14.5.2025 IPO eToro : Dlouho očekávaný vstup je tady.

Jak jsme již v minulosti avizovali, tak na burzu NasdaQ míří jeden z nejpopulárnějších brokerů (obchodníků) tedy eToro. Celý vstup se má odehrát 14.5.2025, s tím že upisovací pásmo vychází 46 – 50$.
Upisovací pásmo u IPO je cenové rozmezí, ve kterém se investoři mohou přihlašovat k nákupu akcií před jejich vstupem na burzu.
V jednoduchosti řečeno je to rozmezí cen, ve kterém firma a její poradci odhadují, že se bude akcie prodávat. Zároveň zkoumají zájem investorů – kolik akcií a za jakou cenu chtějí koupit. Podle toho se pak stanoví konečná emisní cena, která může být klidně i vyšší či nižší, než zmíněné rozmezí a za takovouto cenu budou akcie skutečně prodány při IPO.

Úpis probíhá v takzvaném premarketu, kde mají přístup většinou jen klienti bank a brokerských firem, které se podílejí na upisování akcií. Běžní retailoví investoři se mohou dostat k akciím až při jejich oficiálním uvedení na burzu, tedy při obchodování na sekundárním trhu.

V tomto případě eToro na burzu doprovodí celá řada známých a silných jmen: Goldman Sachs/Jefferies/UBS Investment Bank/Citigroup/Deutsche Bank Securities/BofA Securities/Cantor/Citizens JMP/Keefe, Bruyette & Woods (A Stifel Company)/Mizuho/TD Securities

Představení eToro

eToro je izraelská fintechová společnost založená v roce 2007 v Tel Avivu bratry Yoniem a Ronenem Assiovými společně s Davidem Ringem. Firma začínala jako inovativní platforma pro retailové investory a postupně se rozrostla do globálního hráče v oblasti sociálního investování, kdy uživatelé mohou nejen obchodovat s akciemi, kryptoměnami, ETF nebo komoditami, ale také kopírovat obchody úspěšných investorů.

Dnes má eToro sídlo v Izraeli a kanceláře po celém světě, včetně Londýna, Limassolu nebo New Yorku. V roce 2025 firmu stále vede Yoni Assia jako CEO. Platforma má přes 35 milionů registrovaných uživatelů ve více, než 100 zemích a její cílem je „demokratizovat investování“ – tedy zpřístupnit trhy běžným lidem pomocí jednoduchého rozhraní, nízkých poplatků a vzdělávacích nástrojů.

Proč eToro vstupuje na burzu?

Hlavním cílem IPO je získat nový kapitál na podporu růstu a rozšíření produktové nabídky. eToro plánuje touto cestou získat až 500 milionů USD, přičemž ocenění firmy by se mělo pohybovat kolem 4 miliard USD.

Tržby a zisky

Hlavní příjmy společnosti nesou samozřejmě poplatky za obchodování. Přibližně 87% příjmů eToro pochází z rozdílů mezi nákupní a prodejní cenou aktiv (tzv. spready). Asi 7% příjmů tvoří úroky z maržových pozic. Zbývajících 8% příjmů pochází z poplatků za konverzi měn, výběry a neaktivitu účtů.

Nejvíc peněz do eTora přináší divize akcií a kryptoměn, kde obě tyto divize shodně zastávají 38%, o zbylých 24% se starají komodity a forex. Z trhu měnových párů (forexu) plyne etoru 4% podíl a suroviny tedy komodity zastávají 20% podíl.

🧾 Další finanční ukazatele

• EBITDA (2024): 304 milionů USD (nárůst z 117 milionů USD v roce 2023)
• Počet financovaných účtů: 3,5 milionu (nárůst o 14% oproti předchozímu roku)
• Aktiva pod správou (AUM): 16,6 miliardy USD (nárůst o 73% meziročně)

Potvrzení investoři

Zatím se oficiálně vyjádřila pouze jedna investiční firma, která ale chce skoupit víc, než 1/5 akcií. Konkrétně se jedná o společnost BlackRock, což je největší správce majetku této planety. Dost pravděpodobně budete znát ETF iShares, které právě BlackRocku patří. Právě tato firma potvrdila záměr investovat do IPO až 100 milionů USD.

