V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 24.11-28.11.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.
Bayer [BAYN]
O akciích společnosti Bayer jsme psali naposledy před zhruba 12 měsíci a dnes se k ní opět vracíme, jelikož akcie udělala denní pohyb o 10,91%. Za celý týden pak akcie připsala 10,5%.
Akcie Bayeru na úvod týdne prudce posílily hlavně díky velmi pozitivním výsledkům klíčové klinické studie jejich nového antikoagulačního léku asundexian. Podle zveřejněných dat ve studii fáze III výrazně snížili riziko opakované ischemické mrtvice, a to bez významného zvýšení rizika závažného krvácení. To je u léků na ředění krve zásadní – většina stávajících terapií má problém právě s krvácivými komplikacemi. Pozitivní výsledky tak výrazně zvedly důvěru investorů, že by se z Asundexianu mohl stát tzv. blockbuster s miliardovými tržbami.
Bayer navíc oznámil, že už jedná s regulátory o globálním schválení léku a že výsledky detailně představí na nadcházejícím odborném kongresu. Díky tomu trh začal výrazně přehodnocovat budoucí potenciál farmaceutické divize firmy, která byla v posledních letech pod tlakem. Tyto zprávy tak způsobily dnešní skokový růst akcie.
PO ROCE AKTUALIZACE OHLEDNĚ MONSANTA A ROUNDUP
Za posledních 12 měsíců se spor Bayeru ohledně Monsanta a herbicidu Roundup stále zcela nevyřešil a naopak se dále vyvíjí. Firma sice uzavřela mnoho starších žalob, ale v roce 2025 přišel jeden z největších rozsudků – porota v Georgii jí nařídila zaplatit přes 2 miliardy dolarů, proti čemuž se Bayer odvolal. Společnost zároveň navýšila rezervy na právní spory o další miliardy, zvažuje i bankrot části Monsanto dceřiné firmy, aby právní rizika oddělila, a intenzivně tlačí na legislativu, která by omezila možnost dalších žalob. Některé soudy přitom Bayeru dávají za pravdu, jiné potvrzují odškodnění pro žalobce, takže situace je stále rozkročená – problém není uzavřený, ale Bayer pracuje na tom, aby ho do roku 2026 zásadně omezil.
Advanced Micro Devices [AMD]
Před 6 dny jsme psali o akcii AMD a dnes se k ní znovu vracíme a to kvůli tomu, že společnost v úterý odepsala 4,14% (nejhlubší denní propad o víc, než 9,5%). Za celý týden se pak akcie „AMDčka“ obchodují o 5,96% silnější.
Za zmíněnou volatilitou AMD stála zpráva, že Google LLC (mateřská Alphabet Inc.) nabízí své vlastní čipy (TPU – tensor processing units) velkým zákazníkům, jako je Meta Platforms, čímž se zvyšuje konkurence v oblasti čipů pro umělou inteligenci. Investorům tak stoupla obava, že Nvidia už nebude mít dominantní pozici, a AMD, která vsadila hodně na rozvoj svých AI/chipových segmentů, čelí ještě větším nejistotám.
Trh reaguje na možnost, že Meta začne využívat Google-čipy místo jejich GPU/akcelerátorů. U AMD navíc analytici upozorňují, že právě jeho datacenter a AI strategii může tato změna negativně ovlivnit – méně výhodné kontrakty, rostoucí konkurence.
MingZhu Logistics Holdings [YGMZ]
Uprostřed týdne jsme se rozhodli, že se podíváme na „pingshity“ také známy jako penny stock, což je označení pro malé akcie, jejihž hodnota nedosahuje ani 1 dolaru. V tomto odvětví nás ve středu zaujal pokles o 34,15% společnosti MingZhu. Za celý týden pak tato akcie oslabuje konkrétně – 89,4%.
MingZhu Logistics Holdings Limited je čínská společnost se sídlem v Shenzhen v provincii Guangdong, založená roku 2002, která poskytuje především silniční nákladní dopravu (trucking), dále služby majitelům vozidel a distribuci lihovin.
Firma je holdingová struktura: mateřská společnost je registrovaná na Kajmanských ostrovech (od 2. ledna 2018), provozy pak běží skrze dceřiné firmy v Číně. Jejich akcie jsou kótované na americké burze NASDAQ pod symbolem YGMZ od 21. října 2020.
Za zmíněným razantním poklesem MingZhu Logistics Holdings Limited stálo, že firma oznámila uzavření smlouvy s institucionálními investory o přímé nabídce (registered direct offering) 8 000 000 nových „unitů“ každá jednotka zahrnuje buď akcii, nebo předplacený warrant, plus warrant za cenu 1,00 USD za unit.
„Unit“ je balíček více cenných papírů prodávaných jako jeden celek — typicky obsahuje akcii nebo předplacený warrant plus další warrant. Warrant je právo koupit akcii za předem danou cenu v budoucnu, ale předplacený warrant (pre-funded warrant) je téměř totéž jako akcie: investor zaplatí většinu ceny hned a zbývá jen symbolický doplatek při uplatnění, takže si tím obchází limity či technické překážky při přímém vydání akcií. „Plus warrant“ tedy znamená, že kromě akcie nebo předplaceného warrantu dostane investor ještě samostatný klasický warrant jako bonus, což výrazně zvyšuje potenciální budoucí počet akcií — a tím i diluci.
