Co je 15c2-11 a na jaké trhy se vztahuje?

Pravidlo 15c2-11 podle Zákona o burze cenných papírů (Securities Exchange Act) z roku 1934 je regulační pravidlo vytvořené Komisí pro cenné papíry a burzy USA (SEC). Toto pravidlo se zaměřuje na obchodování s cennými papíry na over-the-counter (OTC) trzích, což jsou trhy, kde se cenné papíry neobchodují na hlavních burzách, jako jsou NASDAQ nebo NYSE.
Pravidlo 15c2-11 se specificky zabývá požadavky, které musí zprostředkovatelé a dealeri splňovat předtím, než mohou veřejně obchodovat s OTC cennými papíry. Je navrženo tak, aby poskytovalo ochranu investorům tím, že zajišťuje, že jsou o cenných papírech zveřejňovány dostatečné informace, než se s nimi začne obchodovat.

Základní požadavky na firmy dle pravidla 15c2-11

  1. Zveřejnění informací: Broker-dealeři musí mít přístup k určitým základním informacím o cenném papíru a vydavateli před zahájením obchodování. Tyto informace zahrnují například finanční výkazy, informace o managementu společnosti a popis jejího obchodního modelu.
  2. Pravidelná aktualizace: Informace musí být aktualizovány na pravidelné bázi, aby investoři měli přehled o aktuálním stavu společnosti a jejích financí.
  3. Výjimky: Některé cenné papíry, například ty, které jsou registrované na významných burzách, jsou z tohoto pravidla osvobozeny.

Toto pravidlo má za cíl zvýšit transparentnost na OTC trzích, které jsou často méně regulované a mohou být náchylnější k podvodným aktivitám.

Proč kvůli něj nemůžete koupit akcie?

Nedostatečné informace: Pravidlo 15c2-11 vyžaduje, aby zprostředkovatelé měli přístup k aktuálním informacím o společnosti, včetně finančních výkazů, managementu a dalších informací. Pokud společnost neaktualizovala své veřejné informace nebo nesplnila některý z těchto požadavků, brokery a dealery to může omezit v tom, aby s těmito akciemi mohli obchodovat.
Dočasná pozastavení obchodování: SEC může pozastavit obchodování s akciemi, pokud zjistí, že o společnosti nejsou dostupné dostatečné informace nebo že existuje podezření na podvodné aktivity. Pokud firma čelí nějakým regulatorním problémům, může to být důvod, proč její akcie nejsou dostupné pro obchodování.
Přechod na OTC trh: Pokud byly akcie společnosti přesunuty z regulovaného trhu (například NYSE nebo NASDAQ) na méně regulovaný OTC trh, je možné, že společnost nesplňuje požadavky pro obchodování podle pravidla 15c2-11. Tato situace může nastat například při finančních problémech společnosti, které vedou k jejímu vyřazení z hlavních burz.
Brokerská omezení: Někteří brokeři se rozhodnou neumožňovat obchodování s cennými papíry, které nesplňují pravidla 15c2-11, aby se vyhnuli možným právním komplikacím. Pokud Váš broker blokuje nákup takovýchto akcií , může to být kvůli tomu, že vydavatel akcií (firma) není schopna doložit požadované informace.

ZÁVĚREČNÉ SHRNUTÍ

Pravidlo 15c2-11 podle Zákona o burze cenných papírů z roku 1934 reguluje obchodování s cennými papíry na OTC trzích. Stanovuje, že zprostředkovatelé a dealeri musí mít přístup k aktuálním a přesným informacím o společnosti, včetně finančních výkazů a managementu, než mohou s jejími cennými papíry obchodovat. Cílem pravidla je chránit investory a zajistit transparentnost na méně regulovaných OTC trzích, které jsou náchylnější k podvodům. Výjimky zahrnují cenné papíry obchodované na hlavních burzách. Pokud společnost nesplní tyto požadavky, může být obchodování s jejími akciemi omezeno.

Zdroje: sec.gov, law.cornell.edu, investopedia.com, thebalance.com,