Před časem jsme vydali článek, o formuláři 13-F a slíbili jsme, že Vám čas od času ukážeme, jak se na základě tohoto formuláře chovali i superinvestoři.
Předchozí díl: Bill Ackman
KDO JE David Tepper ?
David Tepper se narodil 11. září 1957 v americké Pensylvánii. K investicím se dostal poté, co vystudoval bakalářský titul z ekonomie na University of Pittsburgh. Později ve svých 25 letech získal titul MBA z Carnegie Mellon University.
Tento investor svou investiční kariéru započal u společnosti Equibank a později u Republic Steel. Poté pracoval ve firmě Keystone Mutual Funds a Goldman Sachs, kde se stal vedoucím oddělení obchodování s vysokovýnosovými dluhopisy. Po nabytí potřebných zkušeností si založil vlastní hedge fond s názvem Appaloosa Management a to konkrétně v roce 1993.
Strategie Teppera a jeho fondu je postavena na hodnotovém investování, často zaměřeném na distressed assets, tedy aktiva, která jsou podhodnocená nebo v problémech. Je známý svým agresivním stylem a schopností investovat ve chvílích, kdy je trh v panice, takže pozorujeme do jisté míry podobné vzorce investování jako jsme si popisovali u Burryho.
Tento fond je známý zejména díky ziskům z investic během finanční krize v roce 2008, kdy Tepper investoval do bankovních akcií, které byly tehdy extrémně podhodnocené, což přineslo jeho fondu ohromné zisky. Appaloosa Management je také známý svou schopností rychle reagovat na tržní příležitosti a být flexibilní ve svých investičních strategiích.
Kromě svého investičního úspěchu je David Tepper také známý svou filantropickou činností. Prostřednictvím Appaloosa Managementu, ale také osobně podporuje různé charitativní projekty a iniciativy, zejména v oblasti vzdělávání a zdravotní péče. Tepper daroval značné částky své Alma mater, Carnegie Mellon University, a dalších institucím.
Appaloosa Management
Appaloosa Management „pod drobnohledem. „
Appaloosa Management byla založena Davidem Tepperem a Jackem Waltonem v roce 1993. Firma se rychle aklimatizovala jako významný hráč v oblasti hedge fondů, především díky úspěšným investičním strategiím a výrazným ziskům, které generovala v průběhu let.
Appaloosa Management je známá svou schopností dosahovat vysokých výnosů i v turbulentních obdobích. Fond pravidelně překonává průměrný výnos trhu, což přitahuje mnoho investorů. David Tepper byl několikrát zařazen na seznam nejúspěšnějších hedge fond manažerů podle časopisů jako Forbes a nebo Institutional Investor.
Mezi hlavní investiční strategie patří:
- Distressed Assets: Nákup dluhopisů nebo akcií společností, které čelí finančním potížím nebo bankrotu, s očekáváním, že se tyto společnosti zotaví.
- Makroekonomické sázky: Investování na základě makroekonomických trendů a analýz, které ovlivňují tržní pohyby.
- Oportunistické investice: Využití krátkodobých tržních anomálií a příležitostí k dosažení rychlých zisků.
PORTFOLIO
ZMĚNY V PORTFOLIU
Při zveřejňování formuláře 13-F jsme se dozvěděli, že V 1Q/24 tento investor směřoval své peníze hlavně do asijských společností. Mezi nově zakoupené firmy patří například JD.COM, což je největší asijský e-shop s elektronikou. Dále nakoupil také ETF Kraneshares Csi China Intern. Co se týče dokupování akcií, které již držel, tak vidíme poptávku po firmách jako Baidu nebo Pinduoduo, Ovšem bezkonkurenčně největší množství peněz putovalo do Alibaby, kde ještě více upevnil svou pozici.
Naopak peníze stahoval zejména z amerických společností, kde absolutně odprodal například akcie HCA Healthcare, což je firma, která provozuje nemocnice, ambulantní chirurgická centra, pohotovosti a další zdravotnická zařízení. Celkově spravuje více, než 180 nemocnic a přibližně 2 000 dalších pečovatelských míst ve 21 státech USA a ve Spojeném království.
Dost výrazně redukoval také pozice v Uberu a nebo Nvidii.
Tyto redukce ovšem přičítáme spíše rebalancování portfolia, kde dozajista významnou roli hrály také vysoké fundamenty.
VEŠKERÉ POHYBY JEHO PORTFOLIA NALEZNETE ZDE
Aktuální portfolio
Portfolio Tepperového Appaloosa Managementu je aktuálně složeno z 38 firem, kde v čele vidíme společnost Alibaba. Dále má na předních příčkách zastoupeny BigTech americké společnosti jako např. Amazon, Microsoft, Nvidia, Google nebo AMD. Na „chvostu“ portfolia se drží nově zakoupená akcie společnosti Lyft, která dělá konkurenci společnosti Uber, takže v tomto sektoru pozorujeme zvýšení diverzifikace.
Na následné fotce vidíte veškeré firmy, které mají v jeho portfoliu zastoupení přes 1%
Zdroje: dataroma.com, cs.wikipedia.org,