V Evropě trhy stejně jako minulý týden padaly ovšem tentokrát se k EU státům přidala také Británie. Pojďme se podívat na jednotlivé indexy. Německý DAX 40 klesl o -0,1%, Francouzský CAC 40 odepsal – 2,27%. Británie na tom byla z námi sledovaných jednotlivých zemí nejlépe, kdy jejich Benchmark FTSE 100 největších akcií odepsal –1,31%. Pro globální pohled o evropské ekonomice nám poslouží index Stox Europe 600, který v týdnu nakonec oslabil, a to o 1,66%.
Co se Asie týče, tak tam byla narozdíl od Evropy nálada smíšená, konkrétně japonský trh se pohybuje v blízkosti maxim. Konkrétně Nikee 225 vzrostl o 2,43%, Shanghai odepisoval -0,52% a Hang Seng se vrátil k poklesům, kdy za celý týden oslabil konkrétně -1,05%.
Obchodní týden byl pro americké trhy zvláštní. I přes to, že S&P dosáhlo nových maxim, tak uzavřelo v číslech červených. Své absolutní maxima vylepšil také NasdaQ, který dokonce i dokázal obhájit zelenou barvu svého týdenního výsledku.
Konkrétně DJIA -0,22%, S&P500 -0,11%, NasdaQ +0,16 a Russell +0,13%.
Zalando [ZAL]
Poslední dobou jsme se věnovali spíše americkým akciím, a proto jsme si řekli, že v pondělí “zabrouzdáme” na burzu do Evropy, konkrétně na Xetru, tedy německou burzu.
V pondělí oslabily akcie německého E Shopu převážně s oblečením, společnosti Zalando a i přesto, že předpokládáme, že Zalando všichni znají, nejen podle názvu ale i díky osobní zkušenosti, pro jistotu přikládáme i krátké představení firmy.
Zalando je evropská online platforma pro módu a životní styl, která nabízí široký sortiment oblečení, obuvi a doplňků, vzniklo v roce 2008 v Berlíně a na burzu vstoupilo v říjnu 2014.
Tato společnost prožila perné pondělní chvilky poté, co analytici z Morgan Stanley snížili nákupní rating a cílovou cenu posunuli z předešlých 28€ na aktuálních 24€ za akcii. Akcie Zalanda se v pondělí začaly obchodovat o více, než 6% níže v porovnáním s pátečním uzávěrem trhu, v absolutních minimech se dostaly dokonce o víc, než 10% v porovnání s pátkem. Ovšem v průběhu obchodní seance se jim podařilo většinu ztrát umazat a pondělí zakončily akcie sice v mínusu, ale “jen” o 3,8%. Za celý týden si akcie ZAL odepsaly -3,27%.
NVIDIA
V minulém týdnu jsme mluvili také o společnosti Nvidia, která pokračuje v poklesech, zejména díky Analytikovy Gil Luria z DA Davidson, který předpověděl možný pokles akcií Nvidie o 20 % během následujících 18 měsíců kvůli očekávanému snížení poptávky po GPU a zvýšené konkurenci ze strany společností jako Meta, Alphabet a Amazon, které vyvíjejí vlastní AI čipy.
Za pondělí si Nvidia stále, (bez výrazných obav), udržela pozici 3 nejhodnotnější firmy světa, kdy i po pondělním propadu o 6,68% má pořád slušný náskok před 4 Googlem. Za celý týden akcie NVDA +8,39%.
Carnival [CCL]
Před časem jsme psali o společnosti Viking Holding a právě společnost Carnival je jeden z jejich úhlavních konkurentů. Carnival Corporation & plc, založená roku 1972 v americké Miami. V dnešní době je CCL světový lídr v oblasti výletních plaveb, nabízející různé typy plaveb po moři a oceánech. Na burzu vstoupili v roce 1987 a za tu dobu se propracovali k vlastnictví více, než 100 lodí a obsluhuje 10 různých značek výletních lodí, včetně známých jmen jako Princess Cruises, Holland America Line a Cunard.
Tato společnost dnes zveřejnila své výsledky hospodaření za 2Q a tím nám potvrdila tézi, o které jsme mluvili např u Bookingu, tedy že rok 2024 může být ve znamení turistického ruchu.
Pokud se podíváme na základní sledované metriky, tak zjistíme, že příjmy byly v porovnání s odhadem trhu o 1,84% vyšší, ovšem zisk předčil očekávání analytiků o 834,8%.
Pokud by jsme chtěli výsledky rozebrat více dopodrobna, je nejlepší rozdělit si je na 2 sekce, NEGATIVNÍ a POZITIVNÍ aspekty.
Negativní:
Zvýšené provozní náklady: Provozní náklady se zvýšily na 5,221 miliard USD oproti 4,791 miliardám USD ve stejném období minulého roku. Náklady na komise, dopravu a jiné, spolu s náklady na palivo a jídlo, rostly.
Vysoké úrokové náklady: Úrokové náklady zůstávají vysoké, ačkoli se mírně snížily z 542 milionů USD na 450 milionů USD. Tento faktor stále negativně ovlivňuje čistý zisk.
