V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 6.10-10.10.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.
Japonský Yen [USD/JPY]
Už opravdu dlouhou dobu jsme zde zanedbávali FOREX, tedy trh měnových párů a díky tomu, že obecně fandíme japonským aktivům je pro nás důležitý i japonský Yen, který dnes oslabil o 1,93% v porovnání s pátečním závěrem. Za celý týden se japonská měna vůči té americké obchoduje slabší respektive Americký dolar vůči japonskému Jenu silnější o 3,15%.
Japonský jen výrazně oslabil poté, co se Sanae Takaichi stala novou předsedkyní vládnoucí Liberálně demokratické strany, čímž se prakticky otevřela cesta k jejímu nástupu do funkce premiérky. Trhy její vítězství vnímají jako signál pokračování či dokonce prohloubení dosavadní „dovish“ politiky, tedy uvolněného přístupu jak k fiskální, tak měnové politice. Investoři tak začali snižovat sázky na brzké zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of Japan, což okamžitě poslalo kurz USD/JPY o více než 2 % výše a vedlo k výprodeji japonských dluhopisů. Akciové trhy naopak reagovaly pozitivně, když index Nikkei posílil (+4,75%) díky očekávání, že levný jen a expanzivní politika mohou krátkodobě podpořit zisky exportně orientovaných firem.
Tesla [TSLA]
V úterý jsme se po nějaké době vrátili k automobilce Tesla, která nás sice nezaujala svým pohybem ale došlo ke zveřejnění novinek, k čemuž se za chvíli dostaneme. Co se týče pohybu ceny akcie TSLA za úterý oslabila o 4,45% a za celý týden klesla o 7,22%.
Tesla slavnostně představuje novou levnější variantu modelu Model Y, která by měla začít sériově vyrábět a dodávat v nadcházejících týdnech. Před několika dny společnost zveřejnila záhadné upoutávky (točící se kola, rozsvícené světlomety) s datem „10/7“, což vyvolalo spekulace, že jde právě o levnější verzi Modelu Y, která by měla být výrazně dostupnější než dosavadní nabídka.
Tento krok přišel po té co tesla pár dní zpátky oznámila, že se jim podařilo dodat 497 099 vozidel po celém světě a vyrobila přes 447 000 aut. Tento růst je podle analytiků tažen hlavně tím, že řada zákazníků dokončila objednávky těsně před vypršením federálního daňového bonusu pro elektromobily (US EV tax credit) k 30. září. Tyto metriky jsou nejlepší v historii Tesly na čež logicky akcie vyskočily a nyní si vybírají oddychový čas. I přes úterní propad jsou akcie TSLA od začátku minulého měsíce dražší o zhruba 32%.
Když už jsme u Tesly, nesmíme opomenout jejího šéfa, Elona Muska, který se ke dni 1. října 2025 stal prvním člověkem na světě, jehož odhadované čisté jmění překročilo hranici 500 miliard dolarů.
Zlato [XAU/USD]
Ve středu naší pozornost přivábilo zlato, které dosáhlo nad ránem historického milníku a to díky růstu o 1,4%. Zajímavostí je že dolarový index rovněž posiluje tedy kurz zlata na dolar není pozitivně zkreslen poklesem amerického dolaru a i přes tuto „nevýhodu“ zlato ve svých absolutních maximech ve středu stálo 4059,35$ za trojskou unci (31,103g). Za celý týden zlato podražilo o 3,35%.
Zlato mezi 3 a 4 hodinou ranní (dle středoevropského času) vytvořilo nové historické maximum, dostal ose totiž poprvé nad úroveň 4000$ ta trojskou unci. Zájem o zlato vytvořily obavy kvůli Shutdownu.
