ETF Russell 2000 

V minulém díle jsme psali o globálním ETF malých a středně velkých firem ovšem díky tomu, že mezi “small cap” index je nejznámější právě Russell, tak jsme se rozhodli věnovat mu tento díl. Navíc den po zveřejnění tohoto článku by podle všeho mělo dojít ke snížení úrokových sazeb v USA a tak jak jsme si řekli již v předešlých článcích, tak právě tento krok by měl favorizovat malé a střední podniky.
Index Russell 2000 byl v poslední době velice oblíbený a to zejména díky tzv. velké rotaci, což je označení pro přesun peněz z velkých firem tipu NVDA, AAPL, MSFT, GOOG, AMZ a podobně do společností s malou a střední kapitalizací, proto je na pořadu dne něco si o tomto indexu povědět a hlavně se podívat jaké jsou vlastně dostupné ETF. 

HISTORIE

Index Russell 2000 vznikl v roce 1984 a jeho tvůrcem je společnost Frank Russell Company, která je nyní součástí FTSE Russell, dceřiné společnosti London Stock Exchange Group.
Russell 2000 je součástí širšího indexu Russell 3000, který sleduje výkonnost 3000 největších amerických společností podle tržní kapitalizace. Z těchto 3000 společností zahrnuje Russell 2000 přibližně 2000 menších společností, což z něj činí významný indikátor pro segment amerických akcií s menší tržní kapitalizací (small-cap).
Bohužel ETF pro všech 3000 firem není dostupné (minimálně ne pro evropany), tak jsou ale dostupné 3 verze Russell formou ETF a na úvod si formou přehledné tabulky ukážeme základní rozdíly.

Index	Složení	Zaměření	Tržní kapitalizace	Strategie
The Russell 2000® index	2000 menších společností z širšího Russell 3000	Menší firmy (small-cap)	Menší kapitalizace (small-cap)	Sleduje výkon malých amerických firem, reprezentuje přibližně 10 % z celkového trhu.
Russell 2000 0.4 Quality Target Exposure Factor index	Podskupina Russell 2000 s kvalitativním filtrem	Malé firmy s důrazem na kvalitu (Quality Factor)	Malé firmy, zaměřené na kvalitu	Zaměřuje se na kvalitní společnosti v rámci Russell 2000 na základě faktoru kvality, např. stabilní výnosy.
Russell 1000® Growth index	Zahrnuje 1000 největších společností s růstovým potenciálem	Růstové společnosti (Growth)	Velké až středně velké firmy (large-cap, mid-cap)	Zaměřuje se na společnosti s vysokým růstovým potenciálem z Russell 1000.

Jednotlivé ETF mimo standardní RUT 2000

Při rychlém pohledu na ETF mimo standardní Russell 2000 vidíme, že je pouze 1 ETFko kopírující Russell 2000 0.4 Quality Target Exposure Factor Index a tím je
L&G Russell 2000 US Small Cap Quality
Jedná se o středně velký fond fungující od roku 2008, který má ve správě 121mil € a tím se řadí mezi středně velké fondy. Obsahuje 1042 akcií z níž nejzastoupenější je Marathon Digital Holdings. Nejzastoupenějším sektorem je zdravotnictví, které má hned v závěsu finanční odvětví.
Za posledních 12 měsíců toto ETF vydělalo 8,65% a to za poplatek (TER) 0,3% P.A. s tím že se jedná o akumulační fond. Co se týče indexu Russell 1000® Growth ten je pro evropany vykrytý také jen jedním ETFkem, které navíc využívá metodu vzorkování takže neobsahuje ani 1000 akcií.
Amundi Russell 1000 Growth UCITS ETF Acc
I přes to, že tento fond byl spuštěn teprve v tomto roce (2024) se mezi investory očividně těší velké oblibě jelikož má ve správě 656 mil €, což z něj dělá velký fond. Díky tomu, že toto ETF obsahuje jen 391 akcií můžeme pozorovat relativně nízký TER, který činí 0,19% P.A.
V tomto ETF má nadpoloviční většinu technologický sektor v čele s Microsoftem a jedná se více méně o rozšířenou formu ETF na index S&P 500 z tohoto důvodu za nás toto ETF není vhodné jako diverzifikace malými společnostmi.
Toto ETF jsme do článku zařadili zejména pro udělání pořádku v tom, že není Russell jako Russell.