(Dost jsme tady psali že se čeká postupné snižování úrokových sazeb což tento problém dovede minimálně částečně odstranit tzv. organickou cestou)
Pokles likvidity: Likvidita společnosti poklesla na 4,609 miliard USD oproti 5,392 miliardám USD na konci loňského roku, což může indikovat potřebu lepšího řízení hotovosti.
Pozitivní
Růst tržeb: Tržby za druhé čtvrtletí vzrostly na 5,781 miliard USD ve srovnání s 4,911 miliardami USD ve stejném období loňského roku. Růst tržeb je zejména tažen vyššími příjmy z prodeje pasažérských lístků a on-board služeb.
Zlepšená obsazenost: Obsazenost se zvýšila na 104 % z 98 % v předchozím roce, což naznačuje lepší využití kapacit a vyšší poptávku po plavbách.
Snížení čisté ztráty: Čistá ztráta se snížila na 123 milionů USD za první pololetí ve srovnání s 1,100 miliardami USD ve stejném období loňského roku.
Zvýšení provozního zisku: Provozní zisk za druhé čtvrtletí vzrostl na 560 milionů USD oproti 120 milionům USD v předchozím roce.
Celkově lze říci, že společnost Carnival Corporation vykazuje pozitivní trendy v růstu tržeb a zlepšené obsazenosti, ale stále čelí výzvám v oblasti provozních nákladů a úrokových nákladů. Nutno ovšem dodat, že příjmy, které zveřejnily byly rekordní.
CELOU VÝSLEDKOVOU ZPRÁVU DOHLEDÁTE ZDE
Díky tomu, že výsledky byly zveřejněny před započetím dnešní obchodní seance, tak akcie otevřely o necelé 4% dráž, než uzavřely v pondělí, to ale nebylo všechno, nákupní tlak investorů CCL za úterek vyhnal dokonce v maximech o necelých 10% a obchodní seanci CCL ukončil dražší o 8,74%. Pokud Vás zajímá vývoj za celý týden, tak akcie posílily o 17,44%.
Whirlpool [WHR]
Každý z nás už nejspíše viděl reklamu na trading, že se dají vydělávat peníze i z vířivky. Upřímně řečeno, tak jednoduché to není, protože trading vyžaduje obrovské množství soustředění, ovšem vydělat jde na výřivkách, akcie Whirlpool otevřely středeční seanci o víc, než 18% dražší než-li byl úterní závěr.
Whirlpool Corporation je americká společnost, která byla založena 11. listopadu 1911 v Benton Harbor, Michigan. Whirlpool je jedním z největších světových výrobců domácích spotřebičů, kde jsou známi vyjma vířivek také výrobou praček, sušiček, myček nádobí, lednic, mikrovlnných trub a podobně. Společnost vstoupila na burzu v roce 1955 a její akcie se obchodují pod symbolem WHR na New York Stock Exchange.
Akcie ve středu uzavřely nakonec dražší o 17,1% poté, co společnost Bosch projevila zájem o akvizici této společnosti. V celotýdenním horizontu si akcie polepšily o 14,05%.
Bosch, který jsme dohledali pouze na indické burze, ve středu připsal 0,15% a za celý týden posílil o 5,67 %.
LEVI Strauss & Co [LEVI]
Věříme, že tuto společnost zná doopravdy každý, kdo kdy platil bony, proto tradiční představení bude o této firmě pojednávat spíše z burzovního úhlu pohledu.
Firma vyrábějící legendární „Levisky“ vznikla v roce 1853 v americkém San Franciscu.
Na burzu tato firma poprvé vstoupila roku 1971. Posléze, (konkrétně v roce 1985), byla stažena z důvodu, že rodina zakladatele, společně s dalšími investory, odkoupila všechny akcie společnosti, aby ji mohla řídit v soukromém vlastnictví. V roce 2019 debutovala na burze podruhé, aby získala kapitál na rozšíření a modernizaci svých operací a využila příležitosti na trhu, který v té době vykazoval příznivé podmínky pro veřejné nabídky akcií.
V dnešní době je tato ikonická značka nejen výrobce džín, ale hlavně módní oděvní firma nabízející širokou škálu oblečení, obuvi a doplňků pro muže, ženy a děti. Společnost se také zaměřuje na udržitelnost a etické obchodní praktiky.
Firma ve čtvrtek zveřejnila hospodářské výsledky, u kterých jim bohužel “nezachránily zadek” ani udržitelné a etické obchodní praktiky. Co se příjmů týče, tak ty byly v kontextu s odhady jen lehce horší, konkrétně o 0,73%. Zisk dokonce odhady trhu překonal o 48,72%. Na první pohled vše vypadá dobře, proto je nutné prokouknout do nitra zveřejněných výsledků.
Mezi jednoznačná pozitiva patřily aspekty jako meziroční Růst tržeb a Ziskovost, zvýšení čtvrtletní dividendy, (což je první zvýšení po šesti čtvrtletích) a nebo růst značek Levi’s® a Beyond Yoga®.
