Ještě před tím, než se pustíme do rozboru S&P 500 Rebalance se pojďme podívána pár důležitých technických věcí, ať Vám vše dává smysl.
Pokud jste zkušenější investoři a zajímá Vás čistě jaké firmy se v S&P 500 změnili, jeďte níže až k nadpisu “ Červnové rebalancování S&P 500 „
Drtivá většina indexů / ETF (pokud ne všechny) se čas od času rebalancují a to zpravidla čtvrtletně. To v praxi znamená, že se změní váha na indexu a některé (slabé) firmy jsou nahrazeny firmami, kterým se daří.
Základní informace + rozčlenění
Index: Jedná se o tzv Benchmark (měřítko) daného trhu, nebo skupiny podkladových aktiv.
Ať tady nemluvíme v odborné terminologii, tak si to pojďme ukázat na Indexu S&P 500, kterému je tento článek věnován. Tento index sleduje výkon 500 největších firem obchodovaných na amerických burzách. Nemusí to být ovšem akcie amerických firem, zářným příkladem je společnost Booking, která je v době psaní článku součástí S&P 500, ale přitom je to Nizozemská firma se sídlem v Amsterdamu.
Díky tomu, že je S&P 500 tržně vážený index, tak každá firma má jiný podíl na vývoj jeho hodnoty. V praxi to znamená, že pokles akcií Apple o -0,1% má na index větší dopad, než nárůst o +3% společnosti HP.
PODLE ČEHO SE URČUJE VÁHA JEDNOTLIVÝCH AKCIÍ V INDEXU?
Aby informace byly kompletní je na pořadu dne říct si podle jakých kritérií se určuje „váha“ jednotlivých akcií na vývoj indexu.
1.)Tržní kapitalizace: Společnost musí mít minimální tržní kapitalizaci, která se mění v závislosti na tržních podmínkách.
2.)Likvidita: Musí být dostatečně likvidní, což znamená, že její akcie jsou pravidelně obchodovány.
3.)Veřejně obchodované akcie: Určité procento akcií musí být veřejně dostupné k obchodování. (Na burze se obchoduje vždy jen z částí firmy tedy společnost, která nabízí třeba jen 1% celkových akcií k veřejnému obchodování má nižší dopad na cenu S&P 500 než firma která nabízí 20% z celkového objemu akcií.)
4.)Finanční zdraví: Musí mít pozitivní finanční výsledky v posledním období.
5.)Diverzifikace sektoru: Společnost musí přispívat k diverzifikaci indexu, aby nedocházelo k nadměrnému zastoupení určitého sektoru. Bohužel pro diverzifikaci našeho indexu tento bod má pouze zlomkový podíl v porovnání s prvními dvěma body.
Rozdělení ETF podle druhu
ETF: Je tzv. burzovně obchodovatelný fond a v praxi to znamená, že nákupem ETF si koupíte podíl získáte podíl ve zmíněném fondu, který vlastní a sleduje „koš“ aktiv.
ETF se dělí na CFD a Fyzické.
CFD ETF (pákové ETF) mají podkladové aktivum pouze deriváty.
Fyzické ETF (ty méně rizikové a méně volatilní) mají v koši podkladových aktiv pouze fyzické akcie.
POKUD VÁM JSOU POJMY PÁKOVÉ (derivátové) A FYZICKÉ AKTIVA CIZÍ KLIKNĚTE ZDE
ETF má větší variabilitu, než klasický index například ETF na S&P 500 nemusí mít v koši svých aktiv všech 500 firem, ale i vážení indexu může být individuální (v minulosti jsem narazil na „bízární ETF“, které vážilo S&P 500 Podle abecedy) popřípadě může být i rovnovážená varianta S&P500 TEDY Apple, nebo Microsoft mají stejný dopad na index jako Booking nebo HP.
Nejznámější poskytovatelé tohoto ETF jsou Vanguard a BlackRock (iShares). Oba mají možnost ACC/DIS.
ACC: Akumulační forma. Při obdržení dividendy dochází k automatickému reinvestovaní peněz bez dodatečných poplatků.
DIS: Distribuční forma. U Distribuční formy dochází k vyplacení dividendy na obchodní účet a případné manuální reinvestování je spojeno s dodatečným poplatkem.
KAŽDÉ ETF MÁ DISTRIBUČNÍ POPLATEK: Konkrétní výši dokážete dohledat kupříkladu ZDE.
Ještě je fajn připomenout, že na první pohled stejné ETF můžou být kótovány na vícero burzách. Rozdíl spjatý s kotací může být ve velikosti daného ETF v poplatku a hlavně ve měně. (Není nic neobvyklého, že se americké akcie formou ETF kupují v € popř £).
