Před časem jsme vydali článek, o formuláři 13-F a slíbili jsme, že Vám čas od času ukážeme, jak se na základě tohoto formuláře chovali i superinvestoři.
Předchozí díl: William von Mueffling
KDO JE Super Investor Robert Olstein
Robert Olstein je známý americký investiční manažer a zakladatel společnosti Olstein Capital Management, která spravuje Olstein Funds. Olstein se specializuje na hodnotové investování a je známý svým analytickým přístupem k finančním výkazům společností. Jeho investiční strategie klade důraz na identifikaci podhodnocených akcií a na detekci potenciálních rizik ve finančních výkazech. Olstein má bohaté zkušenosti v oblasti investic a financí. Před založením své vlastní společnosti pracoval jako analytik a řídil fondy pro různé finanční instituce. Jeho přístup k investování a analýze finančních výkazů je často uznáván v odborných kruzích, a jeho názory jsou respektovány investory po celém světě. Navíc je Robert Olstein také autorem knihy „The Quality of Earnings“, která se zaměřuje na analýzu ziskovosti a kvality zisků společností, což je klíčový aspekt jeho investiční filozofie.
Olstein Capital Management
Olstein Capital Management, kterou založil uznávaný investiční manažer Robert Olstein, je investiční společnost zaměřená na hodnotové investování a detailní analýzu finančních výkazů, přičemž její filozofie spočívá v hledání podhodnocených akcií s dlouhodobým růstovým potenciálem a důrazem na ochranu kapitálu, a jedním z klíčových aspektů této strategie je analýza kvality zisků společností, což je téma, kterému se Olstein věnoval i ve své knize „The Quality of Earnings“. Společnost spravuje několik fondů, včetně Olstein All Cap Value Fund, který investuje do akcií různých velikostí společností napříč sektory, a díky své úspěšné investiční strategii, která často překonává trh, si Olstein Capital Management získala reputaci mezi investory hledajícími konzistentní výnosy a dlouhodobou hodnotu. Olstein Capital Management je tedy respektovanou investiční společností, která využívá detailní finanční analýzy a hodnotové investování k dosažení dlouhodobých výnosů a ochrany kapitálu svých klientů. Aktuálně má tento fond ve svém portfoliu 99 společností v celkové hodnotě 562 milionu dolarů.
VÝZNAMNÉ INVETSICE A AKTIVITY FONDU
Olstein Capital Management je známý svým důrazem na hodnotové investování a detailní analýzu finančních výkazů. Zde jsou některé významné investice a aktivity tohoto fondu:
- Investice do podhodnocených akcií: Fond se zaměřuje na investice do akcií společností, které jsou podhodnocené trhem, přičemž se snaží odhalit skrytou hodnotu prostřednictvím detailní analýzy finančních výkazů a kvalitativních faktorů.
- Ochrana kapitálu: Jednou z klíčových aktivit fondu je ochrana kapitálu investorů, což znamená, že fond se snaží minimalizovat rizika spojená s investicemi a chránit hodnotu portfolia před volatilními tržními podmínkami.
- Detailní finanční analýza: Fond klade velký důraz na detailní analýzu finančních výkazů, aby odhalil skryté finanční problémy a rizika, což je klíčový aspekt jeho investiční strategie.
- Dlouhodobé investice: Olstein Capital Management preferuje dlouhodobé investice do společností, které mají silné základy a potenciál pro dlouhodobý růst, což umožňuje fondům dosahovat konzistentních výnosů.
- Publikace a vzdělávání: Robert Olstein, zakladatel fondu, je také autorem knihy „The Quality of Earnings“, která se zaměřuje na analýzu kvality zisků společností a poskytuje investorům nástroje pro odhalování manipulací v účetních výkazech.
Olstein Capital Management tedy nejen investuje do podhodnocených akcií, ale také se aktivně věnuje ochraně kapitálu, detailní finanční analýze a dlouhodobému růstu, přičemž své znalosti a zkušenosti sdílí prostřednictvím publikací a vzdělávání investorů.
