V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu 2.-6.12.2024 na celosvětových trzích.
Super Micro Computer [SMCI]
2 týdny dozadu jsme psali o společnosti Super Micro Computer a v pondělí se svým nárůstem o 28,68% tato společnost opět přihlásila o slovo. Za celý obchodní týden tato akcie vzrostla o 21,58%.
Pro širší uvedení do kontextu je na pořadu dne přečíst si výše avizovaný článek starý 2 týdnyy aby jste byly v obraze co se v této firmě vlastně děje, jelikož růst byl způsoben návaznými zprávami.
Zmíněný růst o téměř 30% souvisí s pozitivními zprávami ohledně interního auditu. Vyšetřovací tým neodhalil žádné důkazy o nesprávném jednání vedení firmy Super Micro Computer, což vedlo k ujištění, že firma nebude muset přehodnocovat své finanční výsledky. Navzdory tomu stále probíhá vyšetřování, které vede americké Ministerstvo spravedlnosti (DOJ) ohledně možných účetních nepravidelností. Akcie reagovaly pozitivně, i když investoři zůstávají opatrní vzhledem k možné volatilitě.
Credo Technology Group [CRDO]
Obchodní týden nám ve středu přinesl impozantní růst akcií Credo Technology o 47,89%, za celý týden zmíněné akcie vzrostly o 58,77%. Za zmíněný nárůst mohlo zveřejnění výsledků hospodaření, kde základní metriky přesáhly tržní odhady, příjmy byly lepší o 7,77% a zisk dokonce o 34,15%.
Pro ty z Vás, co Credo neznáte přinášíme naše pravidelné představení firmy jako takové.
Credo Technology Group Holding Ltd. je americká technologická firma založená v roce 2008. Společnost se specializuje na vývoj pokročilých technologií pro vysokorychlostní přenosy dat a řešení pro datovou infrastrukturu, která umožňují efektivnější provoz datových center a sítí. Na burzu NASDAQ vstoupila 27. ledna 2022 pod symbolem CRDO. Credo Technology se zaměřuje na inovace v oblasti optických a ethernetových technologií a její produkty jsou klíčové pro rostoucí potřebu přenosu velkých objemů dat v moderním digitálním světě.
Zmínili jsme, že za nárůstem stálo zveřejnění výsledků a proto je na pořadu dne si výsledkovou zprávu rozebrat trochu podrobněji.
POZITIVNÍ APSEKTY
Rekordní tržby: Tržby za Q2 FY 2025 dosáhly 72 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 63,6%. Tento růst odráží úspěšné využití technologických trendů, zejména v oblasti AI.
Silná poptávka: Zvýšený zájem o produkty Credo Technology je poháněn hlubšími vztahy se zákazníky a rostoucími požadavky na vysokorychlostní přenos dat.
Růst hrubé marže: GAAP hrubá marže 63,2% a Non-GAAP hrubá marže 63,6% signalizují efektivitu výroby a stabilní cenovou politiku.
Hotovostní rezerva: Credo Technology má silné finanční postavení s hotovostí a krátkodobými investicemi na úrovni 383 milionů USD, což podporuje další růst a inovace.
Non-GAAP zisk: Čistý Non-GAAP zisk 12,3 milionu USD ukazuje, že společnost umí efektivně řídit své provozní náklady mimo GAAP standardy.
NEGATIVNÍ ASPEKTY
GAAP čistá ztráta: Společnost vykázala GAAP ztrátu 4,2 milionu USD, což naznačuje, že některé náklady (např. akciové kompenzace) zatěžují GAAP účetní výsledky.
Vysoké provozní náklady: Náklady na výzkum, vývoj a administrativu dosáhly 53 milionů USD, což snižuje celkovou ziskovost.
Rozdíly mezi GAAP a Non-GAAP výsledky: Velké rozdíly mezi výsledky mohou u investorů vyvolávat otázky ohledně udržitelnosti ziskovosti.
Intenzivní konkurence: Trh vysokorychlostní konektivity je velmi konkurenční, což může omezovat růstové příležitosti.
Ztrátové per akcii: GAAP ztráta na akcii 0,03 USD může oslabit důvěru investorů, kteří preferují pozitivní ukazatele zisku.
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Credo Technology očekává ve třetím čtvrtletí FY 2025 tržby v rozmezí 115–125 milionů USD s hrubou marží mezi 61–63%. Společnost těží z rostoucí poptávky po technologiích pro umělou inteligenci a vysokorychlostní datovou infrastrukturu. Tržní prostředí je příznivé, přičemž Credo plánuje dále inovovat a posilovat své pozice v sektoru optických a ethernetových řešení. Management považuje druhou polovinu fiskálního roku za klíčový bod obratu, který přinese dlouhodobý růst.
