V Evropě trhy předvedly velice volatilní týden, kdy se ale většina hlavních indexů nakonec vydala vzhůru. Bohužel, (pro růst akcií), byla znatelná nejistota ohledně politické situace ve Francii, což se podepsalo na tamním indexu, který s sebou vzal do červených čísel i celoevropský index zastřešující 600 největších v Evropě obchodovaných společností. Pojďme se podívat na jednotlivé indexy. Německý DAX 40 vzrostl o 0,42%, Francouzský CAC 40 odepsal 0,64%. Británie na tom byla, z námi sledovaných jednotlivých zemí nejlépe, kdy jejich Benchmark FTSE 100 největších akcií přidal 1,46%. Pro globální pohled o evropské ekonomice nám poslouží index Stox Europe 600, který v týdnu nakonec oslabil, a to o 0,14%.
Co se Asie týče, tak Japonsko odepsalo zisky za poslední čtvrtrok a negativně se vedlo všem námi sledovaným asijským trhům.
Konkrétně Nikee 225 kleslo o 5,08%, Shanghai odepsala 2,93% a Hang Seng poklesl o 2,54%.
Obchodní týden byl pro americké trhy nepříjemný. Technologické akcie začaly zveřejňovat ne úplně dobré výsledky, což zapříčinilo velké poklesy. Naopak malé firmy dále těžily z vyhlídek na brzké snížení úrokových sazeb.
Konkrétně DJIA -0,01%, S&P500 -1,52%, NasdaQ -3,37 a Russell +3,59%.
REDDIT [RDDT]
V pondělí přišli zprávy o poslední velké sociální síti, která vstoupila na burzu. Reddit totiž uzavřel partnerství s NFL, NBA, MLB, PGA Tour a NASCAR.
Reddit oznámil partnerství s pěti hlavními americkými sportovními organizacemi, což vedlo k nárůstu hodnoty akcií Reddit Inc. o 5,3 %. Díky těmto dohodám získají uživatelé Redditu přístup k video sestřihům zápasů a turnajů. Partneři zahrnují NFL, NBA, MLB, PGA Tour a NASCAR. Uživatelé také obdrží „speciální obsah“ během sezón a velkých událostí, jako je Super Bowl a NBA All-Star Game.
Reklamní partneři Redditu, jako jsou FanDuel, Samsung, Ford Motor Co. a Volkswagen of America, mohou propojit své značky s těmito komunitami a zážitky z obsahu. Reddit uvedl, že hlavní sportovní ligy patří mezi jeho nejaktivnější uživatele Reddit Pro, což je bezplatná sada nástrojů pro podniky k vytvoření a rozvoji „smysluplné organické přítomnosti“ na platformě.
Za celý týden akcie RDDT ovšem klesly a to o 5,16 %.
Pro ty z Vás, co Reddit neznají, tak se jedná o 19 let starou americkou firmu, která své akcie na burze upsala teprve v 2 polovině března tohoto roku.
Jedná se o sociální síť, která nemá až zas tak přísnou cenzuru, a proto se stala oblíbenou.
Reddit se mezi akcionáři proslavil ještě dříve, než na burzu vstoupili a to díky GameStopu a Reddit komunitě Wall Street Bets, kde v čele s Roaring Kitty otevírali na vybraných akciích pozice proti velkým hedge fondům, ale o tomto tématu jsme na našich stránkách psali už několikrát.
SPOTIFY [SPOT]
Spotify bylo založeno 23. dubna 2006 ve Stockholmu, Švédsko, zakladateli Daniel Ek a Martin Lorentzon. Společnost se na burzu dostala 3. dubna 2018 prostřednictvím přímého listingového procesu na newyorské burze cenných papírů (NYSE) pod tickerem „SPOT“. Spotify je přední globální platforma pro streaming hudby a podcastů, která umožňuje uživatelům přístup k obrovskému katalogu skladeb a audioobsahu. Je výjimečná díky svému modelu freemium, který nabízí bezplatný přístup s reklamami i prémiové předplatné bez reklam, a díky pokročilým algoritmům doporučení, které přizpůsobují obsah individuálním preferencím uživatelů.
Spotify dneska před započetím obchodní seance zveřejnila výsledky hospodaření za 2Q/24 a akcie otevřely o necelých 15% dražší. Pokud se na výsledky podíváme trochu blíž, tak zjistíme následovné:
POZITIVNÍ ASPEKTY
Silný růst tržeb: Tržby společnosti vzrostly o 20 % meziročně na 3,8 miliardy EUR, což je důkazem silného růstu předplatitelů a zvýšení cen.
Zvýšení počtu předplatitelů: Spotify přidalo 7 milionů nových předplatitelů během čtvrtletí, což překonalo očekávání o 1 milion. Celkový počet předplatitelů dosáhl 246 milionů.
