V sedmém díle našeho seriálu o ETF se podíváme na fond kopírující index malých a středních firem v globálním měřítku ( ETF MSCI World Small Cap), jelikož s plánovaným snížením úrokových sazeb je podle jisté teorie možné, že by právě takové to firmy mohly profitovat, jelikož velké firmy nejsou sazbami tak ovlivněny co se týče technologické expanze, jelikož mají dost vlastního kapitálu a nejsou nuceny si na expanzi půjčovat. Zároveň jsme vybrali globální ETF, jelikož USA aktuálně prožívá dost nejisté chvilky a celosvětová diverzifikace je na pořadu dne i co se s ní spjaté konzervativity týče.

INDEXY

ETF, které sledují malé a střední firmy po celém světě je hned několik, přesněji řečeno 6 a všechny je můžete dohledat ZDE. Samozřejmě různá ETF z této „šestky“ kopírují různé indexy, ale jak je našim zvykem, pro naše potřeby článku vyberme pouze nejlevnější, nejvýkonnější a největší ETF. Shodou okolností největší ETF je zároveň to nejvýkonnější a nejlevnější ETF má nejnižší výkon v ročním vyjádření. Obě tyto ETF vychází s indexu MSCI World Small Cap.

MSCI World Small Cap: Tento index zahrnuje akcie společností s menší tržní kapitalizací (tzv. „small-cap“) z rozvinutých trhů po celém světě.
Neobsahuje žádná specifická kritéria pro výběr akcií kromě toho, že musí splňovat kritéria tržní kapitalizace. Obsahuje všechny sektory a společnosti v rámci své velikostní kategorie bez ohledu na jejich environmentální nebo sociální praktiky.

Užší výběr tohoto ETF je se jmenuje MSCI World Small Cap SRI Low Carbon Select 5% Issuer Capped Index. Tento index je prakticky velmi zúžený výběr z MSCI World Small Cap zatížen přísnějšími kritérií.
SRI Filtry: Z indexu jsou vyloučeny společnosti, které neodpovídají určitým environmentálním, sociálním a správním (ESG) standardům. To zahrnuje například vyloučení firem, které se zabývají těžbou uhlí, výrobou zbraní nebo mají kontroverzní praktiky v oblasti lidských práv.
Low Carbon: Index také preferuje společnosti s nižší uhlíkovou stopou a podporuje společnosti, které se aktivně snaží o snižování emisí skleníkových plynů.
5% Issuer Capped: Pro jednoho emitenta (společnost) je stanoveno omezení maximálního váhového zastoupení v indexu na 5%, což zajišťuje větší diverzifikaci a snižuje riziko nadměrné expozice vůči jedné společnosti.

STRUČNÁ REKAPITULACE
Zatímco MSCI World Small Cap Index se zaměřuje pouze na velikost společností a jejich umístění na rozvinutých trzích, MSCI World Small Cap SRI Low Carbon Select 5% Issuer Capped Index přidává další vrstvu filtrů zaměřených na udržitelnost a snižování uhlíkové stopy, a navíc aplikuje omezení pro zastoupení jednotlivých společností.

Jednotlivé ETF

iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF

Toto ETF patří do „rodiny burzovně obchodovatelných fondů iShares, které provozuje největší správce majetku této planety společnost BlackRock za roční TER (poplatek) 0,35%. Vzhledem k tomu, že toto ETF má ve správě přes 3 797 000 000€, tak se jedná o tzv. velké ETF, což jej činí odolnější před krachem (zánikem). Další důležitý aspekt je, že se jedná o tzv. akumulační ETFko tedy o takové co nevyplácí dividendy na účet držitele, ale automaticky je reinvestuje zpátky do fondu, což je výhodné zejména pro dlouhodobé investory díky poplatkovým úsporám při reinvestování.
Jak již z názvu vyplívá toto ETF kopíruje index MSCI World Small Cap a za posledních 12 měsíců připisuje bezmála 14% (13,76% v době psaní článku). Posledními důležitými aspekty o tomto ETF jako produktu jsou, že funguje technikou vzorkování (nekupuje 100% indexu ale zanedbává firmy, které na vývoj nemají téměř žádný vliv, což pro investory znamená nepatrně menší diverzifikaci ale za to úsporu na poplatku). Tento fond byl spuštěn koncem prvního čtvrtletí roku 2018 v Irsku.

