Před časem jsme vydali článek, o formuláři 13-F a slíbili jsme, že Vám čas od času ukážeme, jak se na základě tohoto formuláře chovali i superinvestoři.
Předchozí díl: Viking Global
Stejně jako v předchozích 3 dílech našeho „seriálu“ o superinvestorech i Lone Pine Capital vznikl jako tzv Tiger Cubs, tedy jako osamostatnění jednoho z významných zaměstnanců Tiger Management právě o tomto fondu jsme psali v díle Chase Coleman.
KDO JE Stephen Mandel?
Stephen Mandel je americký miliardář a zakladatel hedge fondu Lone Pine Capital. Narodil se 12. března 1956 a je absolventem Harvardovy univerzity, kde získal titul MBA. Před založením Lone Pine Capital v roce 1997 pracoval v Tiger Management, kde získal zkušenosti v oblasti investování. Mandel je známý pro svůj přístup k investování založený na fundamentální analýze a dlouhodobému výhledu na trh. Mandel je také známý pro svou filantropickou činnost. On a jeho manželka Susan založili nadaci Mandel Foundation, která se zaměřuje na podporu vzdělávání, zdravotní péče a dalších charitativních aktivit. Stephen je uznáván pro své analytické schopnosti a důkladný přístup k investování. Jeho schopnost identifikovat a investovat do růstových společností z něj učinila jednoho z nejuznávanějších manažerů hedgeových fondů na světě.
Lone Pine Capital
Lone Pine Capital je americká hedge fondová společnost s celosvětově neúspěšnější a nejvíce respektovanou strategií, kterou v roce 1997 založil Stephen Mandel. Firma sídlí v Greenwichi, Connecticut a je známá pro své investiční strategie, které zahrnují jak dlouhé, tak krátké pozice v globálních akciích. Mandel, který dříve pracoval pro Tiger Management, založil Lone Pine Capital jako jednu z „Tiger cubs“ (odvozených fondů založených bývalými zaměstnanci Tiger Managementu). Lone Pine Capital se zaměřuje na fundamentální analýzu při výběru investic a je známá pro své důkladné výzkumy a analýzy trhů. Společnost investuje do různých sektorů, včetně technologického, spotřebitelského a finančního sektoru. Lone Pine Capital je jedním z největších a nejúspěšnějších hedgeových fondů na světě, spravující miliardy dolarů v aktivech, které rozkládá do dlouhých a krátkých pozic v globálních akciích.
HLAVNÍ ASPEKTY SPOLEČNOSTI
1) Stephen Mandel odešel z každodenního řízení fondu v roce 2019, ale i tak pořád zůstává předsedou.
2) Firma je známá svou schopností identifikovat a investovat do vysoce růstových společností.
3) Fond Lone Pine Capital je uznávaným hlavně z hlediska svých transparentních a konzistentních přístupů
k řízení rizik portfolia.
4) Mezi hlavní sektory, na které se fond zaměřuje: technologický sektor, spotřební sektor, finanční sektor, zdravotnictví a biotechnologie, průmysl a služby
Lone Pine Capital se vyznačuje důkladným řízením rizik a dlouhodobým investičním horizontem. Společnost hledá příležitosti na globálních trzích a snaží se identifikovat firmy s udržitelným růstem a konkurenčními výhodami.
ÚPRAVY PORTFOLIA ZVEŘEJNĚNY VE FORMULÁŘI 13-F
Nyní se ale pojďme podívat na to, jaké změny ve svém portfoliu tento SUPERINVESTOR udělal za 1Q ROKU 2024. Jelikož změn ve formě jak navýšení svých stávajících pozic, nákupů, ale také odprodejů bylo dost, tak jsme pro Vás vybrali ty s největším zastoupením z každého segmentu.
Největší navýšení: Fond Lone Pine Capital, směřoval největší množství svého kapitálu (121,94%) do společnosti Philip Morris, což je globální tabáková společnost známá především pro výrobu a prodej cigaret a dalších nikotinových produktů. Společnost je nejznámější svou vlajkovou značkou Marlboro, která je jednou z nejprodávanějších cigaret na světě. Tento krok je odůvodněn hlavně silnou finanční výkonností, jelikož Philip Morris prokázala silný růst, zejména se svými nekuřáckými produkty, jako jsou IQOS a ZYN. Tento výkon vedl k revizi projekcí zisků pro rok 2024 směrem vzhůru.
Největší nákup: U fondu Lone Pine Capital jsme se mohli dočkat nového zastoupení v portfoliu tohoto fondu a to konkrétně společnosti Vistra Corporation (VST). Vistra Corporation je americká energetická společnost se sídlem v Irvingu, Texas. Zabývá se výrobou a maloobchodním prodejem elektrické energie. Společnost vlastní a provozuje elektrárny s různými zdroji energie, včetně zemního plynu, uhlí, jaderné energie a obnovitelných zdrojů. Vistra byla založena v roce 2016 a od té doby se stala jedním z největších nezávislých producentů elektrické energie v USA. Společnost je známá svou diverzifikovanou energetickou infrastrukturou a snahou o udržitelnou a spolehlivou energetickou produkci. Nákup této zbrusu nové firmy do portfolia fond realizoval hned z několika strategických důvodů a to, že Vistra je významná energetická společnost, která prokázala silné tržní základy, včetně vysoké finanční výkonnosti a významného institucionálního zájmu. Pozoruhodné je, že instituce Vanguar a Blackrock drží značné podíly ve společnosti Vistra, což naznačuje důvěru v její budoucí vyhlídky. Fond Lone Pine Capital má společnost Vistra zastoupenou ve svém portfoliu v celkovém objemu 3,52%.
Největší odprodej: Největšího odprodeje jsem se mohli dočkat u společnosti United Health Group (UNH). UnitedHealth Group je americká nadnárodní společnost působící v oblasti zdravotní péče a zdravotního pojištění. Je to jedna z největších společností svého druhu na světě. Jejími hlavními obchodními segmenty jsou UnitedHealthcare, který se zaměřuje na zdravotní pojištění, a Optum, který poskytuje zdravotnické služby a informační technologie. Společnost je známa svou velikostí a vlivem v oblasti zdravotního pojištění a poskytování zdravotní péče v USA a po celém světě. Fond se rozhodl, že společnost UnitedHealth Group již není v souladu s jeho investiční strategií, a proto se rozhodl prodat veškeré akcie a použít prostředky k nákupu jiných investic, které považuje za atraktivnější a tím byl i nákup zbrusu nové farmaceutické společnosti s názvem McKesson Corporation, což je největších distributor léků a zdravotnických produktů na světě.
(V následném obrázku nalezneme HLAVNÍ SLOŽKY JEHO PORTFOLIA
Celé jeho portfolio naleznete zde
Zdroje: dataroma.com, cs.wikipedia.org,