V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 31.3-4.4.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.
Aston Martin [AML]
Začátek týdne byl klíčovým pro Aston Martin, který rostl v maximech až o 13,56%, ovšem obchodní seanci zakončil v „plusu“ o 7,05%. Za celý týden i přes zmíněný růst akcie společnosti odepsaly 9,08%.
Aston Martin, ikonická britská automobilka, byla založena v roce 1913 v Londýně Lionel Martinem a Robertem Bamfordem. Společnost se specializuje na výrobu luxusních sportovních vozů, které jsou známé svou elegancí, výkonem a spojením s filmovou sérií James Bond. Aston Martin Lagonda Global Holdings PLC vstoupila na londýnskou burzu v říjnu 2018, což jí umožnilo získat kapitál pro další rozvoj a inovace.
Aston v pondělí oznámil navýšení financování o 125 milionů GBP, což vedlo k výraznému růstu ceny jejich akcií. Tento kapitálový balíček je veden výkonným předsedou Lawrence Stroulem, jehož Yew Tree Consortium plánuje investovat dalších 52,5 milionu GBP prostřednictvím nákupu 75 milionů akcií za 70 pencí za akcii – tedy s 7% prémií oproti uzavírací ceně předchozího dne. Součástí financování je také plánovaný prodej podílu ve Formuli 1, který má za cíl uvolnit dodatečný kapitál. Tento krok přichází v době, kdy Aston Martin čelí výzvám, jako jsou dodací zpoždění, problémy v dodavatelském řetězci a oslabený zájem na klíčových trzích, například v Číně.
Zprávy z renomovaných finančních médií, jako je Yahoo Finance, zdůrazňují, že tento zvýšený kapitálový přísun podtrhuje důvěru vedení ve schopnosti firmy překonat krátkodobé potíže a zajistit budoucí růst v konkurenčním prostředí segmentu luxusních automobilů. Tyto opatření podtrhují strategii posilování finanční stability prostřednictvím nových investic a prodeje neklíčových aktiv, což má firmě pomoci reagovat na současnou nestabilitu globálního trhu.
PVH Corp [PVH]
Úterý bylo pro akcie zelené a výjimkou nabyla ani akcie společnosti PVH, která si v průběhu dnešního dne připsala % 18,23za celý týden pak společnost zhodnotila své akcie o 2,34%.
PVH Corporation (dříve Phillips-Van Heusen Corporation) byla založena v roce 1881 v New Yorku a již od počátku 20. století je obchodována na Newyorské burze cenných papírů, což podtrhuje její dlouholetou tradici a finanční stabilitu. Společnost se specializuje na návrh, výrobu a globální marketing oděvních produktů prostřednictvím svých prestižních značek, mezi něž patří například Calvin Klein a Tommy Hilfiger, a svými inovativními produkty formuje módní trendy na celém světě.
Společnost PVH v pondělí po obchodní seanci zveřejnila výsledky hospodaření, které na první pohled vypadaly relativně dobře. Příjmy přesáhly odhady o 1,61% a zisk předčil analytické očekávání o 1,8%. I na přič tomu, že výsledky vypadaly lehce nad průměrem společnosti, tak akcie otevřela o víc, než 16% dražší a proto se pojďme podívat na to co za tímto růstem stálo.
POZITIVNÍ ASPEKTY
Překročení očekávání v příjmech a zisku na akcii: Čtvrtletní příjmy klesly o 5% (o 2% po očištění o vliv měn), ale překonaly předpokládaný pokles o 6–7%.
Stabilní provozní marže a efektivní řízení nákladů: Společnost udržela non-GAAP provozní marži na 10,0 % a díky optimalizaci snížila náklady, což vedlo k rekordním hrubým maržím.
Návrat kapitálu akcionářům prostřednictvím nákupu akcií: PVH v roce 2024 odkoupila akcie za 500 milionů USD a plánuje další odkup akcií za stejnou částku v rámci ASR programu v roce 2025.