PORTFOLIO DLE 13-F
Tento investor ve 2Q/24 realizoval jen 3 nové nákupy do portfolia. Nejvýznamnější nákup byly akcie Henry Schein, což je globální lídr v oblasti distribuce zdravotnických, dentálních a veterinárních produktů a služeb. Společnost sídlí v Melville, New York a byla založena v roce 1932 Henrym Scheinem jako malý dodavatel farmaceutických produktů. Od svého založení se rozrostla do globální společnosti, která obsluhuje více než 1 milion zákazníků po celém světě, včetně zubních lékařů, zubních specialistů, veterinářů, laboratoří a dalších zdravotnických profesionálů. Společnost je kotována na burze NASDAQ pod symbolem HSIC. Henry Schein vstoupil na burzu v roce 1995, což mu umožnilo získat kapitál na další expanzi a inovace. Akcie společnosti jsou součástí indexu S&P 500, což potvrzuje její význam a stabilitu na trhu. Díky svému zaměření na růst, inovace a zvyšování efektivity zdravotnických služeb se Henry Schein stal jednou z nejvýznamnějších společností ve svém oboru.
Co se dokoupení již existujících pozic týče, tak za zmínku stojí Aptiv PLC , která vznikla v roce 1994 v Troy, Michigan, USA pod původním názvem Delphi Automotive. Společnost byla zapsána na burze New York Stock Exchange (NYSE) v roce 2011 pod symbolem DLPH a později změnila svůj název na Aptiv PLC v roce 2017, kdy se přemístila do Dublinu, Irsko. Aptiv se specializuje na vývoj a výrobu technologií pro automobilový průmysl, zaměřuje se především na autonomní řízení, elektrifikaci vozidel, konektivitu a bezpečnostní systémy. Jejich cílem je vytvořit udržitelnější a bezpečnější mobilitu pro budoucnost.
Další významné umocnění pozice bylo v akciích firmy Middleby Corporation což je americká společnost, která byla založena v roce 1888 v městě Elgin, Illinois. Na burze NASDAQ se objevila v roce 1986 pod symbolem MIDD. Middleby Corp. se specializuje na výrobu a prodej komerčních a domácích kuchyňských spotřebičů, včetně inovativních řešení pro přípravu jídel a kuchyňského vybavení. Firma je známá svými pokročilými technologiemi a zařízeními, které zvyšují efektivitu a kvalitu v kuchyňských provozech po celém světě.
Celkový prodej proběhl u 2 společností, jedna z nich byla Cracker Barrel Old Country Store, Inc. tedy americká společnost, která byla založena v roce 1969 v Libanonu, Tennessee. Na burze NASDAQ se objevila v roce 1981 pod symbolem CBRL. Cracker Barrel se specializuje na provozování řetězce restaurací a obchodů, které nabízejí tradiční jihoamerickou kuchyni a různé dárkové zboží. Společnost je známá svým rustikálním stylem a zaměřením na poskytování příjemné a nostalgické atmosféry pro své zákazníky.
Druhá firma byla Hormel Foods Corporation je americká společnost, která byla založena v roce 1891 v Austinu, Minnesota. Na burze New York Stock Exchange (NYSE) se objevila v roce 1928 pod symbolem HRL. Hormel Foods se specializuje na výrobu a prodej potravin, včetně masa, balených potravin a potravinových produktů. Společnost je známá svými značkami jako SPAM, Jennie-O, Hormel, a Skippy, a zaměřuje se na poskytování vysoce kvalitních potravinových produktů po celém světě.
Díky tomu, že ani jedna z těchto firem za poslední dobu neprožila významné růsty, tak dovolíme tvrdit, že Olstein nevěří potravinářskému sektoru a tudíž odprodával akcie z tohoto odvětví.
K nejvýznamnější redukcí portfolia Olstein Capital Management docházelo u akcií Warner Bros. Discovery, Inc. Jak nejspíš každý ví, jedná se o americkou mediální a zábavní společnost, která vznikla sloučením WarnerMedia a Discovery. Na burze NASDAQ je zapsána pod symbolem WBD. Společnost se specializuje na tvorbu a distribuci filmů, televizních pořadů, a dalších zábavních obsahů. Je známá svými ikonickými značkami jako Warner Bros., HBO, CNN, a Discovery Channel, a zaměřuje se na poskytování široké škály mediálních a zábavních služeb globálnímu publiku.
Aktuální portfolio
Portfolio Olstein Capital Management je aktuálně složeno z 99 firem, kde v čele vidíme společnost ABM Industries . Dále má na předních příčkách zastoupeny společnosti jako třeba Sensata Technologies Holding (u které dělal redukci) a nebo akcie Walt Disney. Na „chvostu“ portfolia se drží nově zakoupená akcie společnosti AGCO Corp.
Na následné fotce vidíte veškeré firmy, které mají v jeho portfoliu zastoupení přes 1,5%.
Zdroje: dataroma.com, cs.wikipedia.org,