ČNB / NBS

Ve třetím díle našeho nově vznikajícího seriálu o regulacích se podíváme na naše domácí regulátory, tedy na ČNB a NBS. Díky tomu, že v tomto článku budeme rozebírat jak českého, tak slovenského regulátora, tak tento článek bude o něco delší, než jste v tomto segmentu zvyklí.

VELICE PODSTATNÉ JE TO, ŽE TITO REGULÁTOŘI PŘÍSNĚ NAŘIZUJÍ BROKERŮM ZAJISTIT MAJETKOVĚ SEGREGOVANÝ DEPOZITÁŘE PRO SVÉ KLIENTY.

Co to v praxi znamená ? V jednoduchosti řečeno obchodník je povinen zajistit u regulované banky pomyslný trezor pro peníze svých klientů. Tento pomyslný trezor musí být majetkově oddělen od majetku obchodníka. Kdyby se teda stalo něco špatného s brokerem, (obchodníkem) tak peníze jeho klientů nejsou v ohrožení.

JAKOU MAJÍ TYTO NÁRODNÍ BANKY ÚLOHU ?

Díky tomu, že se jedná o 2 stejné a přitom jiné regulátory je hodně věcí stejných či velmi podobných a fůra věcí odlišných, proto si to pojďme přehledně rozebrat aby v tom byl pořádek.

CO MÁ ČNB A NBS SPOLEČNÉHO ?

• Regulace a dozor nad finančními institucemi:
  ČNB i NBS mají klíčovou roli v regulaci a dohledu nad finančními institucemi ve svých zemích. Dohlíží na banky, pojišťovny, investiční společnosti, penzijní fondy, obchodníky s cennými papíry a další subjekty, které působí na finančním trhu. Obě instituce mají pravomoc licencovat a regulovat tyto instituce, čímž zajistí, že na trhu působí pouze kvalifikované a důvěryhodné subjekty. Provádí dohled nad finančními trhy a zajišťují, že instituce dodržují pravidla pro správu rizik, likviditu a kapitálovou stabilitu.
• Ochrana spotřebitelů:
  Obě centrální banky mají klíčovou roli v ochraně spotřebitelů finančních produktů a služeb. To zahrnuje prevenci podvodů, podporu transparentnosti produktů a služeb, a zajištění etického chování finančních institucí. ČNB i NBS se zaměřují na podporu finančního vzdělávání, informování veřejnosti o finančních produktech a službách a na pomoc spotřebitelům při rozhodování o osobních financích.
• Dohled nad trhem a regulace trhu:
  ČNB i NBS se zaměřují na prevenci nekalých praktik na finančních trzích. Monitorují chování finančních institucí a profesionálů na finančních trzích a zajišťují, že nedochází k manipulacím s trhem, insider tradingu nebo podvodům. Podporují transparentnost trhů a chrání investory.
• Licencování a registrace:
  Obě banky vydávají licence a registrují jednotlivce a instituce, které chtějí poskytovat finanční služby na jejich území. To znamená, že všechny subjekty, které působí na finančním trhu, musí splňovat přísné požadavky a procházet důkladným procesem licencování.
• Vymáhání předpisů a sankce:
  Česká i Slovenská národní banka vymáhá dodržování finančních předpisů a pravidel. Pokud finanční instituce poruší pravidla, obě banky mají pravomoc uvalit sankce, pokuty nebo dokonce odejmout licence, aby zajistily stabilitu a důvěru na finančním trhu.
• Podpora finanční stability:
  Obě instituce mají za úkol zajistit stabilitu finančního systému v jejich zemích. Provádí makroekonomický dohled, aby zajistily, že finanční sektor bude stabilní a odolný vůči šokům. Spolupracují s dalšími národními a evropskými regulačními orgány, aby minimalizovaly systémová rizika a podporovaly stabilitu finančních trhů.

JAKÉ MÁ ČNB A NBS ROZDÍLY ?

JAKÉ KLIENTY NESMÍ BROKEŘI REGULOVANÍ ČNB A NBS PŘÍJMOUT?