Růst v klíčových regionech: V Asii-Pacifiku pokračuje třetí rok po sobě růst tržeb, v Evropě došlo ke zlepšení kvality prodejů a v Severní Americe zůstává EBIT marže dvojciferná.
EPS upravené o jednorázové náklady: Non-GAAP EPS za Q4 dosáhl 3,27 USD a za rok 2024 11,74 USD, což bylo nad očekávanými hodnotami.
NEGATIVNÍ ASPEKTY
Meziroční pokles příjmů v roce 2024: Celkové tržby klesly meziročně o 6% (o 5% očištěno o vliv měn), přičemž největší propad byl zaznamenán u značky Tommy Hilfiger (-7%) a segmentu Heritage Brands (-41%).
Snížení hrubé marže: Hrubá marže ve čtvrtém čtvrtletí klesla na 58,2% z 60,3% vlivem zvýšených slev a růstu nákladů na dopravu.
Nárůst zásob a pokles přímých prodejů (D2C): Zásoby se meziročně zvýšily o 6% díky investicím do základního sortimentu, ale prodeje v e-commerce klesly o 10% kvůli omezením v Evropě.
Negativní dopad měnových kurzů Kurzové rozdíly snížily zisk o 0,18 USD na akcii v roce 2024 a pro rok 2025 se očekává další negativní dopad ve výši 0,20 USD na akcii.
Nejistota ohledně GAAP výhledu PVH nedokáže přesně předpovědět GAAP provozní marži a EPS kvůli nepředvídatelným restrukturalizačním nákladům.
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Společnost PVH očekává v roce 2025 stabilní až mírný růst příjmů (včetně konstantní měny). Provozní marže by měla zůstat na úrovni 10,0% nebo mírně vzrůst. Non-GAAP EPS by se měl pohybovat v rozmezí 12,40–12,75 USD, včetně negativního dopadu měnových kurzů ve výši cca 0,20 USD na akcii.
V rámci strategie návratu kapitálu akcionářům plánuje PVH pokračovat v nákupech vlastních akcií, konkrétně za 500 milionů USD v rámci programu ASR.
Tesla [TSLA]
O Tesle se v poslední době píše možná víc než by bylo zdrávo ovšem ve středu přišli podstatné informace na základě kterých Tesla přidala 5,33% a v celotýdenním vyjádření si akcie Muskovi elektromobilky ovšem odepisují 13,61 %.
Těsně před tím než Donald Trump zveřejnil nová cla o kterých jsme sepsali samostatný článek tak vyšla ještě jedna zpráva a tou bylo oznámení že Musk brzy skončí v čele DOGE.
DOGE je vlídní skupina která vznikla za účelem snižování vládních výdajů, právě této skupině šéfuje Elon Musk který by dle dostupných informací mněl v dohledné odstoupit z funkce a to i přes to že staronový prezident Donald Trump oceňuje jeho působnost, možná i to je důvod proč Musk nekončí nadobro ale bude zůstávat v roli poradce.
Investoři Tesly díky Muskovým výrokům gestům a podobně odprodávali akcie této společnosti zejména v okamžik co Tesla začala zveřejňovat velice špatná čísla která dost pravděpodobně do budoucna budou umocněny zmíněnými cly. I přes to akcie Tesly rostli jelikož investoři docenili že se pravděpodobně Muskova pozornost vrátí k Tesle které se poslední dobou daří mizerně.
StarBucks [SBUX]
Po delší době přinášíme novinky ohledně akcie StarBucks, která ve čtvrtek oslabila o 11,22% a za celý týden klesla o 16,64%. Čtvrtek byl totiž ve znamení jednoho masivního poklesu (nejen Starbucks) a to zejména díky novým americkým clům, o kterých jsme vydali samostatný článek.