DOPLŇUJÍCÍ INFORMACE K VÝSLEDKOVÝM METRIKÁM CREDO TECHNOLOGY
GAAP (Generally Accepted Accounting Principles): Jedná se o standardní účetní pravidla používaná v USA, která zajišťují konzistenci a srovnatelnost finančních výkazů mezi společnostmi. GAAP výsledky zahrnují všechny náklady, jako jsou například kompenzace v podobě akcií, odpisy nebo jednorázové výdaje, a poskytují konzervativnější pohled na finanční zdraví firmy.
Non-GAAP: Tento přístup umožňuje firmám vyloučit určité náklady, které považují za jednorázové nebo nerelevantní pro dlouhodobý výkon, jako jsou například akciové kompenzace nebo restrukturalizační náklady. Non-GAAP výsledky mohou lépe reflektovat provozní ziskovost, ale méně dodržují účetní standardy, což může vést k nejasnostem mezi investory.
Rozdíl: GAAP je konzervativní a striktně regulovaný, zatímco Non-GAAP nabízí flexibilitu, ale může zkreslovat realitu, pokud není správně interpretován.
Dollar Tree [DLTR]
Před časem jsme psali o akciích společnosti Dollar Tree jako o podnětu k zamyšlení co se případné investice týče. Dnes (ve Středu) firma před započetím obchodní seance zveřejnila výsledky hospodaření, které dopadly v celku obstojně a příjmy překonaly tržní odhady o 1,55% a zisk přesáhl očekávání o 4,92%.
Tyto výsledky způsobily, že akcie otevřela o 4,9% dražší, než byl její úterní závěr, ovšem část zisků v průběhu obchodní seance odevzadaly a na konci středečního dne Akcie Dollar Tree skončily silnější o 1,86%. Za celý týden pak firma připsala +2,15%.
Mimochodem od vydání článku po otevření středečního trhu jsou akcie výš o 21,74%.
Pojďme se společně podívat trochu blíž na výsledkovou zprávu Dollar Tree.
POZITIVNÍ ASPEKTY
Růst tržeb: Tržby dosáhly 7,31 miliardy USD, což je meziroční nárůst o přibližně 5,4%. Tento růst byl podpořen vyšší návštěvností a nárůstem srovnatelných prodejů u značek Dollar Tree i Family Dollar.
Rozšíření sortimentu: Společnost úspěšně rozšířila sortiment produktů, včetně nabídky čerstvých potravin v některých lokalitách, což má přilákat více zákazníků.
Program zpětného odkupu akcií: K 28. říjnu 2023 mělo Dollar Tree k dispozici 1,35 miliardy USD pro další zpětné odkupy akcií, což signalizuje důvěru vedení v budoucí růst.
Investice do efektivity: Společnost implementovala opatření na optimalizaci svých nákladů, včetně strategie na zvýšení ziskovosti Family Dollar.
Provozní cash flow: I přes vyšší kapitálové výdaje si firma udržela stabilní cash flow z provozní činnosti.
NEGATIVNÍ ASPEKTY
Pokles provozního zisku: Provozní zisk poklesl na 301,7 milionů USD z loňských 381,3 milionů USD, což odráží tlak na marže kvůli vyšším nákladům na dopravu a pracovní sílu.
Vyšší provozní náklady: Výdaje na prodej, správu a režii vzrostly na 1,88 miliardy USD, což je nárůst z 1,69 miliardy USD ve stejném období loňského roku.
Problematika Family Dollar: Navzdory zlepšení má tato značka stále slabší výkonnost ve srovnání s hlavním segmentem Dollar Tree.
Nižší čistý zisk: Čistý zisk byl ovlivněn vyššími náklady a nižšími provozními maržemi.
Makroekonomické výzvy: Firma čelí rostoucí konkurenci a nejistotě ohledně spotřebitelského sentimentu v ekonomickém prostředí s vysokými úrokovými sazbami.
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOSTI: Společnost očekává pokračující růst s důrazem na expanzi sortimentu, optimalizaci nákladů a zlepšení výkonnosti Family Dollar. Důraz je také kladen na zvyšování efektivity v provozu a investice do nových technologií. Přesná čísla včetně očekávaných tržeb a ziskovosti nebyla podrobně zveřejněna.