Podle firemního sdělení má výnos z této emise (přibližně 8 milionů USD hrubého) sloužit k posílení likvidity firmy, což znamená získat hotovost, kterou může firma použít pro provoz, pokrytí svých dluhů, provozních závazků, případně pro rozvoj části byznysu.
Firma čelí vážným finančním potížím — podle dostupných údajů má poměr dluhu k celkovému kapitálu (debt-to-capital) kolem 0,66.
Navíc v nedávné době firma dostala upozornění na možný výpis z burzy (delisting) kvůli nízké ceně akcií (pod $1) a prováděla reverzní split, což už samo o sobě značí, že firma má problém udržet standardy burzy. Z pravidla delisting je pro firmu konečná a proto ani neuvažujeme o tom že by jsme tuto firmu zařadili do protfolia.
Puma [PUM]
Ve čtvrtek společně zamíříme na evropský akciový trh, konkrétně do Německa, kde znovu výrazně zabodovala společnost Puma. O této firmě jsme na našich stránkách již dříve psali a nyní se opět dostává do centra dění díky svému působivému růstu o 18,78% v rámci jednoho dne. Její akcie zároveň za celý týden přidaly 27,81%, což potvrzuje zvýšený zájem investorů i návrat optimismu kolem této ikonické sportovní značky.
Za tímto výrazným růstem stálo oznámení zpráv, že čínská skupina Anta Sports zvažuje případnou nabídku na převzetí této německé sportovní značky. Podle médií nejde o jediného zájemce – mezi dalšími potenciálními kupci se zmiňují také firmy Li Ning nebo ASICS, což posiluje dojem, že Puma je po letošním poklesu valuace považována za atraktivní akviziční cíl. Investoři na zprávu reagovali velmi pozitivně, protože případné převzetí by mohlo přinést výraznou prémii nad současnou cenou akcií a zároveň stabilizaci firmy v konkurenčně náročném prostředí sportovního oblečení. Růst akcií navíc podpořila celkově lepší nálada na trhu, kterou umocňují očekávání, že v USA by mohlo v blízké době dojít ke snižování úrokových sazeb, což tradičně posiluje riziková aktiva včetně evropských akcií.
Hearthbeam [BEAT]
Na úplném konci obchodního týdne a zároveň i závěrečného listopadového týdne se podíváme na americký technologický trh Nasdaq, kde nás výrazně zaujal strmý růst společnosti HeartBeam. Ta během páteční seance vystřelila vzhůru o přibližně +27,55%, čímž si získala pozornost investorů i analytiků. Za celý týden pak firma -52,46 %, což z ní dělá jeden z nejvýraznějších pohybů v rámci menších med-tech titulů na trhu.
HeartBeam, Inc. je americká med-tech firma se sídlem ve Santa Clara, Kalifornie, která se specializuje na vývoj přenosných kardiologických technologií. Jejím cílem je umožnit detekci srdečních onemocnění, včetně infarktu či arytmií mimo nemocniční prostředí pomocí jejich patentované 3D-vektorové EKG (VECG) technologie, která pomocí senzorů zachycuje elektrickou činnost srdce ze tří různých směrů a následně je softwarově převede do klasického 12svodového EKG. Firma byla založena v roce 2015. Šlo o jeden z novějších start-upů v sektoru digitálního zdravotnictví. Na burzu vstoupila pod tickerem BEAT na americké burze Nasdaq, kde první obchodní den připadl na 11. listopadu 2021. Společně s běžnými akciemi byla uvedena i série warrantů pod tickerem BEATW.
Za takto markantním růstem především stálo oznámení o nové regulační strategii, která reaguje na nedávné odmítnutí jejich softwaru pro 12svodové EKG ze strany americké FDA (ze dne 21 listopadu). Přestože společnost obdržela rozhodnutí „Not Substantially Equivalent“ (NSE), vedení firmy informovalo investory, že má několik reálných cest, jak situaci vyřešit — buď prostřednictvím odvolání, nebo novým podáním 510(k), které by software prezentovalo jako ekvivalent již schváleným zařízením.
Důležitým pozitivním signálem je také to, že klinická studie VALID-ECG splnila všechny klíčové cíle a HeartBeam tvrdí, že zbývající připomínky FDA by mohly být odstraněny jen úpravou označení, a nikoli novými klinickými testy. Tyto informace posílily důvěru investorů, že schválení softwaru je stále dosažitelné, což u malých med-tech firem často vede k prudkému růstu akcií. Přesto situace nese i určité rizika (software stále nemá certifikaci, firma má omezené finanční zdroje a její budoucnost bude silně závislá na dalších krocích regulátora).
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, reuters.com, pbs.org, investors.com, investopedia.com, benzinga.com, ir.heartbeam.com, beyondspx.com, ainvest.com, businessinsider.com