Další potvrzení institucionální investoři zatím nebyli jmenováni, ale IPO zaštiťují přední bankovní domy jako Goldman Sachs, Jefferies, UBS, Citigroup, Deutsche Bank a další. Tyto instituce obvykle zajišťují účast svých klientů a fondů.

V jednoduchosti řečeno se dá očekávat, že o poptávku nebude nouze a jak je obecně známo velká poptávka má za následek velký nárust ceny, na stranu druhou po obrovském nárůstu následuje i pád, takže pro krátkodobou spekulaci může být zajímavé pokusit se nakupovat hned na samotném začátku, nicméně pro dlouhodobé investice by možná mohlo být za vhodno počkat.
Každopádně pokud se tuto akcii podaří „ulovit“ za zajímavou cenu může se bez pochyb jednat o velmi zajímavou příležitost.

SUMARIZACE VÝHOD A RIZIK

Výhody	Rizika
Silný růst uživatelů	Cykličnost trhu (tržby závislé na aktivitě)
Ziskový obrat v roce 2024	Citlivost na regulaci (hlavně CFD, krypto)
Unikátní produkt: copy trading	Silná konkurence (Robinhood, XTB, Revolut…)
Globální expanze	Nedávná historie ztrát a zrušeného SPAC
Přístup k retailovým i profi investorům	Nutnost udržet růst a inovace

Pokud si chcete informace potvrdit, ověřit či získat informace dodatečné doporučujeme navštívit jejich F-1 dokument.

F-1 / S-1

From F-1 je registrační dokument, který musí každá zahraniční společnost (tedy firma se sídlem mimo USA) vyplnit a podat u americké Komise pro cenné papíry (SEC), pokud chce vstoupit na burzu v USA – například NASDAQ nebo NYSE.

Co F-1 obsahuje:

F-1 je ekvivalent amerického formuláře S-1, který podávají americké firmy. Musí obsahovat minimálně:

• 📊 Finanční výsledky firmy za poslední roky (výnosy, zisky, ztráty, dluhy apod.)
• 📈 Důvody vstupu na burzu a jak chtějí použít získané peníze
• 🧑‍💼 Informace o vedení společnosti a akcionářích
• ⚠️ Rizika podnikání, která mohou ovlivnit investory
• 📉 Způsob ocenění akcií, navrhovanou cenovou hladinu a objem nabídky

Proč je důležitý:

Pro investory je F-1 nejdůležitějším oficiálním zdrojem informací o firmě před IPO. Všechny klíčové údaje, na kterých se rozhodují (např. růst tržeb, počet klientů, marže nebo výhled do budoucna), jsou právě v tomto dokumentu.

From S-1

Jak již bylo v textu zmíněno S-1 je to samé co F-1 akorát s tím rozdílem, že S-1 je určen pro firmy sídlící v USA, takže pokud by eToro nebylo Izraelskou ale Americkou firmou zveřejnili by prakticky totožný dokument, který by akorát v hlavičce na místo F-1 měl napsáno S-1.

ZÁVĚR

Vstup eToro na burzu představuje jednu z nejzajímavějších událostí letošního roku v oblasti fintechu. Společnost zažívá prudký růst tržeb i ziskovosti, přitahuje pozornost silných institucionálních investorů v čele s BlackRockem a nabízí unikátní investiční model zaměřený na sociální obchodování a jednoduchý přístup k finančním trhům. IPO zaštiťují renomované banky, což zvyšuje důvěryhodnost celého procesu.

Na druhé straně je potřeba mít na paměti, že tržby eTora jsou citlivé na náladu na trzích, čelí silné konkurenci a některé části jeho byznysu jsou vystaveny regulatorním rizikům. Pro krátkodobé spekulanty může být start obchodování příležitostí, dlouhodobý investor by však měl pečlivě zvážit, za jakou cenu do akcie vstoupí. Celkově se ale jedná o velmi zajímavou investiční příležitost s potenciálem, pokud bude firma schopná udržet svůj růst a inovativní přístup.