Brokeři s regulací ČNB i NBS nesmí přijímat nezletilé osoby ani klienty, kteří nejsou právně způsobilí k uzavírání finančních transakcí. Pokud broker nabízí složité finanční produkty, jako jsou deriváty či jiné vysoce rizikové investice, musí klient projít testem způsobilosti, který ověří jeho znalosti a zkušenosti – pokud neuspěje, nemůže mu broker tyto produkty nabídnout. Dále platí, že broker nesmí přijmout klienty z jurisdikcí s vysokým rizikem praní špinavých peněz nebo financování terorismu, což je určováno mezinárodními sankčními seznamy. Klienti musí rovněž projít procesem KYC (Know Your Customer), během něhož broker ověřuje jejich identitu. Pokud klient neposkytne pravdivé nebo úplné údaje, není mu umožněno obchodovat. Tyto regulace slouží k ochraně spotřebitelů, zajištění transparentnosti finančního trhu a prevenci podvodů.

Obchodníci pod regulací ČNB a NBS nesmí příjmat klienty ze zemí jako je Severní Korea, Írán, Sýrie, Afghánistán, Kuba a nad rámec těchto zemí Národní banka Slovenska znemožňuje přijímat klienty ze Súdánu a Somálska. Co se ČNB týče, tak ti nad rámec výše uvedených společných zemí nepřijímají klienty ze zemí jako je Bělorusko, Zimbabwe, Kongo (Demokratická republika), Gambia, Jemen, Trinidad a Tobago Vanuatu.

Nad rámec výše uvedeného existují různé „blacklisty“ například ruských oligarchů, kteří mají znemožněno u brokerů fungujících pod regulací ČNB a NBS obchodovat.

JAKÉ JSOU NEVÝHODY U ČNB/NBS BROKERŮ?

• Omezený přístup k některým produktům a trhům – Regulace obou institucí omezuje přístup k určitým finančním produktům a trhům, zejména k exotickým derivátům a produktům, které nejsou v souladu s evropskými předpisy.
• Nižší maximální páka (leverage) – Obě regulace limitují pákový efekt pro retailové investory podle pravidel ESMA, což může být nevýhodné pro obchodníky, kteří chtějí využít vyšší páku.
• Omezený přístup k některým jurisdikcím – Oba regulátory mají geografická omezení a neumožňují přijímat klienty z vysoce rizikových jurisdikcí, zejména z hlediska praní špinavých peněz a financování terorismu.
• Vyšší administrativní a právní náklady – Přísná regulace zvyšuje provozní náklady brokerů, což se může projevit vyššími poplatky pro klienty.
• Přísné požadavky na KYC/AML – Oba regulátory vyžadují přísné postupy pro ověření identity klientů a prevenci praní špinavých peněz, což zpomaluje proces registrace a výběru prostředků.
• Komplexní regulační rámec – Přísná evropská regulace způsobuje, že procesy jako registrace a ověřování účtu mohou být složité a časově náročné.
• Omezené možnosti pro retailové klienty – Některé produkty nebo vyšší páky jsou dostupné pouze pro profesionální investory, zatímco retailoví klienti mají omezené možnosti obchodování.
• Omezený výběr a flexibilita obchodních podmínek – Nabídka obchodních nástrojů může být méně flexibilní než u brokerů regulovaných mimo EU.
• Zpomalení některých procesů – Přísná pravidla mohou zpomalit nejen registraci, ale i výběry prostředků.
• Omezená dostupnost pro neregulované jurisdikce – ČNB může mít striktnější omezení vůči některým zemím mimo EU.
• Regulace MIFID II – Specifická evropská regulace, která ovlivňuje dostupnost některých produktů a služeb.

JAKÉ JSOU VÝHODY U ČNB/NBS BROKERŮ?

