Exchange-Traded Fund OBECNĚ

Co je to ETF ?

Na otázku “ co je to ETF? “ existuje prostá odpověď. ETF (Exchange-traded fund) je pomyslná truhla obsahující různé aktiva kdy jedním kliknutím můžete nakoupit doslova stovky klidně i tisíce akcií a to za pár korun. Volný překlad do češtiny je „Burzovně obchodovatelný fond“ .
Toto je sice hezké vysvětlení ale pojďme si to trochu rozebrat.

„ETFKA“ neboli burzovně obchodovatelné fondy jsou obchodovány na burze od „devadesátých let“ a dávají možnost nakoupit podíl ve fondu který vlastní ať už přímo či nepřímo akcie které jsou v detailu fondu uvedeny že tvoří jeho podkladové aktivum.
Na rozdíl od bankovních fandů ETF můžete kdykoli nakoupit a kdykoli prodat.

Poplatky Exchange-traded fund můžeme klasifikovat do 2 základních rovin
1.) Poplatek pro správce fondu: Tento poplatek se značí jako „TER“ (Total Expense Ratio) a vyjadřuje celkový automaticky stržený poplatek v ročním horizontu za zprávu potfolia daného ETF. Právě TER může být i jeden z aspektů rozdělení ETF na nízkonákladové a vysokonákladové ETF.
2.) Poplatek pro obchodníky kteří ETF poskytují: dá se klasifikovat do 3 základních podsekcí a tím je konverze spread a komise
Konverze: pokud mám CZK účet a kupuju např ETF co je v € Váš obchodník si zaúčtuje poplatek za měnový převod.
Spread: Jedná se o rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou (tak jak znáte třeba ze směnárny)
Komise: jedná se buď to o jednorázový poplatek častěji však o poplatek za transakci. V jednoduchosti řečeno zaplatíte předem stanovenou částku za to že vám obchodník umožnil nakoupit daný instrument. Komise ovšem všichni obchodníci nemají.

ROZDĚLENÍ

ETF můžeme rozdělit do několika různých sekcí.
První způsob dělení je na derivátové (pákové) a fyzické
Derivátové: Dělí se na tzv. pákové ETF které bývá označeno např „3x“ znamená že podkladové aktivum se skládá z CFD což je zkratka s anglického Contracts for Difference, kterou můžeme volně přeložit jako rozdílové smlouvy. Pro lepší představu, když si kupuju CFD, tak se nestávám majitelem, ale spekuluju čistě na vývoj ceny podkladového aktiva. U CFD můžeme spekulovat jak na nárůst, tak i pokles ceny a tím zhodnocovat kapitál.
CFD nám dává možnost využít finanční páky. Páka Je investiční nástroj, který dává možnost využívat finanční páku.
Pro představu, na obchodním účtu mám 10$ a akcie Fordu stojí 10$. Bez použití páky si můžu dovolit koupit jen 1 ks akcie. Díky páce např. 1:5 můžu koupit až 5 ks akcií a díky tomu jsem schopen maximalizovat zisky, ale i potencionální ztráty.
Další tip derivátového ETF je syntetické. Jeho vysvětlení je v celku složitá a zdlouhavá věc pro to aby čtenář udržel pozornost proto přikládáme odkaz na video kde je vše hezky vysvětleno. Odkaz naleznete ZDE

Fyzické: Podkladové aktivum je složené z fyzických akcií.

Dále se budeme bavit pouze o fyzických ETF

Dalším způsobem rozdělení je akumulační a distribuční
Alespoň některé akcie, které jsou v držení daného ETF z dost velkou pravděpodobností vyplácí dividendu
Akumulační (Acc): Vyplacená dividenda se bez jakéhokoli poplatku automaticky reinvestuje do ETF
Distribuční (Dis): Vyplavená dividenda přistane na investičním účtu tak jak to známe z klasických akcií.

ETF jsme schopni rozdělit i na INDEXOVÉ a aktivně zpravované
Indexové ETF: Kopírují daný index např ETF CAC 40 kopíruje vývoj 40 největších firem ve francii dle indexu cacarán 40
Aktivně zpravované: Jedná se o „uměle“ sestavené ETF dle konkrétní strategie zprávce fondu.

Další dělení může být dle tipu aktiva.
ETF může být složeno s DLUHOPISŮ, AKCIÍ, JINÝCH ETF, KOMODIT A NEBO KOMBINACÍ.

Další aspekt kterým jdou ETF dělit je jejich velikost. Samozřejmě čím víc má ETF ve zprávě peněz tím větší a teoreticky bezpečnější.
Někteří investoři třídí ETF i podle volatility tedy hybnosti (rozkolísanosti).
Samozřejmě se dá ETF dělit i dle geografického zastoupení.

Poslední základní tip dělby může být dle tržní váhy
Tržně vážené: V indexu má každá firma svou váhu na základě tržní kapitalizace v jednoduchosti čím vyšší kapitalizace tím vyšší váha (dopad na cenu) pro index
Pro představu pokud by jsme mněli tržně vážené ETF složené z akcií Microsoftu a Kofoly tak nárůst o 0,5% Microsoftu by na ETF mněl výrazně vyšší vliv než 10% propad kofoly
Takže (bez výpočtů čistě ilustračně) by v takovém případě ETF za den přidalo 0,45%.
Rovnovážené: Akcie mají na ETF stejnou váhu bez ohledu na tržní kapitalizaci a dalších ETF
Individuální: Váhu (zastoupení) v daném ETF určuje manager fondu.

Také je důležité říct že u ETF dochází k takzvanému rebalancování které zpravidla probíhá čtvrtletně. V praxi to znamená že bez placení jakéhokoli poplatku se změní váha akcií na ETF či složení podkladových aktiv. V jednoduchosti řečeno firmy kterým se daří nahrazují „odpadlíky“.

O rebalancování indexu S&P500 jsme psali samostatný článek který naleznete ZDE