Před časem jsme vydali článek, o formuláři 13-F a slíbili jsme, že Vám čas od času ukážeme, jak se na základě tohoto formuláře chovali i superinvestoři.
Předchozí díl: Lee Ansile
Tiger Management
Tiger Management, často označovaný jako „Tiger Fund,“ je jedním z nejznámějších hedge fondů na světě. Fond, který založil Julian Robertson v roce 1980, kde se stal symbolem úspěchu i neúspěchu hedge fondového průmyslu. Julian Robertson se narodil 25. června 1932 v Salisbury v Severní Karolíně, USA, a je absolventem University of North Carolina. Před založením Tiger Management pracoval jako obchodník s akciemi v Kidder Peabody & Co.
Tiger Management byl založen s počátečním kapitálem 8 milionů dolarů a na konci 90. let fond spravoval aktiva ve výši přibližně 22 miliard dolarů. Fond se specializoval na tzv. „long/short equity strategy,“ což znamená, že investoval do dlouhých pozic (nákup akcií) v nadějných společnostech a krátkých pozic (prodej akcií) v problémových firmách. V roce 1998 utrpěl významné ztráty kvůli špatným investicím do technologických akcií a japonského jenu, což vedlo k tomu, že Julian Robertson v roce 2000 rozhodl uzavřít fond a vrátit peníze investorům, protože nebyl schopen udržet výkonnost ve stále více technologicky orientovaném trhu.
Tiger Cubs
Po uzavření fondu se mnoho bývalých zaměstnanců Tiger Management stalo úspěšnými manažery hedge fondů, známých jako „Tiger Cubs“ (Tigří mláďata), včetně fondů jako Lone Pine Capital, Viking Global Investors a Blue Ridge Capital, který ovšem 2017 ukončil svou činost. (O těchto investorech,(kteří jsou stále aktivní), budeme do budoucna také psát) .
Tiger Management byl považován za jeden z nejvlivnějších hedge fondů, který formoval moderní hedge fondový průmysl. Julian Robertson a jeho manželka Josie byli také významnými philanthropy, podporujícími různé vzdělávací a environmentální projekty. Robertson byl známý svou vášní pro golf a investice do realit, a Tiger Management zůstává důležitou kapitolou v historii hedge fondů, přičemž Julian Robertson je dodnes respektovanou osobností ve finančním světě.
28.3.2024 Julian Robertson zemřel ve věku úctyhodných 90 let.
Mezi asi nejvýznamnějšího zástupce této investorské legendy je Chase Coleman který vede obdobně nazvaný fond „Tiger Global Management.“ právě Colemanovy a jeho fondu je věnovaný tento článek.
Kdo je Chase Coleman
Jeden z nejvýznamnějších Tiger Cubs je Chase Coleman III, který v roce 2001 založil nejen pro investiční svět, ale hlavně pro tento článek důležitý hedge fond s názvem Tiger Global Management.
Tiger Global Management
Tiger Global Management kombinuje tradiční hedgeové strategie s venture kapitálovými investicemi, což jim umožňuje dosáhnout významných výnosů a růstů.
Fond se zaměřuje na „long/short equity strategy,“ což znamená, že investuje do dlouhých pozic v nadějných společnostech a krátkých pozic v problémových firmách. Kromě toho se Tiger Global Management aktivně angažuje ve venture kapitálových investicích, kde se zaměřuje na technologické startupy a rychle rostoucí soukromé společnosti.Pod vedením Chase Colemana fond nadále roste a přizpůsobuje se měnícím se tržním podmínkám, čímž si udržuje svou pozici jednoho z předních hedge fondů na světě. Tiger Global Management, jako jeden z „Tiger Cubs,“ nejenže pokračuje v odkazu svého předchůdce, ale také přináší novou dynamiku a inovace do světa finančních investic.
