V dnešním díle pravidelné rubriky “ OBCHODNÍ TÝDEN 12.5-16.5.2025 “ se podíváme na to, co se odehrálo v uplynulém obchodním týdnu na celosvětových trzích.
CLA
V pondělí vyletěly snad všechny americké indexy na horu a za to mohlo víkendové jednání Ameriky a Číny o clech.
Dow Jones za pondělí přidal 2,78% a za celý týden posílil o 1,74%.
S&P 500 v pondělí zakončil silnější o 3,22% a v celotýdenním horizontu +3,48%.
Technologický index NasdaQ uzavřel silnější o 4,06% a za celý týden 4,8%.
Co se týče indexu malých a středních amerických firem, tak ten na úvod týdne připsal 3,44%. Při celotýdenním pohledu jsme mohli pozorovat růst o 2,24%.
Víkendová obchodní jednání mezi Spojenými státy a Čínou se skutečně konala v Ženevě, Švýcarsko. Jednání probíhala v rezidenci stálého švýcarského velvyslance při OSN, s výhledem na Ženevské jezero. Hlavními vyjednavači byli americký ministr financí Scott Bessent a čínský vicepremiér He Lifeng.
Výsledkem dvoudenních rozhovorů bylo dosažení dohody o 90 denní přestávce v obchodní válce, během níž obě strany výrazně sníží cla a obnoví jednání o dlouhodobé dohodě. USA sníží cla na čínské zboží z 145% na 30%, zatímco Čína sníží cla na americké zboží ze 125% na 10%.
- USA sníží cla na čínské zboží z 145% na 30%, zatímco Čína sníží cla na americké zboží ze 125% na 10% .
- Dohoda zahrnuje pozastavení nebo zrušení 91% cel a pozastavení dalších 24% na 90 dní.
- Přestože se jedná o významné snížení, některá cla, zejména na ocel, hliník, automobily a fentanyl, zůstávají v platnosti.
Prezident Trump označil výsledek jednání za „úplný reset“ vztahů s Čínou a vyjádřil optimismus ohledně budoucích obchodních dohod .
Čínští představitelé byli zdrženlivější, ale označili jednání za „upřímná, důkladná a konstruktivní“ .
Tato dohoda představuje dočasné uvolnění napětí a poskytuje prostor pro další jednání. Zásadní strukturální problémy, jako je ochrana duševního vlastnictví, nucené transfery technologií a státní podpora v Číně, však zůstávají nevyřešeny. Analytici varují, že tato dohoda je pouze taktickou přestávkou, nikoli konečným řešením obchodního sporu.
CoinBase Global [COIN]
Úterý bylo absolutně průlomové pro akcii CoinBase, která díky mimořádným zprávám vzrostla o 23,98% a za celý týden COIN přidával 26,82%.
Coinbase Global Inc. se 19. května 2025 stane součástí prestižního amerického indexu S&P 500. Oznámila to společnost S&P Dow Jones Indices v tiskové zprávě 12. května. Zařazení Coinbase do indexu je považováno za důležitý milník nejen pro firmu samotnou, ale i pro celý kryptoměnový sektor, protože jde o první kryptoburzu, která se kdy stala součástí S&P 500.
Coinbase splnila všechna potřebná kritéria pro zařazení: dostatečnou tržní kapitalizaci (aktuálně přes 53 miliard USD), likviditu a zejména pozitivní hospodářské výsledky za poslední čtyři kvartály. To jsou klíčové předpoklady, které společnost musí splnit, aby mohla být zařazena do indexu. Po několika ziskových čtvrtletích a silném růstu akcií se tak Coinbase posunula ze „sledovaného seznamu“ přímo do hlavního indexu.
Index S&P 500 se běžně rebalancuje čtyřikrát ročně – v březnu, červnu, září a prosinci. Tato tzv. kvartální revize slouží k tomu, aby index nadále odpovídal vývoji na trhu a zachycoval největší a nejvýznamnější firmy na burze. Změny probíhají po uzavření trhu v pátek, přičemž platnost začíná následující pondělí. Coinbase je ale výjimečný případ, protože jde o mimořádnou aktualizaci mimo pravidelný cyklus.
