V dnešním díle Investičního otazníku se podíváme na to, co je to GAAP a non-GAAP. Díky tomu, že se na našich stránkách často rozebírají výsledky hospodaření a právě pojmy jako GAAP a non-GAAP jsou často zmiňovány, tak nadešel čas objasnit Vám co to vlastně znamená.
Co je to GAAP a non-GAAP ?
GAAP a non-GAAP jsou způsoby, jak firma může vyjádřit obraz o svém hospodaření, proto se není čemu divit, že se tyto pojmy objevují prakticky v každé výsledkové zprávě. Nicméně je velice důležité znát mezi těmito pojmy rozdíl. Zatímco GAAP americký účetní standard, podle kterého firma musí zveřejnit svá data, existuje tady i non-GAAP, který by dle firem měl lépe reflektovat skutečný stav vývoje, jenž není zkreslen výpočtem dle účetních standardů.
GAAP
Jak již bylo zmíéněno GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) je americký účetní standard, který byl vytvořen ve Spojených státech a jeho hlavním autorem je nezávislá organizace Financial Accounting Standards Board (FASB), která od roku 1973 určuje a aktualizuje pravidla finančního vykazování. Dozor nad jejich dodržováním má americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), která FASB uznává jako oficiální autoritu v této oblasti.
Před vznikem FASB existovaly jiné orgány, například Accounting Principles Board (APB) nebo Committee on Accounting Procedure (CAP), avšak dnešní podobu GAAP sjednotil právě FASB.
Jak obecně vypadají americké účetní standardy
GAAP není jen jediné pravidlo, ale celý soubor zásad, které určují, jak mají firmy vést účetnictví a sestavovat finanční výkazy. Tyto standardy přesně definují, jakým způsobem se má zachycovat majetek, závazky, příjmy, náklady nebo zisk, aby bylo možné výsledky firem mezi sebou férově porovnávat. GAAP stojí na několika základních principech, například na konzistenci (firma má používat stejné metody v čase), relevanci (informace musí být užitečné pro investory), spolehlivosti (údaje musí být ověřitelné) nebo věrném zobrazení reality (výsledky nesmí být zavádějící). Díky tomu se investor může spolehnout, že pokud dvě americké společnosti zveřejní čísla podle GAAP, mluví stejným „účetním jazykem“.
Non-GAAP
Na rozdíl od GAAP, který představuje pevně daný účetní standard, non-GAAP není oficiální regulovaný rámec, ale soubor úprav, které si firmy vytvářejí samy, aby prezentovaly výsledky podle „provozního pohledu“. Firmy často upravují GAAP výsledky o jednorázové položky, například náklady na restrukturalizaci, soudní spory, akvizice nebo odměny v akciích pro zaměstnance. Cílem je podle nich lépe reflektovat skutečný stav hospodaření a výkonnost firmy, která může být GAAP výpočtem zkreslena.
Non-GAAP ukazuje, jak firma sama vidí svůj provozní zisk a cash flow, ale tyto úpravy nejsou standardizované a firmy si mohou volit, co zahrnout a co vynechat. Proto je důležité, aby investoři vždy pečlivě zkoumali, jaké položky byly z GAAP výsledků odstraněny a jaký obraz o podnikání non-GAAP vlastně prezentuje.
SHRNUTÍ DOSAVADNÍCH INFORMACÍ
Zatímco GAAP představuje standardizovaný „účetní jazyk“ v USA, který firmy musí povinně zveřejňovat, non-GAAP nabízí upravený pohled na hospodaření společnosti. Ten se snaží lépe odrážet reálnou výkonnost firmy tím, že výsledky očišťuje od jednorázových událostí, jako jsou mimořádné investice, odprodej divizí nebo jiné jednorázové náklady či zisky. Díky tomu mohou investoři získat doplňkový obraz o tom, jak firma skutečně funguje v běžném provozu.
Existují i jiné účetní standardy?
Kromě amerického GAAP existují i jiné účetní standardy, protože každá země si historicky vyvíjela vlastní pravidla pro vykazování finančních výsledků. Například v Evropě, Asii či Austrálii se většinou používá IFRS (International Financial Reporting Standards), zatímco některé země stále uplatňují své národní standardy, jako jsou na příklad Russian Accounting Standards (RAS) a nebo Ind AS což je účetní standard, který nahradil Indian GAAP.