GEOGRAFICKÉ ROZDĚLENÍ
Jak už to u globálních produktů bývá největší zastoupení má USA a to konkrétně 56,47%, druhou příčku (rovněž tradičně) zaujímá Japonsko s podílem 12,13% a bronz si odnáší Británie s podílem 5,44%, na kterou navazuje se zastoupením 3,25% Kanada. Ostatní státy jako Austrálie, Švédsko, Švýcarsko a další se dělí o zbylých 22,71%.

SEKTOROVÉ ROZDĚLNÍ
Největší zastoupení pozorujeme u průmyslového sektoru a to s podílem 18,66%. 14,46% zastoupení má sektor financí a třetím nejzastoupenějším sektorem je cyklické spotřební zboží 12,86%. Posledním sektorem, který má váhu přes 10% (konkrétně 11,17%) jsou technologie.

JENDOTLIVÉ FIRMY
Při pohledu na jednotlivé firmy je na pořadu dne zmínit, že ani jedna ze společností nemá zastoupení přes 1% ba co víc, ani jedna z firem nemá zastoupení přes 0,2% a TOP 10 firem dohromady mají podíl na index pouze 1,75%, což jej činí opravdu diverzifikovaným ( ne jako např S&P 500).

TopBuild (0,19%) je společnost založená v roce 2015, která se zaměřuje na instalaci a distribuci izolačních materiálů po celých Spojených státech. Společnost poskytuje služby pro rezidenční a komerční trh a je známá svou efektivitou a kvalitou práce.

Toll Brothers (0,19%) je luxusní stavební firma, která byla založena v roce 1967. Specializuje se na návrh, stavbu a prodej luxusních rodinných domů, především v rámci USA. Nabízí také developerské služby, jako jsou golfová hřiště nebo bytové komplexy.

Reinsurance Group of America (0,18%) byla založena v roce 1973 a je jedním z největších poskytovatelů životního zajištění na světě. Firma se specializuje na životní a zdravotní zajištění a nabízí své služby globálně.

Casey’s General Stores (0,18%) byla založena v roce 1959. Jedná se o řetězec čerpacích stanic a obchodů se smíšeným zbožím v USA, známý především svou pizzou a rozsáhlou nabídkou potravin pro každodenní potřebu.

Flex Ltd (0,18%) je společnost založená v roce 1969, která poskytuje výrobní a technologické služby pro různé sektory, včetně automobilového průmyslu, zdravotnictví a spotřební elektroniky. Společnost má globální působnost a je známá svou inovativností v oblasti dodavatelského řetězce.

XPO, Inc. (0,17%) je americká logistická společnost založená v roce 2011. Nabízí služby v oblasti přepravy a logistického managementu po celém světě, včetně přepravy nákladu a skladování.

Tenet Healthcare (0,17%) byla založena v roce 1967 a je jednou z největších zdravotnických sítí v USA. Provozuje nemocnice, ambulantní kliniky a další zdravotnická zařízení a je známá svou péčí zaměřenou na pacienty.

Carvana (0,17%) je online prodejce automobilů, založený v roce 2012. Firma se specializuje na prodej ojetých vozů prostřednictvím své digitální platformy, která umožňuje nákup vozidel přímo od spotřebitelů bez potřeby fyzických prodejních míst.

O společnosti Carvana jsme dokonce před časem psali v týdenním reportu.

UBS ETF MSCI World Small Cap Socially Responsible UCITS ETF

Toto ETF z poněkud složitějším názvem kopírující dříve zmíněný index MSCI World Small Cap SRI Low Carbon Select 5% Issuer Capped provozuje světoznámá evropská banka UBS s ročním poplatkem (TER) 0,23%, což z něj činí nejlevnější ETF, které má co dočinění z indexem MSCI World Small Cap. Co má rozhodně vliv na cenu je fakt, že v tomto indexu naleznete pouze 783 firem. Jedná se o plně replikované ETF, které je akumulační a ve správě má 343 000 000€, to v praxi znamená, že se jedná o středně velké ETFko. Tento fond je rovněž Irský a funguje od poloviny Srpna roku 2021. Bohužel toto ETF za poslední rok připsalo pouze 12,69%, což z nej činí nejméně výnosné ETF ve své kategorii.