Zakladatel Tiger Global Management Chase Coleman se narodil 28. června 1975 a s investicemi začal již na konci 90. Let kdy po absolvování Williams College nastoupil do Tiger Managementu
Chase Coleman prostřednictvím svého fondu aktuálně Tiger Global Management aktuálně drží 41 akcií, s tím že hlavní dominantou jsou BlueChipové akcie jako např. Meta,Microsoft nebo Alphabet
Celé jeho portfolio naleznete zde
Při zveřejňování formuláře 13-F jsme se dozvěděli, že největší příkup byl u akcií
CART – Maplebear Inc
Maplebear Inc., je také znám pod jménem Instacart.
Instacart byl založen v roce 2012 a umožňuje zákazníkům objednávat potraviny a další zboží z místních obchodů, které jsou doručovány přímo k jejich dveřím. Služba funguje prostřednictvím nezávislých smluvních pracovníků, kteří vyřizují nákupy a doručují je zákazníkům. Instacart spolupracuje s řadou maloobchodních partnerů, což zákazníkům poskytuje široký výběr produktů.Společnost rychle rostla a rozšířila svou působnost po celých Spojených státech a do některých částí Kanady.
Navíc tento investor přikupoval 3 úplně nové akcie do svého portfolia.
První z nich (nejmenší nákup) Astera Labs Inc
Astera Labs Inc., vzniklá v roce 2017 v Santa Claře v Kalifornii, se specializuje na vývoj řešení pro připojení a zpracování dat, zaměřených na zlepšení výkonu a efektivity datových center a cloudových infrastruktur.
Druhým nákupem byla sociální síť Reddit, která nedávno vstoupila na burzu a od minima po maximum během prvních dnů vystřelila o více, než 60%, kde ale postupem času zisky odevzdala a dokonce se propadla pod své vstupní ceny. Aktuálně se ovšem společnost “oklepala” z výprodejů a obchodují se cirka o 16% nad svymi vstupními cenami na burzu.
Poslední novinkou portfolia Colemana (a to v největším měřítku) je spoelčsnost Liberty Media Corporation
Liberty Media Corporation, vlastnící Formula One Group, vznikla v roce 1991 v Denveru v Coloradu. Společnost se zabývá mediálním a zábavním průmyslem a vlastní řadu médií, včetně televizních stanic, rozhlasových stanic a online platform. Jako vlastník Formula One Group vlastní a spravuje Liberty Media práva na Formuli 1, což je jedna z nejpopulárnějších a nejprestižnějších motorsportových sérií na světě.
Největší odprodeje
Nyní se pojďme podívat na 2 největší redukce v portfoliu fondu Tiger Management, kdy asi největší překvapením byl celkový odprodej společnosti Pinduoduo a to hlavně z hlediska výrazného zpřísnění regulací ze strany čínské vlády vůči technologickým firmám. Toto regulační riziko může odradit investory od držení akcií čínských technologických společností. I když Pinduoduo dosáhla rychlého růstu, mohly by existovat obavy týkající se její dlouhodobé finanční výkonnosti, ziskovosti nebo schopnosti konkurovat na trhu. Pinduoduo je čínská e-commerce platforma založená v roce 2015 Colinem Huangem. Společnost se rychle stala jednou z největších nákupních platforem v Číně a specializuje se na skupinové nákupy.
Druhou největší společností, kterou tento fond prodával v celkovém množství 92,83% je společnsot Toast (TOST), což je americká technologická společnost, která poskytuje komplexní softwarová a hardwarová řešení pro restaurace. Společnost byla založena v roce 2011 a sídlí v Bostonu, Massachusetts. Toast se specializuje na systém pro správu restaurací (Restaurant Management System), který zahrnuje různé funkce navržené k optimalizaci provozu restaurací a zlepšení zákaznické zkušenosti. Důvodem odprodeje bylo to, že trh s technologiemi a softwarem pro restaurace je volatilní a konkurenceschopný. Tiger Management přehodnotil rizika spojená s investicí do Toast a rozhodl se, že se zaměří na méně riziková aktiva nebo jiné příležitosti s lepším rizikovým profilem.
Zdroje: dataroma.com, cs.wikipedia.org