Navzdory oznámení o tom, že se nebude snižovat dividenda a zůstane stejná jako v předchozích obdobích došlo ke zmíněnému poklesu s tím že důvodem byly obavy investorů z možného příchodu recese v důsledku nově zavedených cel na dovoz, které oznámil prezident Donald Trump. Tyto tarify vyvolaly paniku na trhu, což vedlo k celkové ztrátě hodnoty amerických akcií o 2 biliony dolarů. Téměř všechny sektory zaznamenaly významné ztráty.
I přes to, že SBUX má přes 73,8% příjmů právě z USA, tak jsou pro ně velmi důležité i jiné trhy. Navíc StarBucks to má „nahnuté“ jelikož na jejich hlavním trhu je velká konkurence, která bude přibývat například Lavazza oznámila svůj záměr posílit jejich tržní pozici na americkém trhu. Z dřívějších dob víme, že obdobný krok plánuje například Luckin Coffee, Cotti Coffee nebo Chagee.
BlackRock [BLK]
Díky tomu, že pátek byl velmi netradičním dnem jelikož trh (myšleno index S&P 500) klesl o víc než 5% což, pokud jsme dobře zkontrolovali graf, bylo naposledy v roce 2020, tedy v prvním covidovém roce.
Dnešní propad jsme využili k nákupu velice zajímavé společnosti, tedy firmy BlackRock. Právě jejich akcie dnes v nejhorších okamžicích byla dole o 8,6% (nejhlubší jednodenní pokles od 20.3.2020). Páteční seanci nakonec uzavřeli slabší o 7,33 % a za celý týden tato společnost odepsala 14,09 %.
BlackRock, Inc. je americká nadnárodní investiční společnost založená roku 1988 v New Yorku. Původně vznikla jako součást skupiny Blackstone s cílem poskytovat správu rizik a fixně úročených investic ale brzy se osamostatnila a rychle vyrostla v jednoho z největších správců aktiv na světě. Společnost se zabývá správou investic, ETF fondy (např. iShares), správou penzijních fondů, ale také vývojem analytických nástrojů pro řízení rizik. Na burze NASDAQ je obchodována pod tickerem BLK od roku 1999.
BlackRock je celosvětově známý především díky své obrovské správě aktiv – spravuje majetek v hodnotě přes 9 bilionů dolarů. Proslavil ji také vlastní analytický systém Aladdin, který využívají i jiné finanční instituce. Úspěchu dosáhla kombinací důvěryhodnosti, inovací a globálního dosahu.
O tom, proč v pátek klesaly akcie je asi zbytečné dlouhosáhle povídat, jelikož o clech už bylo řečeno dost. Právě aktuální tržní nálada dostala akcii BlackRock na úrovně kde byla naposledy 10.7.2024.
Zmíněný páteční propad akcií BlackRock po opravdu dlouhé době sestřelil cenovku pod úroveň, která je námi spočítaná jakožto férová cena.
Naši pravidelní čtenáři jistě ví, že připravujeme placenou „Premium sekci“, kde právě kalkulačka na výpočet férové ceny akcie bude k dispozici včetně návodu.
Nicméně to, že se největší správce aktiv na světě vůbec přiblíží k férové ceně, natož aby se dostal pod ni, je velmi vzácný jev kterého jsme bez váhání využili a tuto „superspolečnost“ jsme přidali do portfolia za cenu 820$/akcie.
Chceme ovšem investory upozornit, že cena BlackRocku je zajímavá pro nás, to ovšem neznamená, že musí být zajímavá pro Vás. Každý investor má totiž jinou toleranci k riziku, strategii a jiný časový horizont a asi milion dalších kritérií, které se nemusí shodovat s našimi myšlenkami, proto NIKDY bezhlavě neinvestujte jen na základě internetového doporučení. Takovéto informace vnímejte spíše jako tip na něco, co si můžete sami zanalyzovat a následně vyhodnotit, a podle toho se nákupem či absencí obchodu zařídit.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, the-sun.com, worldcoffeeportal.com, reuters.com, investicniweb.cz, pvh.com, uk.finance.yahoo.com, investing.com, invezz.com