BITCOIN [BTC/USD]
Nejznámější kryptoměna ve čtvrtek překonala jubileiní milník, Bitcoin přesáhl magickou hranici 100.000$ za minci. Bitcoin v absolutních maximech dokonce krátkodobě „navštívil“ 104.000$ za jednotku.
Co se výkonu této kryptoměny týče tak ve čtvrtek nakonec uzavřela o 1,73% levnější ovšem za celý pracovní týden Bitcoin posílil a to o 2,69%.
Tento růst je stále přičítán republikánské výhře ve volbách v čele s Donaldem Trumpem jakož to novým prezidentem. Navíc Trump dostal ve volebním období veřejnou podporu od Elona Muska, který je dlouhodobým podporovatelem kryptoměnového systému. Bitcoin od voleb přičítá už přes 50%. V kryptoměnovém světě se tomuto konkrétnímu bitcoinovému „Bull Runu“ přezdívá Trump Bum. Před tímto fenoménem ovšem varují někteří významní analytici například Marko Kolanovic reprezentující JP Morgan.
Rubik [RBRK]
I přes to, že pátek byl klíčový zejména pro české kryptoměnové investory rozhodli jsme se do týdenního reportu přidat trochu tradičnější aktivum čímž je akcie a o změnách krypto legislativy udělat „sólo článek“. Konec konců Bitcoin jsme zmiňovali včera.
Rubik v pátek rostl o 20,44% a za celý týden připsal dokonce 29,03% po zveřejnění výsledků hospodaření. Než se ale podíváme na výsledkovou zprávu pojďme si firmu jako takovou představit.
Rubrik, Inc. byla založena roku 2014 jako americká technologická společnost zaměřující se na poskytování cloudových služeb pro správu dat. Její produkty zahrnují zálohování, obnovu a ochranu dat pro firmy. Firma získala popularitu díky svým inovativním řešením v oblasti datových center a správy cloudových služeb. Rubrik vstoupila na burzu v roce 2021 prostřednictvím IPO na NYSE. Od té doby se její akcie obchodují na veřejných trzích, kde si firma získala pozornost díky rychlému růstu a silnému finančnímu výkonu.
Teď ale k slíbeným výsledkům. Základní metriky jako příjmy překonaly tržní odhady o 8,59% a zisky dokonce o 47,18%.
POZITIVNÍ APSEKTY
Silný růst předplatného: Společnost dosáhla meziročního růstu Subscription ARR o 38%, s aktuálním ročním příjmem 1,002 miliardy USD.
Rostoucí zákaznická základna: Více, než 2 085 zákazníků má kontrakty přesahující 100 000 USD ročně, což potvrzuje silnou tržní expanzi.
Významná tržní příležitost: Odhadovaná tržní příležitost do roku 2027 činí 53 miliard USD, což představuje velký potenciál růstu.
Technologická inovace: Rubrik Security Cloud podporuje kybernetickou odolnost díky automatizaci datové bezpečnosti a zero trust architektuře.
Silná zákaznická spokojenost: Net Promoter Score přes 80 svědčí o vysoké spokojenosti zákazníků a jejich loajalitě.
NEGATIVNÍ ASPEKTY
Ztrátovost společnosti: GAAP ztráta z provozu činila 124,8 milionů USD ve třetím čtvrtletí FY25, což naznačuje pokračující provozní ztráty.
Nízký příspěvek k marži: Příspěvková marže Subscription ARR zůstává negativní na -3 %, což omezuje schopnost dosáhnout profitability.
Vysoké provozní náklady: Non-GAAP provozní náklady dosáhly téměř 888 milionů USD ročně, což ukazuje na vysoké výdaje společnosti.
Závislost na přechodu na cloudové služby: Strategická transformace na cloudové služby představuje riziko úspěšné implementace a tržní akceptace.
Konkurenční prostředí: Silná konkurence od zavedených hráčů a nových subjektů v oblasti správy dat a kybernetické bezpečnosti.
OFICIÁLNÍ TRŽNÍ VÝHLED SPOLEČNOTI: Rubrik plánuje ve čtvrtém čtvrtletí FY25 dosáhnout Subscription ARR mezi 1,057–1,061 miliardy USD a celkových příjmů v rozmezí 231,5–233,5 milionu USD. Společnost se zaměřuje na zlepšení marže a využití rostoucí poptávky po cloudové bezpečnosti.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, moneymorning.com, investors.credosemi.com, corporate.dollartree.com, ig.com, ir.rubrik.com.