Pro úplnou přesnost Austrálie má svůj vlastní rámec – Australian Accounting Standards Board (AASB). Tyto standardy jsou harmonizovány s IFRS, takže australské účetnictví je v souladu s mezinárodním rámcem.
Cílem všech těchto rámců je zajistit, aby finanční výkazy byly srozumitelné a srovnatelné, přičemž IFRS dnes představuje nejbližší podobu celosvětového účetního standardu.
IFRS
IFRS (International Financial Reporting Standards) jsou mezinárodní účetní standardy vydávané International Accounting Standards Board (IASB), nezávislou organizací se sídlem v Londýně. Stanovují pravidla, podle kterých firmy sestavují své finanční výkazy, aby byly srozumitelné a srovnatelné napříč zeměmi. IFRS se více zaměřuje na ekonomickou podstatu transakcí než na formální postupy, což firmám poskytuje větší flexibilitu než US GAAP.
Používá se převážně v Evropě, Asii, Austrálii a dalších částech světa, zatímco některé země, například USA, stále vyžadují používání svého národního standardu. IFRS je dnes nejrozšířenějším rámcem pro mezinárodní účetnictví a často se označuje jako nejbližší obdoba „celosvětového účetního standardu“ i když celosvětový účetní standard jako takový oficiálně neexistuje.
Příklad rozdílů mezi GAAP, non-GAAP a IFRS
Představme si technologickou firmu TechNova, která zveřejňuje výsledky za rok 2025. Firma prodělala mimořádnou restrukturalizaci, prodala jednu menší divizi a měla náklady na soudní spory. Pro běžného investora je zajímavé, jak tyto jednorázové položky ovlivní výsledky podle různých účetních standardů.
| Ukazatel | GAAP (USD mil.) | Non-GAAP (USD mil.) | IFRS (USD mil.) |
|---|---|---|---|
| Tržby (Revenue) | 1 200 | 1 200 | 1 200 |
| Provozní zisk (Operating Income) | 150 | 230 | 160 |
| Čistý zisk (Net Income) | 80 | 160 | 95 |
| YoY tržby (Revenue YoY) | +10 % | +10 % | +10 % |
| YoY čistý zisk (Net Income YoY) | +5 % | +30 % | +10 % |
| EPS (Earnings per Share) | 0,80 | 1,60 | 0,95 |
Non-GAAP odstranil náklady na restrukturalizaci (50 mil.) a odprodej divize (30 mil.).
IFRS zohlednil restrukturalizaci jinak než GAAP (např. částečně kapitálově), proto mírně odlišný čistý zisk.
- Revenue (Tržby) – celkový objem peněz, který firma získala za prodej svých produktů nebo služeb.
- Operating Income (Provozní zisk) – zisk z běžného provozu firmy, nezahrnuje finanční náklady ani jednorázové položky (v případě GAAP jsou jednorázové položky zahrnuty).
- Net Income (Čistý zisk) – konečný zisk firmy po zdanění a všech nákladech.
- YoY (Year-over-Year) – meziroční růst nebo pokles určitého ukazatele, vyjádřený procenty.
- EPS (Earnings per Share) – zisk na jednu akcii, vypočítaný jako čistý zisk dělený počtem vydaných akcií.
ZÁVĚR
Na závěr lze říci, že GAAP představuje povinný a standardizovaný rámec, který zajišťuje srovnatelnost výsledků napříč firmami v USA. Non-GAAP ukazatele naopak dávají managementu prostor ukázat, jak sám vnímá provozní výkonnost podniku, a proto mohou být užitečným doplňkem k oficiálním číslům. V globálním měřítku pak hraje zásadní roli IFRS, který se stal nejrozšířenějším účetním standardem mimo Spojené státy.
Pro investory je klíčové porozumět, jak jsou jednotlivé ukazatele sestaveny, a na základě toho si udělat vlastní názor, zda považují non-GAAP čísla za důvěryhodná. Záleží tedy i na míře důvěry v samotný management, jak věrohodně a transparentně tyto alternativní metriky prezentuje.
Zdroje: corporatefinanceinstitute.com, en.wikipedia.org, russian-farmland.com, www.icai.org.