Coinbase se do indexu dostává mimo plánované rebalancování kvůli akvizici jiné společnosti v indexu. Když totiž některá firma zanikne nebo je pohlcena jinou, musí být okamžitě nahrazena, aby měl index stále 500 společností. S&P proto provádí tzv. „special mid-cycle addition“. V tomto případě šlo o příležitost zařadit Coinbase bez čekání na další čtvrtletní revizi.
Coinbase nahradí Discover Financial Services (ticker: DFS), která z indexu S&P 500 vypadává kvůli akvizici. Discover byla v únoru 2024 koupena společností Capital One Financial Corp., což S&P potvrdila jako důvod vyřazení DFS z indexu. V důsledku této fúze Discover ztrácí samostatnou burzovní existenci a tudíž již nesplňuje základní podmínku pro setrvání v indexu – být veřejně obchodovatelnou společností.
Zařazení do indexu S&P 500 je pro každou společnost obrovským milníkem, a to nejen z hlediska prestiže, ale i z pohledu výrazného nárůstu poptávky po jejích akciích. Tento krok znamená, že všechny indexové fondy a ETF, které kopírují S&P 500, budou muset automaticky nakoupit akcie Coinbase, aby odpovídaly nové skladbě indexu.
Zařazení do S&P 500 tedy zajišťuje nejen větší likviditu, ale i silnou podporu pro dlouhodobé investory, kteří se soustředí na stabilní, velké společnosti s vysokou tržní kapitalizací. Tento faktor znamená pro Coinbase dlouhodobé zvýšení důvěryhodnosti a příliv dalších investic.
eToro [ETOR]
Před pár dny jsme vydávali článek o tom, že makléřská firma eToro vstoupí na burzu a ve středu přišel ten zmíněný den D. Akcie eTora se začaly obchodovat na výrazně vyšších cenách než se původně očekávalo. Upisovací cena akcie byla 52$, nicméně obchodování začalo na necelých 70$ (69,79$), tudíž se logicky akcie mohla zdát investorům předražená. Během prvního dne od svých otvíracích cen po maxima vzrostly sice o téměř 6,5%, nakonec však uzavřely akcie levnější o 3,86%. Při pohledu na celý týden můžeme pozorovat pokles o 11,9%.
Upisovací pásmo eTora bylo 46-50$, nicméně velká poptávka v předobchodní fázi zajistila, že se společnost upsala za 52$, což celé IPO nacenilo z původně očekávaných 480mil$ na 620mil$.
Akcie se začaly obchodovat na ceně 69,79$, což znamená o XXX% dražší, než se původně očekávalo. Nicméně maxima první den od otevíracích cen byly na cenovce XXX$, což v praxi znamenalo nárůst o %. Nakonec firma uzavřela silnější o %.
UnitedHealth Group [UNH]
Ve čtvrtek, téměř na sklonku týdne, jsme svědky dramatického propadu akcií společnosti UnitedHealth Group o více, než -10,9% a za celý týden si tato firma -23,54%. Tento výrazný pokles patří k největším denním ztrátám v historii firmy. Od začátku roku akcie odepsaly téměř polovinu své hodnoty, a proto se zaměříme na příčiny tohoto dnešního vývoje.
UnitedHealth Group Incorporated je americká nadnárodní společnost specializující se na zdravotní pojištění a zdravotnické služby. Byla založena v roce 1974 jako Charter Med a v roce 1977 se přejmenovala na UnitedHealthcare. Společnost sídlí v Eden Prairie, Minnesota, a působí celosvětově. UnitedHealth Group je jednou z největších zdravotnických společností na světě podle tržeb a její hlavní divize zahrnují UnitedHealthcare (pojišťovací služby) a Optum (zdravotnické technologie a služby). Na burzu vstoupila v roce 1984, kdy se stala veřejně obchodovanou společností, a její akcie jsou kótovány na New York Stock Exchange (NYSE) pod symbolem UNH.