Na druhé straně spektra stály negativní aspekty, jako například pokles tržeb v Evropě, problémy s velkoobchodem, výdaje na restrukturalizaci, oznámení o tom, že společnost potvrdila svůj výhled růstu tržeb o 1-3 % pro fiskální rok a očekává upravený zředěný EPS mezi 1,17 až 1,27 USD, včetně 5 centového nepříznivého dopadu z nové distribuční a logistické strategie, zvýšených marketingových výdajů v druhé polovině roku a dalších FX protivětrů.
Ovšem nejhorší byl nárůst nákladů na distribuci kvůli paralelnímu provozu nových a starých zařízení, právě tyto aspekty spolu s obavami z makroekonomických tlaků, jako jsou inflace a možné zhoršení spotřebitelských výdajů zapříčinily meziroční pokles tempa čistého zisku o o 94 %. Na tyto zprávy akcie reagovaly tak, že otevřely zhruba o 18% levnější, než-li tomu bylo ve středu na konci obchodní seance. O tom, že by akciové ztráty markantně umazaly se moc mluvit nedá, čtvrteční obchodní seanci zakončily v propadu o 15,4% v celotýdenním horizontu se akcie obchodují levnější o16,17%.
Nike [NKE]
Když jsme se ve čtvrtek zastavili u textilní společnosti, tak za pátek navážeme ve stejném duchu. Před časem jsme zde přidávali článek o Nike. Právě tato společnost, která dominuje celému textilnímu a obuvnímu průmyslu na burze zveřejnila ve čtvrtek po trhu své výsledky hospodaření. Co se čísel týče, tak ty byly v celku slušné. Příjmy sice nenaplnily odhad trhu o 1,98%, ale zisk přesáhl analytické odhady o 20,58%.
Pokud nás budou zajímat výsledky trochu detailněji, tak POZITIVNÍ ASPEKTY byly následující.
Celoroční tržby: Tržby za celý fiskální rok 2024 dosáhly 51,4 miliardy USD, což je o 1 % více na neutrální měnové bázi ve srovnání s předchozím rokem.
Hrubá marže: Hrubá marže za čtvrté čtvrtletí vzrostla o 110 bazických bodů na 44,7 % díky strategickým cenovým akcím, nižším nákladům na přepravu po moři a logistiku a nižším nákladům na skladování.
Čistý zisk: Čistý zisk vzrostl o 45 % na 1,5 miliardy USD ve čtvrtém čtvrtletí a o 12 % na 5,7 miliardy USD za celý fiskální rok 2024.
Zisk na akcii: Zisk na akcii ve čtvrtém čtvrtletí dosáhl 0,99 USD, což je nárůst o 50 %.
Efektivní daňová sazba: Efektivní daňová sazba klesla z 17,3 % na 13,1 % ve čtvrtém čtvrtletí, což přispělo k nárůstu čistého zisku.
Návratnost akcionářům: Společnost Nike vrátila akcionářům ve čtvrtém čtvrtletí přibližně 1,6 miliardy USD ve formě dividend a zpětného odkupu akcií. Za celý rok 2024 to bylo 6,4 miliardy USD.
Snížení zásob: Zásoby společnosti se snížily o 11 % na 7,5 miliardy USD, což ukazuje na efektivní řízení zásob.
Finanční pozice: Peníze a ekvivalenty a krátkodobé investice se zvýšily o 0,9 miliardy USD na 11,6 miliardy USD.
MEZI NEGATIVNÍ ASPEKTY PATŘÍ
Čtvrtletní tržby: Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly 12,6 miliardy USD, což představuje pokles o 2 % na hlášené bázi a stagnaci na neutrální měnové bázi.
Tržby Nike Direct: Tržby Nike Direct za čtvrté čtvrtletí klesly o 8 % na hlášené bázi a o 7 % na neutrální měnové bázi.
Tržby Converse: Tržby Converse klesly o 18 % na hlášené bázi a o 17 % na neutrální měnové bázi, což bylo způsobeno především poklesem v Severní Americe a Západní Evropě.
Výdaje na vytvoření poptávky: Výdaje na vytvoření poptávky zůstaly ve čtvrtém čtvrtletí na úrovni 1,1 miliardy USD, což ukazuje na stagnaci, ale v celoročním měřítku vzrostly o 6 %.
Provozní režijní náklady: Provozní režijní náklady klesly ve čtvrtém čtvrtletí o 9 % na 3 miliardy USD, což bylo částečně způsobeno nižšími mzdovými náklady, ale zahrnovalo 39 milionů USD restrukturalizačních nákladů.
Pokles tržeb v Severní Americe: Tržby za značku Nike v Severní Americe poklesly ve čtvrtém čtvrtletí o 1 % a za celý rok o 2 %.
Snížení hodnoty goodwillu: Goodwill se snížil o 15 %, což naznačuje možné problémy s některými akvizicemi nebo operacemi.
I přes to, že výsledky byly smíšené ale z převahou pozitivních aspektů, se akcie vydaly rapidně dolů, za pátek uzavřely levnější o 19,98 % a v týdenním horizontu se snížily o 21,46%.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, dataroma.com, businessinsider.com, carnivalcorp.com, marketwatch.com, investors.levistrauss.com, investors.nike.com