Další výrazné napětí na finančních trzích přináší pokračující uzavření federální vlády USA, které už trvá druhý týden. Senát opět neprošel návrh na dočasné financování do 21. listopadu – chybělo minimálně osm hlasů od demokratů. Prezident Donald Trump obvinil demokraty z blokování jednání a řekl, že je ochoten s nimi spolupracovat na reformě zdravotnictví, pokud nejprve umožní znovuotevření vlády. Lídr demokratů v Senátu Chuck Schumer to odmítl, podle něj se žádná jednání o zdravotnictví nevedou.
Nejistota kolem shutdownu vede investory, aby přesouvali kapitál do bezpečnějších aktiv – z toho těží především zlato.
Prodloužení uzavření vlády zvyšuje riziko ekonomických škod, neboť blokuje vydávání důležitých makrodat a způsobuje prodlevy ve výplatách státním zaměstnancům – včetně pracovníků TSA, řízení letového provozu nebo ozbrojených složek.
Ferrari [RACE]
Ve čtvrtek jsme zjistili, že jsme na našich stránkách zmínili celou řadu automobilek ale doposud jsme nerozebrali asi nejikoničtějšího italského výrobce luxusních aut tedy společnost Ferrari, která nám dala dnes důvod celou situaci napravit. Akcie s tickerem RACE na americké burze za čtvrtek oslabily o 14,99% a za celý týden se obchodují levnější o 20,61%.
Společnost Ferrari S.p.A. byla založenaroku 1947 v italském městě Maranello legendárním závodníkem a vizionářem Enzem Ferrarim. Firma se proslavila jako výrobce luxusních sportovních a závodních automobilů, které kombinují špičkový design, výkon a technickou preciznost. Kromě výroby exkluzivních vozů se Ferrari věnuje také motorsportu, zejména prostřednictvím svého ikonického týmu Scuderia Ferrari ve Formuli 1, který je nejstarším a nejúspěšnějším v historii šampionátu. Na italské burze Borsa Italiana vstoupila firma v roce 2016, přičemž na americké burze NYSE debutovala už v říjnu 2015. Dnes je Ferrari symbolem prestiže, výkonu a italského řemeslného umění, jehož vozy patří mezi nejžádanější na světě.
Za dnešním razantním poklesem cen akcií Ferrari stojí zejména šok investorů z nově zveřejněného dlouhodobého výhledu, který výrazně zaostal za očekáváním trhu. Ferrari v rámci své prezentace „Capital Markets Day“ snížilo ambice v oblasti elektromobility, když cíl pro plně elektrické vozy v roce 2030 změnilo z původních 40 % na 20 %. Současně oznámilo, že očekávaný zisk (EBITDA/EBIT) a tržby pro rok 2030 dosáhnou úrovní, jež analytici považují za příliš konzervativní.
Výhled společnosti sice pro rok 2025 mírně zvýšil tržby na minimálně 7,1 miliardy EUR, ale to nestačilo vyrovnat zklamání z delším horizontem. Ferrari předpokládá EBITDA kolem 3,6 miliardy EUR v roce 2030, což implikuje roční růst okolo 6 %, kdežto dřívější cíle směřovaly k dvojnásobným tempům růstu.
Stříbro [XAG/USD]
Ve středu nás zaujalo zlato a ve čtvrtek (mimo akcií Ferrari i) stříbro, které posílilo o zhruba 0,8% čímž utvořilo nové historické maximum a překonalo tak úrovně ne jen z ledna 1980 ale i z dubna 2011. Nová absolutní maxima byly na ceně 51,24$. Za celý týden je cena stříbra v dolarovém vyjádření výš o 4,77%
Cena stříbra v říjnu 2025 vystřelila nad 50 USD za trojskou unci, protože se spojila silná poptávka po bezpečných aktivech s akutním nedostatkem fyzického kovu na londýnském trhu. Investoři, znepokojení rostoucími fiskálními riziky v USA, přehřátými akciovými trhy a obavami o nezávislost Fedu, přesouvali kapitál do zlata, stříbra a dalších „uchovatelů hodnoty“. Současně se ukázalo, že většina stříbra v londýnských trezorech je vázána na ETF fondy a není volně dostupná k nákupu ani půjčování, což prudce zvýšilo náklady na zapůjčení kovu až na 11 %. Výsledkem byla tržní anomálie, kdy londýnský spot obchodoval s výraznou prémií vůči newyorským futures, a nedostatek fyzického kovu vyvolal panické nákupy, které vystřelily cenu na historicky nejvyšší úrovně.