• Ochrana a bezpečnost investorů – Regulace v obou zemích vyžaduje, aby brokeři dodržovali přísná pravidla na ochranu investorů. Klienti jsou navíc chráněni před nesprávným jednáním brokerů a mají přístup k jasným informacím.
• AML – V obou případech je kladen důraz na dodržování pravidel proti praní špinavých peněz (AML) a financování terorismu (CFT).
• Pojištění vkladů a ochrana v případě insolvence:
• Garanční fond – V obou případech existuje evropský systém pojištění vkladů, který chrání klienty až do výše 50000 EUR v případě insolvence brokera (pro NBS) nebo do 20 000 EUR (pro ČNB).
• Soulad s evropskými regulačními normami – Brokeři regulovaní NBS i ČNB musí splňovat evropské normy, jako je směrnice MiFID II a předpisy ESMA.
• Přístup k odborným poradcům a podpoře – V obou případech musí regulovaní brokeři poskytovat kvalitní zákaznickou podporu a poradenství pro investory.
• Vysoký standard služeb – Oba regulační rámce vyžadují, aby brokeři poskytovali kvalitní služby a profesionální přístup k zákazníkům.
• Ochrana před finančními problémy brokera – Regulace NBS stanoví přísné požadavky na kapitálovou přiměřenost a likviditu brokerů. ČNB se také zaměřuje na transparentnost a dodržování pravidel, ale explicitně se nezmiňuje o specifických požadavcích na likviditu brokerů.
• Dohled a audit – Regulace NBS se více zaměřuje na pravidelný dohled a audit financí brokerů. ČNB také provádí pravidelný dohled a audit, ale více se soustředí na zajištění, že produkty a služby splňují evropské a národní standardy.

JAK JE TO S VÝBĚREM PENĚZ?

Co se týče výběru, tak jsem nikdy neměl problém stáhnout kapitál od slovenského ani českého brokera s místní regulací.
U většiny obchodníků platí dvě základní pravidla. Prvním z nich je, že je nutné nejdříve prodat akcie nebo jiné finanční nástroje, například ETF, než si můžete vybrat peníze. Při výběru prostředků musí být vklady i výběry prováděny na bankovní účet, který je veden na jméno klienta, což je opatření proti praní špinavých peněz. Pro prokázání této skutečnosti stačí zaslat brokerovi potvrzení o vedení účtu, výpis z účtu nebo jakýkoli jiný doklad o platbě.

JAK SI OVĚŘIT, ŽE JE BROKER SKUTEČNĚ REGULOVANÝ?

Regulace obou regulačních autorit jde dohledat podle licenčního čísla či názvu brokera na stránkách regulátora. POZOR, pokud budete hledat přes název a ne přes licenční číslo, tak se Vám může stát, že nenaleznete brokera a to i přes to, že disponuje licencí. To jak se broker prezentuje je pouze obchodní značka, která spadá pod regulovaného obchodníka a proto je potřeba znát název mateřské firmy, která bývá uvedena v obchodních podmínkách popřípadě v zápatí stránky brokera. Konec konců v zápatí je uvedeno i licenční číslo, což vnímáme jako jednodušší a přesnější variantu dohledání regulace.

ZÁVĚR

Závěrem lze říci, že regulátoři jako Česká národní banka (ČNB) a Národní banka Slovenska (NBS) hrají klíčovou roli v zabezpečení stability finančních trhů a ochraně spotřebitelů. Obě instituce vykonávají přísný dohled nad finančními institucemi a brokery, čímž zajišťují, že klienti obchodují s důvěryhodnými a kvalifikovanými subjekty. Důraz na bezpečnost majetku klientů, přísné požadavky na KYC (Know Your Customer) a prevenci praní špinavých peněz jsou klíčovými prvky, které chrání investory před podvody a zneužitím.

Na druhé straně, regulace ČNB a NBS s sebou přináší i určité nevýhody, jako jsou omezený přístup k některým produktům a trhům, nižší maximální páka pro retailové investory a složitější administrativní procesy. Přísná pravidla však zajišťují stabilitu a transparentnost na finančním trhu, což přispívá k ochraně jak domácích, tak i zahraničních klientů před potenciálními riziky a problémy, které mohou vzniknout v případě insolvence brokera.

Zdroje: cs.wikipedia.org, nbs.sk, cnb.cz