdy nikdo neví jestli směrem nahoru a nebo dolů. Poslední způsob zajištění je, že každý obchod má nastavený StoppLoss, to si můžete představit jako takový vypínač v okamžik, kdy se trh chová jinak, než se očekávalo. V tomto případě se celý obchod vypne se zanedbatelnou ztrátou.

Právě sofistikovaný analytický systém využívání neefektivity trhu a správa rizik je kombinace, která zvyšuje pravděpodobnost dlouhodobého úspěchu celé strategie.

Další klíčový aspekt úspěšnosti je platforma, aby takové to obchody mohly být funkční musí se realizovat přes obchodníka, který má nízkou latenci serverů – to v praxi znamená, že když přijde pokyn nakoupit tak se nakoupí okamžitě a ne, že se třeba 1-2 vteřiny čeká. Přes brokera Roboforex, kde je tato strategie k dispozici je latence 17 milisekund a právě takto nízká odezva dokáže zajistit, že se kupuje opravdu v reálném čase a že cena neuteče mezi zadáním nákupu a realizací pokynu. Ovšem pro dlouhodobou úspěšnost jsou nejdůležitější poplatky a právě Roboforex u nástrojů, které Královská koruna využívá nabízí opravdu velice nízké poplatky a to v celosvětovém měřítku.

RoboForex

Jak již bylo nastíněno Roboforex je broker, který je pro potřeby strategie vhodný a to díky příznivým poplatkům, kvalitním serverům a hlavně podpoře API, což je označení pro systém aby Váš obchodní účet mohl kopírovat kroky profesionálního obchodníka a zároveň aby profesionální obchodník mohl nabízet možnost kopírování jeho strategie. Mimo to je Roboforex společnost, která je na trhu již od roku 2009 a získala celou řadu ocenění. Například v roce 2024 získali ocenění v kategorii Nejlepší broker pro kopírování obchodů (Coppy Trading).

Při pohledu na historii RoboForexu zjistíme, že v roce 2016 došlo k vytvoření „sesterské divize“ společnosti RoboMarkets, která se zaměřuje spíše na tradiční obchodování a RoboForex má tím pádem prostor vylepšovat to, co je pro nás nejdůležitější a tím jsou podmínky pro obchodování CopyTraderů.

Pro českého investora má však RoboForex i jednu značnou nevýhodu a tou je absence korunových účtů. Pokud se chcete vyhnout vysokým poplatkům za převod měny u Vaší banky, doporučujeme využít platformu Wise, která funguje jako online banka a zároveň směnárna v jednom (mimochodem akcie Wise jsou obchodovány na londýnské burze).

Hlavní rizika

Tak jako všude, tak i zde existují rizika a aby celý článek byl vyvážený a objektivní, tak je více, než fér jim věnovat také pozornost.

První riziko je riziko kurzovní – Tím, že strategie Královská koruna funguje v USD, investor se vystavuje riziku změny kurzu mezi korunou a americkým dolarem (samozřejmě pokud začne dolar posilovat pro českého investora to znamená i další zhodnocení).

Další riziko je technologické – Díky tomu, že jsou obchody řízeny automatizovanými systémy, vždy existuje možnost technické absence. I když je strategie zajištěna záložními servery a generátory elektřiny, aby bylo možné pozice bezpečně uzavřít, určitou míru rizika to stále představuje.

Tržní riziko – Je přítomno jak u akcií, tak u dluhopisů ETF a nebo třeba bankovních fondů. Nicméně jak bylo již výše zmíněno i s touto formou rizika se tady počítá a proto strategie diverzifikuje a nedává všechny peníze na jednu kartu, což je jen jedna z mnoha součástí sofistikované strategie. To hlavní pro investora ovšem je, že u obchodů je přítomen StopLoss, který vždy zajišťuje maximální přípustnou míru rizika jako takového.

Jako poslední hlavní riziko vnímáme obchodní podmínky, to že aktuální podmínky jsou dobré ještě neznamená, že tomu tak bude za rok a nebo za deset let. Nicméně i přes to, že zhoršení podmínek je v tomto případě nepravděpodobné, tak investor by o potenciálním riziku měl vědět . Strategie je proto flexibilní a připravena na případnou migraci na jinou platformu, pokud by se podmínky výrazně zhoršily.

ZÁVĚR

CopyTrading a konkrétně strategie typu HFT mohou pro část investorů představovat zajímavý doplněk portfolia, zejména pokud hledají aktivní přístup, který není přímo navázán na dlouhodobý vývoj akciových trhů. Nejde však o bezrizikovou cestu ani o „zaručený výnos“. Stejně jako u jakékoli jiné investiční metody je potřeba počítat s kolísáním výsledků, technologickými i tržními riziky a s tím, že minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

Naší ambicí není vytvářet dojem jistoty, ale dlouhodobě a transparentně mapovat celý proces v praxi. Investovali jsme vlastní kapitál a budeme pravidelně zveřejňovat historii našeho obchodního účtu přímo z platformy, aby si každý čtenář mohl udělat objektivní obrázek o skutečné výkonnosti, včetně období růstu i případných poklesů.

Věříme, že právě otevřenost a dlouhodobá konzistence jsou tím, co odděluje seriózní investiční přístup od pouhých slibů. Zda je tento styl investování vhodný i pro vás, si však musí každý investor vyhodnotit s ohledem na svou toleranci k riziku, investiční horizont a celkovou strukturu portfolia.

Pro úplnou transparentnost na závěr uvádíme, že článek vzniká v rámci spolupráce s vývojáři obchodní strategie. Za otevřené mapování celého procesu a sdílení našich výsledků jsme osvobozeni od výkonnostního poplatku.
Investujeme vlastní prostředky a budeme objektivně zveřejňovat skutečné výsledky účtu formou výpisů přímo z platformy.
Případným zájemcům můžeme poté co si ověříme funkčnost a výkonost strategie v praxi na vyžádání poskytnout informace k registraci se sníženým výkonnostním poplatkem prostřednictvím e-mailu redakce@pruvodceburzou.cz