Červnové rebalancování S&P 500
V červnu došlo k dalšímu rebalancování, kde budou 24.6.24 firmy Robert Half, Comerica, Illumina nahrazeny novými firmami. Nové jména, které se budou podílet na vývoji indexu S&P 500 budou: KKR & Co, CrowdStrike Holdings, GoDaddy.
Letmé představení vyřazovaných firem:
Robert Half byla založena v roce 1948 v New Yorku a specializuje se na poskytování personálních služeb, zejména v oblasti dočasného a stálého zaměstnávání profesionálů v účetnictví, financích, technologiích a dalších oborech.Po oznámení o vyřazení z indexu akcie RHI překvapivě stouply byť jen mírně a to o1,46%.
Comerica Inc. byla založena v roce 1849 v Detroitu a poskytuje finanční služby, včetně komerčního bankovnictví, správy majetku a pojištění.Po oznámení o vyřazení akcie CMA odepsaly -1,66%.
Illumina Inc. byla založena v roce 1998 v San Diegu a specializuje se na vývoj a výrobu technologií pro genetickou analýzu a sekvenování DNA.
Nejhůře na zprávu o vyřazení reagovaly právě akcie ILMN, které poklesly o 3,41%.
Pojďme si také představit už trochu více do detailu nové firmy
KKR & Co. (Kohlberg Kravis Roberts & Co.) byla založena v roce 1976 v New Yorku a specializuje se na globální investiční správu, zejména v oblasti private equity, nemovitostí, úvěrů a infrastrukturních investic. Firma vstoupila na burzu 15. července 2010.
Podle fundamentálních ukazatelů se tato společnost jeví v celku zajímavě. Obdobně to vnímají i analytické domy.
Akcie KKR po oznámení o zařazení do S&P 500 připsaly za den 11,18%.
Tyto akcie v prvním čtvrtletí nakupoval i známý investor Lee Ansile.
CrowdStrike Holdings byla založena v roce 2011 v Sunnyvale v Kalifornii a specializuje se na kybernetickou bezpečnost, poskytující cloudová řešení pro ochranu koncových bodů, prevenci hrozeb, reakci na incidenty a zpravodajství o hrozbách. Firma vstoupila na burzu 12. června 2019.
Na základě jejich fundamentálních dat lze konstatovat, že se CRWD jeví jako překoupená (drahá) akcie. 31 Analytických domů ovšem i přes vysoké P/E doporučuje akcie nakupovat.
Akcie CRWD v pondělí reagovaly na zprávu nárustem o 7,29%.
Lee Ansile v prvním čtvrtletí dokoupil 338 kusů akcií. CRWD naleznete i v portfoliu Colemana a to s podílem 1,58%.
GoDaddy byla založena v roce 1997 v Baltimore v Marylandu a je jedním z největších poskytovatelů internetových služeb na světě. Specializuje se na registraci domén, webové hostingy, online nástroje pro tvorbu webových stránek, e-mailové služby a digitální marketingové produkty pro jednotlivce i podniky. GoDaddy je známý svými agresivními reklamními kampaněmi a je považován za jednoho z předních hráčů v oblasti internetových služeb. První den, kdy se tato firma stala veřejně obchodovatelnou se datuje na dubna 2015.
GoDaddy se podle fundamentálních indikátorů sice jeví smíšeně, analytici mají ovšem postoj relativně jednotný a to v tom pozitivním slova smyslu.
Po oznámení o budoucím zařazení do S&P 500 akcie GDDY připsaly, ovšem ne až tak patrně jako předchozí 2 firmy +1,92%.
Stejně jako v předchozích 2 případech akcie této společnosti má ve svém portfoliu Maverick Capital veden superinvestorem Lee Ansile .
Právě chování zmíněného super investora nám ukazuje další možnou strategii, jak lze vydělávat na burze (Prostě si jen spočítáte kdo bude nominován do S&P 500 a z dostatečným předstihem na rozumných cenách koupíte tyto akcie).
V předchozím rebalancu byly do indexu přidány tyto jména:
VICI Properties Inc. (NYSE: VICI), Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ: KDP) ON Semiconductor Corp. (NASDAQ: ON)
Odebrány byly: Cerner Corp. (NASDAQ: CERN), která byla akvírována společností Oracle Corporation. Další 2 odpadlíci byly Under Armour Inc. (NYSE: UA, UAA) a IPG Photonics Corp. (NASDAQ: IPGP).
ZÁVĚR
Rebalance (rebalancování) indexů zajišťuje, že v daném indexu (v našem případě S&P 500) jsou firmy, které do něj na základě svých aktuálních výkonů právem náleží.
PRO TY Z VÁS CO NEVÍ CO ZNAMENÁ ZKRATKA S&P 500 JDE O Standard & Poor’s 500
PRÁVĚ Standard & Poor’s je firma která má TZV. pod palcem velý tento index.
Zdroje: bnnbloomberg.ca, tradingview.com, finviz.com, dataroma.com, tipranks.com justetf.com wikipedia.com