Nárůst zisku na akcii: Spotify dosáhlo zisku 1,33 EUR na akcii, což překonalo očekávání analytiků o 21 centů.
Zlepšení hrubé marže: Hrubá marže dosáhla rekordních 29,2 %, což překonalo předpoklady o 110 bazických bodů.
Výrazný nárůst volného cash flow: Volný cash flow dosáhl rekordních 490 milionů EUR, což ukazuje na silný provozní výkon a efektivní řízení pracovního kapitálu.
NEGATIVNÍ ASPEKTY
Nesplnění očekávání tržeb: Ačkoli došlo k růstu tržeb, výsledky těsně nedosáhly očekávání analytiků, kteří předpokládali tržby 3,82 miliardy EUR.
Pokles výkonnosti reklamního segmentu: Reklamní příjmy vzrostly o 12 % meziročně na neutrální měnové bázi, ale tempo růstu bylo pomalejší než v předchozím čtvrtletí kvůli kolísání výdajů marketérů.
Kolísání počtu aktivních uživatelů: Počet měsíčně aktivních uživatelů (MAU) vzrostl na 626 milionů, což je jen 2% nárůst oproti předchozímu čtvrtletí, což ukazuje na variabilitu v růstu uživatelské základny.
Dopad zvýšení cen na churn: Společnost zaznamenala, že zvýšení cen má na některých trzích mírný dopad na churn rate, což může ovlivnit budoucí růst.
Nevyřešené otázky kolem marketingových investic: Spotify stále hledá optimální marketingové strategie, což může ztížit předvídání růstu počtu aktivních uživatelů v rozvíjejících se trzích.
Spotify zakončil úterní obchodní seanci o 11.96% dražší a za celý týden vzrostl o 10,15%.
LVMH [MC]
Nejhodnotnější firma Francie a jedna z nejhodnotnějších firem světa zveřejnila hospodářské výsledky, kdy příjmy zaostaly za odhadem trhu o 1,42% a očištěný zisk byl v porovnání s odhady horší o 1,79%. Akcie Moët Hennessy Louis Vuitton se ve středu dostaly dokonce o více, než 6,5% dolů. Obchodní seanci nakonec uzavřely se ztrátou “jen” 4,66% a za celý týden byly slabší o 3,9%.
Pokud se na kompletní výsledky podíváme trochu blíže, tak mezi pozitivními aspekty nalezneme následovné:Champagne & Wines: Silný růst příjmů v USA pro Château d’Esclans.Fashion & Leather Goods: Louis Vuitton a Christian Dior pokračovali ve vysoké míře inovací a prezentací, které zvyšují jejich atraktivitu a tržní podíl.Perfumes & Cosmetics: Nárůst příjmů o 6 % (organicky) a 3 % (reportované) díky úspěchu vlajkových produktových řad, jako je Dior Sauvage.Selective Retailing: Rekordní prodeje a zisky v Sephora, se silným růstem tržního podílu v USA, Kanadě, Francii a na Blízkém východě.
Zas na druhou stranu negativní aspekty jsou tady více, než důležité:
Cognac & Spirits: Slabý výkon na čínském trhu kvůli nízké poptávce po koňaku.
Fashion & Leather Goods: Organický růst pouze o 1 % a pokles o 2 % v reportovaných příjmech kvůli negativním měnovým vlivům. Zisk z operací klesl o 6 % kvůli pokračujícím investicím do distribuce a negativním měnovým vlivům.
Watches & Jewelry: Pokles příjmů o 3 % (organicky) a 5 % (reportované), s poklesem zisku z operací o 19 % v důsledku negativních měnových vlivů.
Celkově se zdá, že pozitivní faktory převažují nad negativními, což by mohlo vést k mírnému nárůstu akcií, pokud budou investoři přesvědčeni o dlouhodobém potenciálu klíčových značek a sektoru retailu. Zas na druhou stranu z při trendu klesajících úrokových sazeb je možné že začnou téct výraznější peníze do méně luxusního zboží, což v kontextu s poklesem příjmů v divizi Watches & Jewelry, slabé poptávka po koňaku v Číně a negativními měnovými vlivy může vést k opatrnosti mezi investory a případně ke krátkodobému poklesu akcií.
New York Community Bancorp [NYCB]
Ve čtvrtek nás zaujaly výsledky od New York Community Bancorp, což je významná finanční instituce se sídlem v Westbury, New York. Byla založena v roce 1859 jako Queens County Savings Bank. Na burze NASDAQ je obchodována od roku 1993. Specializuje se na poskytování úvěrů na vícebytové nemovitosti v metropolitní oblasti New Yorku, zejména pro nemovitosti kontrolované nájemným.
Tato firma v poslední době nezažívá nejlepší časy, jelikož jejich akcie klesly za posledních 12 měsíců o víc, než 70% a čtvrteční zveřejnění výsledků před započetím obchodní seance jim moc nepomohlo.