JEDNOTLIVÉ ETF RUT 2000

Tento index kopíruje 5 v Evropě dostupných ETF od 4 různých provozovatelů z níž má pouze 1 ETF plnou replikaci (alespoň to o sobě tvrdí) a právě tímto ETFkem také začneme. 

Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF 1C

Tento fond vznikl v Irsku roku 2013 a aktuálně má ve správě 1 197 000 000 €, což z něj jednoznačně činí velké ETF. Jedná se o akumulační verzi fondu z ročním poplatkem za zprávu (TER) 0,3%. Tento fond v sobě obsahuje ovšem obsahuje jen 1487 akcií a proto si dovolujeme silně pochybovat o relevanci jejich tvrzení o plné replikaci.
Za posledních 12 měsíců tento fond vydělal 9,1%. Na pořadu dne je také zmínit, že se jedná o fond akumulační tedy takový co reinvestuje dividendy zpět do investice. 

SEKTOROVÉ ZASTOUPENÍ
Největší podíl má v tomto ETF zdravotní péče ( 16,44%), druhým nejzastoupenějším sektorem jsou finance ( 16,28%) a třetím největším sektorem je průmysl (15,33%).
Ostatní sektory jako např. technologie spotřební zboží či nemovitosti mají zastoupení nižší, než 15%.

JEDNOTLIVÉ FIRMY
10 nejzastoupenějších firem tvoří 3,32% portfolia tudíž se bavíme o reálné diverzifikaci. Na pomyslném hrotu je společnost Insmed, která v portfoliu tohoto fondu činí 0,43%. Celým názvem Insmed Incorporated je biofarmaceutická společnost, která se specializuje na vývoj a komercializaci léčiv pro vzácná a závažná onemocnění, zejména v oblasti respiračních onemocnění. Společnost byla založena v roce 1988.
FTAI Aviation je druhou nejzastoupenější firmou tohoto ETF tvořící 0,41% podíl.
FTAI Aviation (Fortress Transportation and Infrastructure Investors LLC) je společnost zaměřená na letecký průmysl a správu leteckých aktiv. Byla založena v roce 2015.
Sprouts Farmers Market je poslední firma v portfoliu s podílem přes 0,35% konkrétně se v tomto fondu nachází se zastoupením 0,36%.
Sprouts Farmers Market je americký maloobchodní řetězec zaměřený na prodej přírodních a organických potravin. Společnost byla založena v roce 2002.

SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF

Vůbec NEJVĚTŠÍM ETF, které dneska rozebereme je právě tento fond, který má ve správě 
2 860 000 000 € a zastřešuje 1806 akcií za roční TER 0,3%. Tento akumulační fond v uplynulých 12 měsících doručil investorům zhodnocení 9,15%. Jedná se o fond sídlící v Irsku, který byl do provozu spuštěn před 10 lety (tedy v roce 2014). Tento fond sleduje index Russell 2000 formou vzorkování tedy nakupuje pouze nejhlavnější akcie a tím se snaží přiblížit co nejvíc k reálné výkonnosti indexu. To že ETF nenakupuje nejmenší firmy, které téměř nemají vliv na výkon fondu dochází zpravidla k šetření peněženky investorů, protože takové to fondy mají většinou nižší poplatek než ty plně replikované. 

SEKTOROVÉ ZASTOUPENÍ
Stejně jako v předchozím případě i toto ETF má největší podíl v sektoru zdravotnictví a to konkrétně 16,37%, na druhém místě je rovněž sektor finanční s podílem 16,27% a třetím nejzastoupenějším sektorem tohoto fondu je tak jako v případě předešlém průmysl 15,2%.