GEOGRAFICKÉ ROZDĚLENÍ
Dominantní je i v tomto případě Amerika s podílem lehce přes 58%, co se Japonska týče to je na druhém místě s podílem 9,9% a třetím nejzastoupenějším regionem je Británie 8,27%. V porovnání s předešlým ETF pozorujeme změnu na čtvrté příčce, kde je s podílem 5,08% Austrálie. Další země se dělí o zbylých 18,73%.

SEKTOROVÉ ROZDĚLNÍ
Upřímně řečeno mě překvapilo, že tato „ekologická verze“ indexu MSCI World Small Cap má nejzastoupenější sektor rovněž průmysl a to váhou 19,1%, což je mimochodem ještě více, než fond předešlý. Finance zde zastávají podíl 14,24% a třetí největší váhu má sektor cyklické spotřební zboží a to konkrétně 13,27%. Stejně jako v předešlém případě zde technologie zabírají 4 největší podíl a zároveň je to poslední sektor se zastoupením přes 10%, v tomto případě přesněji řečeno 11,64. O zbylých 41,75% se starají ostatní sektory.

JENDOTLIVÉ FIRMY
Jak již z logiky věci vyplívá, tak diverzifikace je zde výrazně menší a top10 firem obstarává 6,14% portfolia, nutno ovšem kvitovat, že i v tomto případě jsou “ síly“ vyrovnány, jelikož ani jedna akcie nepřesahuje podíl 1%.

TopBuild (0,76%) Tuto firmu jsme si představili už v předchozím případě.

TechnipFMC plc (0,64%) je globální společnost, která vznikla v roce 2017 sloučením společností Technip a FMC Technologies. Firma se zaměřuje na poskytování technologií a služeb pro ropný a plynárenský průmysl, včetně podmořských, offshore a onshore projektů. Je lídrem v oblasti inženýrských a stavebních řešení pro energetický sektor.

US Foods (0,62%) je jeden z největších distributorů potravin a nápojů v USA, založený v roce 1989. Společnost poskytuje širokou škálu produktů a služeb pro restaurace, nemocnice, školy a další provozovatele stravovacích služeb po celých Spojených státech.

Advanced Drainage Systems (0,61%) je společnost, která byla založena v roce 1966 a specializuje se na výrobu a distribuci inovativních řešení pro odvodnění a řízení vody. Je známá svými udržitelnými produkty, které se využívají ve stavebnictví a infrastruktuře po celém světě.

East West Bancorp (0,61%) je holdingová společnost založená v roce 1973, která provozuje East West Bank, jednu z největších nezávislých bank zaměřených na americko-čínské obchodní vztahy. Banka poskytuje širokou škálu finančních služeb pro jednotlivce, malé podniky i korporace.

Jones Lang LaSalle, Inc. (0,60%) známá také jako JLL, je globální realitní a investiční společnost založená v roce 1999. Specializuje se na poskytování služeb v oblasti komerčních nemovitostí, včetně správy majetku, investičního poradenství a realitních služeb. Společnost působí v desítkách zemí po celém světě a je považována za lídra v oblasti udržitelného rozvoje realit.

ZÁVĚR

ETF zaměřené na malé a střední firmy na globálním trhu, nabízejí možnost přidání výnosově volatilní složky, která může přinést vyšší potenciální zisky, avšak s většími krátkodobými výkyvy.
iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF je vhodné pro investory, kteří hledají širokou expozici na globální malé firmy s důrazem na diverzifikaci. Díky velké rozmanitosti a solidnímu výnosu je tento fond ideální pro dlouhodobé investory, kteří preferují větší počet firem v portfoliu.
Na druhé straně, UBS MSCI World Small Cap Socially Responsible UCITS ETF je lepší volbou pro investory, kteří kladou důraz na udržitelnost a etické investování. Tento fond s přísnějšími environmentálními a sociálními filtry nabízí o něco nižší výnos, ale cílí na firmy s nižší uhlíkovou stopou, což může být atraktivní pro investory, kteří chtějí sladit své investice s osobními hodnotami v oblasti ESG (environmentální, sociální a správní aspekty).
V konečném důsledku závisí výběr mezi těmito dvěma ETF na prioritách investora, zda preferuje širší tržní expozici a potenciálně vyšší výnos a nebo se zaměřuje na udržitelnost a etické investování.

Zdroje: justetf.com.