Co se týče příjmů, tak ty zaostaly o 7,12% za odhady trhu, ovšem tím pravým problémem byly zisky, které byly nižší o 184,41%.
Mezi další negativní faktory patřilo následové:
Pokles čistého úrokového výnosu: Čistý úrokový výnos klesl o 5 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím, což může indikovat zhoršení úrokových marží.
Výzvy v oblasti regulace a compliance: Zvýšené náklady na dodržování předpisů a regulací mohou negativně ovlivnit budoucí ziskovost.
Pokles zisku: Společnost vykázala ztrátu na akcii ve výši $1,05, což bylo horší, než odhady analytiků, které předpokládaly ztrátu $0,41 na akcii.Pokles příjmů: Tržby dosáhly 671 milionů dolarů, což bylo pod očekáváním analytiků ve výši 722,47 milionů dolarů a představuje to meziroční pokles o 44,2 %.
Ovšem ve výsledkové zprávě byla i celá řada pozitivních faktorů a tady máte asi 2i nejpodstatnější.
Zlepšení kapitálové a likviditní pozice: Společnost zvýšila svou kapitálovou úroveň a zlepšila likviditu díky prodeji neklíčových aktiv, jako je prodej 5,9 miliard dolarů hypotéčních skladových úvěrů JPMorgan Chase.
Restrukturalizace a zjednodušení obchodního modelu: Snížení poměru úvěrů k vkladům a prodej neklíčových podniků přispěly ke zjednodušení a posílení obchodního modelu banky.
Akcie na tyto výsledky reagovaly poklesem o zhruba 16%, ale kus ztrát se jim povedlo umazat a čtvrteční seanci zakončily ve ztrátě 3% a za celý týden bankovní dům dokonce pripsal 2,94 %.
DexCom [DXCM]
V pátek nás zaujal propad akcií společnosti DexCom na ceny, kde byl naposledy začátkem roku 2020. Mohly za to výsledky hospodaření, kde příjmy nedosáhly analytických predikcí (-3,17%), ovšem zisk byl o 11,35% nad odhady trhu. Co tedy stálo za tím, že akcie otevřely o téměř 39% levnější, než byl jejich páteční závěr? To zjistíme pouze tak, že se podrobněji podíváme na jejich výsledkovou zprávu.
Mezi pozitivní zprávy výsledků se řadilo, že společnost oznámila rozšíření svého sortimentu o nové produkty, jako je například DexCom Stelo, který bude dostupný od Srpna. Tato inovace má pomoci rozšířit trh a zlepšit zdravotní výsledky pro lidi s diabetem.
Ovšem negativní zprávy převládaly.
Nižší, než očekávané nové zákaznické začátky: Společnost zaznamenala nižší počet nových zákazníků, což mělo negativní dopad na tržby o přibližně 40 milionů USD.
Nepříznivý vliv změn v farmaceutické způsobilosti: Tyto změny vedly k nižším příjmům na zákazníka, než se očekávalo, což dále ovlivnilo výsledky společnosti.
Mezinárodní růst: Ačkoli mezinárodní tržby vzrostly o 7 %, bylo to méně, než se očekávalo. To mělo za následek další pokles příjmů o přibližně 10 milionů$.
Předpověď příjmů za celý rok: Společnost snížila svůj výhled na celý rok 2024, což způsobilo negativní reakci na trhu a pokles ceny akcií.
Očekávání růstu: Očekává se, že nižší nové zákaznické začátky budou mít dopad i na růst ve druhé polovině roku 2024.
Pro ty z Vás co firmu neznají, tak DexCom byla založena v roce 1999 v San Diegu, Kalifornie. Společnost se specializuje na vývoj a komercializaci systémů kontinuálního monitorování glukózy (CGM) pro pacienty s diabetem. Tyto systémy pomáhají uživatelům sledovat hladinu cukru v krvi v reálném čase, což zlepšuje jejich schopnost řídit diabetes a předcházet komplikacím.
DexCom vstoupila na burzu NASDAQ v roce 2005 pod tickerem DXCM. Od té doby se stala významným hráčem v oblasti zdravotnické techniky, zejména díky svým inovacím a kvalitním produktům, jako jsou například Dexcom G6 a Dexcom G7, které umožňují pacientům lepší kontrolu nad jejich zdravotním stavem.
I přesto, že firma aktivně pracuje na rozšíření svého portfolia a tržního dosahu, včetně nedávného oznámení o uvedení nového produktu Dexcom Stelo, který je zaměřen na širší spektrum uživatelů, včetně těch, kteří nevyužívají inzulín, tak po oznámení jejich výsledků akcie za pátek klesly o 40,66% a v celotýdenním horizontu si pohoršily o 42,72%.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, hcplive.com, investors.dexcom.com, ir.mynycb.com, lvmh.com/investors, investors.spotify.com, marketwatch.com