Super League Enterprise [SLE]
Týden zakončíme pohledem na akcie Super League Enterprise, které páteční seanci uzavřeli dražší o 18,26%. Za celý týden pak tato akcie posiluje o 11,05%.
Jen pro představu ani tento růst z historického hlediska pro firmu není směrodatný z akcií se totiž poprvé na burze začalo obchodovat za 8800$.
Respektive ať celou situaci uvedeme na pravou míru akcie SLE prošla 2x reversním splitem poprvé v roce 2023 kde se z 20 akcií stala akcie jedna a po druhé minulý rok kdy se z 40 akcií stala jedna takže reálná vstupní cena byla 11$ za kus.
Ať si uvedeme fungování reverzního splitu na příkladném modelu vlastním 10 akcií společnosti XY a 1 akcie stojí 1 dolar po reverzním splitu 10:1 sice vlastním jednu akcii která ovšem stojí dolarů 10.
Firmy dělají reverse split, aby zvýšily cenu akcie a splnily požadavky burzy na minimální kotaci (cenu akcie).
Super League Enterprise, Inc. je americká mediálně-herní společnost se sídlem v kalifornské Santa Monice, založená roku 2014 (původně jako Nth Games) a od února 2019 je tato společnost obchodovaná na burze NASDAQ. Firma se zaměřuje na tvorbu, správu a monetizaci digitálních zážitků a mediálního obsahu v herních světech, jako jsou Minecraft, Roblox nebo Fortnite, kde propojuje hráče, značky a tvůrce obsahu. Super League poskytuje technologickou infrastrukturu pro organizaci online eventů, reklamní kampaně, livestreaming i analytiku v rámci tzv. „immersive“ nebo metaverse prostředí, čímž spojuje herní komunitu s digitálním marketingem a novými formami online zábavy.
Immersive = zážitek, který tě vtáhne do digitálního prostředí.
Metaverse = celý virtuální svět, kde se tyto zážitky spojují dohromady.
Za zmíněným růstem stálo oznámení o exkluzivním partnerství s ES3. Super League se stala výhradním prodejcem modulu INGAGE (gamified ad unit pro CTV / Pay TV) od ES3, čímž rozšiřuje svou dosahovou platformu do segmentu propojené televize a přímého televizního vysílání.
Tento krok umožňuje kombinovat technologii ES3 pro interaktivní reklamu v televizním prostředí s odborností Super League v oblasti herního a zapojovacího marketingu a rozšiřuje potenciál monetizace přes televizní kanály, které zažívají silný růst investic.
ES3 je americká technologická a mediální společnost specializující se na interaktivní a gamifikované reklamní formáty pro televizní prostředí. Firma vyvíjí vlastní reklamní technologii INGAGE, která umožňuje značkám oslovovat diváky prostřednictvím herních, interaktivních a soutěžních prvků integrovaných přímo do televizních reklamních bloků. ES3 spolupracuje s velkými mediálními domy, televizními operátory a streamovacími službami na přinášení nových forem „lean-in“ zážitků, tedy aktivního zapojení diváků místo pasivního sledování reklamy. Nicméně tato firma doposud není na burze a nic nenasvědčuje tomu, že by na burzu měli v plánu vstupovat.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, globenewswire.com, bloomberg.com, reuters.com, ft.com, cbsnews.com, abcnews.go.com, theverge.com, ir.tesla.com, foxbusiness.com, electrek.co.