Zmíněný pokles ceny akcií byl zapříčiněný koktejlem nepříjemných zpráv:
Vyšetřování kvůli možnému podvodu v programu Medicare
Ministerstvo spravedlnosti USA zahájilo trestní vyšetřování společnosti UnitedHealth kvůli podezření na podvodné praktiky v rámci programu Medicare Advantage.
Hromadná žaloba akcionářů
Dnes byla podána hromadná žaloba na společnost UnitedHealth, obviňující ji z porušení zákonů o cenných papírech. Tato právní akce dále zvyšuje nejistotu ohledně budoucnosti společnosti.
Náhlá rezignace generálního ředitele a pozastavení finančního výhledu
Generální ředitel Andrew Witty náhle rezignoval a společnost zároveň pozastavila svůj finanční výhled na rok 2025 kvůli nečekaně vysokým nákladům na zdravotní péči, zejména v segmentu Medicare Advantage, což vede k další výrazné nedůvěře.
Slabé hospodářské výsledky a snížený výhled zisku
V dubnu společnost oznámila horší, než očekávané výsledky za první čtvrtletí a snížila svůj výhled zisku na rok 2025. To vedlo k tehdejšímu poklesu akcií o více, než 20 % a přispělo k současnému negativnímu sentimentu.
CoreWeave [CRWV]
Před pár měsíci vstoupila na burzu firma CoreWeave a během prvních 4 dní od minima po maximum vzrostla o zhruba 79%, no a v pátek se tato akcie dostala, i když trochu nedopatřením, do hledáčku investorů a vzrostla o 22,09%. Za celý týden pak tato akcie zakončila obchodování dražší o 49,26%.
CoreWeave byla založena v roce 2017 ve Spojených státech jako blockchainová těžební společnost, ale brzy se transformovala na specializovaného poskytovatele cloudových služeb zaměřených na vysokovýkonné výpočty a umělou inteligenci. Firma nabízí infrastrukturu postavenou primárně na grafických procesorech (GPU), čímž se výrazně liší od tradičních cloudových gigantů typu AWS nebo Azure. Jejím cílem je poskytovat flexibilnější a výkonnější řešení pro trénování AI modelů, rendering nebo simulace. CoreWeave vstoupila na burzu 28.3.2025, přičemž její IPO bylo silně sledované kvůli úzké spolupráci s Nvidií, která zároveň patří mezi její hlavní dodavatele technologií i investory.
V pátek 16. května 2025 došlo k výraznému růstu akcií společnosti CoreWeave poté, co Nvidia ve veřejném podání pro americkou Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) oznámila, že vlastní přibližně 7% podíl ve firmě. Investice ve výši zhruba 900 milionů dolarů potvrzuje úzké strategické propojení obou firem, přičemž Nvidia dodává CoreWeave výkonné GPU pro cloudové výpočty a AI infrastrukturu.
CoreWeave se tak stává jedním z klíčových partnerů Nvidie v oblasti výpočetního výkonu pro umělou inteligenci a tato investice signalizuje, že Nvidia má zájem nejen o prodej hardwaru, ale i o přímou účast v ekosystému cloudových poskytovatelů. Pro investory je tato zpráva jasným signálem důvěry, kterou Nvidia v CoreWeave má.
Pokud Vás zajímá, jak na celou situaci reagovala nVidia, tak za pátek připsala necelé půl procento.
Zdroje: tradingview.com, google.com/finance, finance.yahoo.com, tipranks.com, finviz.com, cs.wikipedia.org, marketwatch.com, timesofindia.indiatimes.com, bnnbloomberg.ca, reuters.com, press.spglobal.com, cnbc.com, bankrate.com, theaustralian.com.au, theguardian.com, apnews.com, thetimes.com.