JEDNOTLIVÉ FIRMY
Tak jako v předešlém případě i v tomto ETF vévodí prvním 3 příčkám stejné firmy Insmed (0,42%) FTAI Aviation (0,41%), Sprouts Farmers Market (0,37%).
TOP 10 firem tohoto ETF tvoří jen 3,32% tedy stejně jako v předchozím případě jde o dobře diverzifikované ETF.

POZNÁMKA
Jelikož se na první pohled jedná o dost podobné ETF, které mají stejný poplatek, tak Vám chceme v tom udělat pořádek. ETF od SPRD v sobě obsahuje větší množství akcií tudíž je o něco lépe diverzifikováno a navíc v poslední době doručilo nepatrně lepší výsledek. Při pohledu výkonnosti za posledních 5 let je SPRD o 0,46% výnosnější a když přičteme i fakt, že je co se množství spravovaných peněz týče výrazně větší za nás je to na základě historických dat lepší varianta, jak začlenit do portfolia malé a středně velké americké firmy. Dále chceme dodat, že historická data nejsou granacní výsledku budoucích, což ale předpokládáme, že je každému kdo čte tento článek více, než jasné. 

SYNTETICKÁ ETF

Ještě před tím, než se společně podíváme na další ETF tedy na to nejvýkonnější a nejlevnější je důležité vysvětlit si co to je TZV. syntetické ETF neboli swapová replikace fondu.
V jednoduchosti řečeno syntetická nebo nepřímá replikace replikuje index swapovou transakcí (total return swap). ETF uzavře smlouvu s finanční institucí, která je povinna dodat výnos indexu výměnou za poplatek.
Syntetické ETF (také zvané swapové ETF) replikují výkon podkladového indexu prostřednictvím swapové dohody. Místo přímého nákupu akcií indexu uzavírá ETF smlouvu s finanční institucí, která zajišťuje výnos indexu výměnou za poplatek. Tento mechanismus umožňuje ETF investovat do složitých či méně likvidních trhů, jako jsou komodity nebo specifické trhy, kde by fyzická replikace byla obtížná. I když syntetická ETF nesou riziko protistrany, to je minimalizováno zabezpečovacími opatřeními.
CELÝ TENTO PROCES JE HEZKY VYSVĚTLEN NA STRÁNKÁCH JUSTETF

Invesco Russell 2000 UCITS ETF Acc

Jednoznačně NEJLEVNĚJŠÍM fondem na Russell 2000 je toto syntetické ETF s TER poplatekm 0,25%P.A.Toto EFko je provozováno od roku 2009 a ve správě má 165 mil €, což z něj činí středně velký fond.
Při pohledu na výkonnost za posledních 12 měsíců vidíme, že doručilo investorům zhodnocení 9,25%.

Amundi Russell 2000 UCITS ETF USD

Toto ETF i přes to, že je nejdražší (TER 0,35%) doručilo investorům v posledních 12 měsících NEJVĚTŠÍ ZHODNOCENÍ a to 12,04%. Rovněž se jedná o syntetické ETF, které má ve správě ovšem jenom 97 mil €. Právě takové to malé fondy jsou výrazně náchylnější k ukončení činnosti, což zejména v období propadů může být pro investory né úplně příjemné.

---

ZÁVĚR

V obecné rovině platí, že diverzifikace je základním pilířem úspěšného konzervativního dlouhodobého portfolia a právě Small Cap ETF dokáží přinést volatilitu a mnohdy i vyšší výkonnost zejména v období, kdy se snižují úrokové sazby. Tak jak jsme psali již v minulosti z trendu nízkých sazeb dovedou profitovat takové firmy, které expandují na dluh a to většinou bývají firmy s menší tržní kapitalizací.   

---

Zdroje: justetf.com.